澳門經濟（43） - 在線閱讀 - 澳門虛擬圖書館

目錄濠江盛匯”深耕七年，創造多贏格局......................................................澳門經濟學會.1澳門人力資本結構對經濟增長影響之實證研究 ──基於產業的視角.......................................................朱順和、羅楚萌、張笑瑜5澳門助力“一帶一路”民心相通研究...................................................................譚開程20《深化粵港澳合作　推動大灣區建設框架協議》評議........................................連三木33澳門博彩業產業關聯效應測度及分析 ──基於投入產出視角..................................................................陳鑫柯、宋　宇46基於鑽石理論的澳門本土建築業競爭力提升研究................................................潘鴻桂55新加坡促進經濟多元創新發展對澳門之啟示........................................................梁嘉豪662016澳門經濟論文比賽獲獎作品第三方支付在澳推廣情況淺析及建議..........................................................陳慧珍、鄭傑心、陶　慧、甄子剛、閆陽春75淺析政府如何促進澳門典當業發展.......................................................張筱凡、李　楠89澳門財富管理發展策略研究...................................................................譚琦斌、連信華97“一帶一路”的戰略下澳門發展伊斯蘭金融租賃型債券的研究.........................楊立孚112澳門與葡語系國家的經濟合作與發展機遇研究....................................鄭麗芳、林榮華127澳門經濟學會.下半年會.務活動..........................................................................................144澳門經濟大事回顧.............................................................................................................151澳門經濟數據.....................................................................................................................154

徵稿《澳門經濟》乃澳門經濟學會.出版的學術性期刊，由有關領域的專業人士及學者負責審稿及編輯。編審宗旨以促進學術民主、不同學術觀點的交流為導向，理論與實證分析並重。本刊歡迎澳門及澳門以外地區人士投稿，編輯委員會.將以澳門經濟或大中華經濟區（包括中國內地、台灣、香港特別行政區）為研究重點的論文為首選，同時亦接受其他經濟類學科的研究成果。文稿一經刊登，即致薄酬。來稿可以中文或英文書寫，一式兩份郵寄︰澳門東方斜巷14號東方中心12樓A座或電郵致︰acem@macau.ctm.net澳門經濟學會《澳門經濟》編輯委員會收《澳門經濟》學報編輯委員會（按姓氏筆劃排序）：呂開顏、李振國、侯桂林、柳智毅、唐繼宗、張清峰、黃遠輝、楊日科、曾澤瑤、劉健豪、劉熹明、關　鋒、蘇振輝主　　編：柳智毅執行編輯：蘇振輝

1“濠江盛匯”深耕七年，創造多贏格局澳門經濟學會2017-12-21“濠江盛匯──澳門汽車、遊艇、公務航空展”（以下簡稱“濠江盛匯＂或聯展）自2011年起已連續成功舉辦了七屆的中國（澳門）國際汽車博覽會、七屆的中國（澳門）國際遊艇進出口博覽會以及六屆的澳門公務航空展。從舉辦過程及展後調查觀眾反饋意見可以感受到，經歷了七年的深耕和培育，“濠江盛匯”不僅是澳門本地會展業一年一度的盛事，同時也成為區域內具相當影響力的高層次、高規格的大型國際展會。從不同的角度來看，“濠江盛匯”的舉辦可謂創造了澳門、葡語國家參展商、國內參展商、參展市民多贏的格局。一、“濠江盛匯＂對促進澳門經濟多元發展有著積極貢獻對澳門而言，“濠江盛匯＂展區的規模、展品豐富程度、專業程度不斷提升，對提升澳門城市形象，推動澳門建設世界休閒旅遊中心城市及國際美食之都，以及促進澳門經濟多元發展等做出了積極貢獻。本屆“濠江盛匯＂聯展展區總面積近10萬平米，吸引了汽車、遊艇及公務航空等領域近160個國際知名品牌參展，且同期配套80餘場精彩活動。其中車展規模6.5萬平米，有來自二十多個國家和地區的200餘個知名汽車品牌及相關企業、代表機構及産業聯盟參展，集中展示千萬級豪車、名車、收藏車、賽車、中國自主製造品牌、進口品牌等400餘輛汽車。本屆車展作為目前港澳最大、中國自主品牌境外參展規模最大、影響力最強、國際化程度最高的專業汽車展覽會，無論展出面積、品牌數量、車型數量還是觀眾人數等關鍵性指標都達到行業領先水平。此外，有別於一般展覽活動，更多同期專業論壇的舉辦使“濠江盛匯＂的專業性更為凸顯。“濠江盛匯＂主辦方積極組織專業會議，邀請巴西、葡萄

2牙、莫桑比克、美國、意大利、斯洛伐克、瑞士、泰國等國家的國際組織、政府部門以及行業協會來澳共同舉辦專業論壇，增進交流，推動中國以至全球汽車、遊艇、公務航空產業發展，促進澳門高端商務以及旅遊休閒等行業的發展，為澳門旅遊增添更多元素及活力。例如本屆車展同期舉辦了“2017車身大會”、“SAE2017中國（澳門）全球汽車産業高峰論壇、“第七屆中國（澳門）亞太汽車首腦峰會暨中國品牌國際發展高峰論壇”、“第二屆中國（澳門）東盟國家汽車及零部件企業交流會”、“‘一帶一路’背景下的中國汽車電子企業國際化機遇”等專業論壇，論壇活動場場爆滿，嘉賓討論異常激烈。論壇的舉辦充分發揮了澳門車展依託澳門輻射東南亞、連接葡語國家和歐盟市場的區位優勢，積極回應“一帶一路”合作倡議，推動澳門打造“一個中心，一個平台”等發展戰略。在主辦方的努力下，“濠江盛匯＂吸引大量入場觀眾，對帶動澳門經濟以及促進澳門經濟多元發展做出了積極貢獻。據統計，本屆聯展期間共吸引18萬人次入場，其中專為觀展而赴澳的遊客逾6萬人，為澳門經濟帶來近6億澳門元的間接收入，展現出展會強勁的經濟帶動能力。根據本次調查數據，包括交通、住宿、膳食、娛樂等消費在內，車展、遊艇展及公務航空展的外地受訪觀眾在此行人均消費預算分別為11,851澳門元（下同）、12,574元及10,109元。與一般訪澳旅客的人均消費（2017年第二季度為1,787元）相比，聯展吸引來澳的外地受訪觀眾人均消費明顯高出數倍。此外，調查推算參展外地旅客消費地點中，車展、遊艇展及公務航空展的外地受訪觀眾在大型綜合渡假村消費總額的百分比分別為52.8%、40.5%以及42.0%，表明聯展的舉辦同時也拉動了本澳大型綜合渡假村以外的社區經濟。二、“濠江盛匯＂”為葡語國家提供了一個與中國進行商務合作的良好平台對葡語國家參展商而言，“濠江盛匯＂提供了一個良好的平台使其能有效地與中國進行商務合作。葡語國家共同體總面積1,074萬平方公里，橫跨亞歐非及拉丁美洲地區，人口有2.5億人之眾。因歷史淵源的關係，澳門本身就與

3葡語系國家、歐盟及拉丁語系國家之間在經濟、文化、法律和社會等方面一直保持聯繫。澳門向來致力於推動中葡雙語教育，培養中葡雙語人才，較多澳門人熟悉葡語國家和中國的文化、宗教和風俗習慣，與葡語國家有着良好的人脈關係，從而促使澳門長久地擔當起橋樑和平台角色。本屆澳門車展邀請了來自“一帶一路”沿線國家、葡語國家、東南亞以及泛珠三角、粵港澳大灣區等20多個國家及地區的國際組織、政府部門以及汽車行業協會、企業的3,000餘余人參會，為葡語國家提供了一個良好的平台讓其有效地與中國進行商務合作。三、“濠江盛匯”＂為國內汽車自主品牌拓展了海外市場對國內參展商而言，“濠江盛匯＂為國內汽車自主品牌拓展了海外市場，獲得國內展商整體上的好評。“濠江盛匯＂借助澳門輻射東南亞、連接國際市場的區位優勢，充分發揮葡語國家商貿服務平台功能，不斷提升規模和品質，展示並推廣中國自主品牌，拓展海外市場。在本屆車展期間，中國自主製造品牌以最新最全的中國製造乘用車及商用車集體亮相，例如江淮汽車i5電動輕卡在展會現場舉行了首發及揭幕儀式；中國中車和廣通汽車攜旗下混合動力城市客車及純電動客車等新能源車型首次登陸。通過組織商務對接和洽談會，初步促成30餘個交易意向。而且透過展後調查發現，本屆車展參展商對展覽的整體滿意度平均評價為7.50分1，以6分為滿意標準線來看的話，今年受訪車展參展商對展覽的整體表現比較滿意。四、“濠江盛匯”＂讓參展觀眾加深對澳門文化及中國品牌發展的了解對參展觀眾而言，“濠江盛匯＂讓外地觀眾可以近距離接觸澳門的多元文化，也讓本地觀眾增加了對中國自主品牌發展成就認識的機會。本屆聯展同期配套80餘場精彩活動，包括引領行業發展趨勢的汽車、遊艇及公務航空領域專10分代表非常不滿意，5分代表一般，10分代表非常滿意。

4業論壇和簽約儀式，新穎別致的公務機登機體驗、新品發佈、兒童繪畫、攝影比賽、模特大賽、模擬駕駛賽等。與會的觀眾在體驗高端生活方式的同時，還可近距離接觸澳門的多元文化。根據展後對參展觀眾的調查，今年受訪觀眾對車展、遊艇展以及公務航空展的滿意度分別為7.94分、7.84分以及8.00分，說明受訪觀眾對三展的整體表現相當滿意。此外，為推動澳門的科技創新，聯展主辦方與澳門科技大學合作，引入“天機一號”於開幕式前展示，並在展會現場與觀眾互動，讓來自世界各地的觀眾瞭解澳門科技發展的最新成就。主辦方還特別組織來自濠江中學、澳門科技大學、聖若瑟大學、澳門大學等300餘名師生與家長到場參觀，培養學生對中國自主汽車品牌發展成就的認識，從潛移默化中增強港澳同胞的愛國情懷，提高國家認同感和民族自豪感。從上述多方角度來看，“濠江盛匯＂有別於一般展覽，而是澳門一項有着重要意義的年度盛事。在南光集團的領導、南光文創的努力和各方的大力支持下，“濠江盛匯＂已逐步成為區域內的知名品牌，促進澳門會展業提升發揮出日益重要的作用。眾所周知，會展業是高增值行業，不但有利自身行業，也具有巨大的產業輻射和拉動作用。根據國際展覽業協會（簡稱UFI）的研究指出，會展對社會經濟產生巨大的“乘數效應”，可產生1:7至1:10的拉動作用，已成為帶動交通、旅遊、酒店、餐飲、購物的“第三產業消費鏈”。一方面，參會參展客人的消費額要比一個渡假遊客的消費額高2～3倍以上，從而刺激商品和服務消費需求，推動商業、飲食業和服務業的發展。另一方面，由於會展自身特性，往往是商品展覽、研討會議、參觀考察、新聞通訊等綜合進行，這就必然帶動電信業、廣告業、印刷業、旅遊業、交通業等配套行業的跟進與收益。因此，發展會展業與促進澳門經濟適度多元發展的需求高度契合，既可以拓展新的產業空間，又能帶動就業和地區經濟增長，為澳門發展增添新動力。“濠江盛匯”的成功舉辦，不僅貫徹落實中央關於促進澳門經濟轉型，同時促進澳門經濟產業適度多元發展，支持澳門特區政府建設世界旅遊休閒中心及發展會展經濟的施政方針，還對推動內地自主品牌汽車向葡語國家出口，促進了我國汽車工業走出去和與世界汽車行業交流發展的視窗與平台，也對鞏固澳門作為中國與葡語國家經貿合作服務平台的基礎發揮了重要作用。

5澳門人力資本結構對經濟增長影響之實證研究──基於產業的視角朱順和博士羅楚萌張笑瑜澳門科技大學商學院一、前言澳門於2002年實施開放賭業政策，並受惠於中國內地經濟大幅增長與自由行旅遊措施，使得博彩業迅速地發展，並帶動經濟快速增長。1同時，澳門作為世界旅遊休閒中心與中國與葡語國家經貿合作平台的“一中心一平台”經濟發展兩個主要戰略，期望博彩業帶動其他行業的適度發展。多年來，在高度集中與依賴博彩業的產業結構下，澳門經濟抗風險的能力轉趨薄弱，2亦使得產業適度多元化政策實施進度減緩。由於受內地經濟與旅遊相關政策調整影響，澳門自2014年6月起出現連續26個月博彩收入下跌的影響，促使澳門政府不得不重視產業適度多元化的經濟發展政策，以維持經濟的可持續發展。3因應單一博彩產業發展所產生的困境，澳門特區政府秉持“教育興澳”與“人才建澳”的理念，以培養優秀人才，作為經濟適度多元化發展的基礎。另外，澳門政府應堅持適度多元化的產業政策，配合國家一帶一路經濟發展戰略，以促進經濟可持續發展。依據內生經濟增長理論，人力資本是為經濟增長的重要因素之一。4因此，重視人力資本發展是政府制定及實施經濟相關政策首要關注的課題。近年來，學者針對澳門教育與人力對經濟增長的議題進行研究。在定性方面，陳廣漢、李小瑛指出澳門政府應加大基礎教育的投資及培養1朱順和、楊文捷︰《澳門博彩業多樣化經營對信用風險影響之研究》，澳門經濟，2014年，第37期。2陳廣漢、李小瑛︰《澳門經濟發展瓶頸與走出去策略》，港澳研究，2015年，第1期。3劉洋、袁持平︰《澳門經濟增長新特徵及多元化路徑研究》，大珠三角論壇，2016年，第3期。4Barro,R.J.,Economicgrowthinthecrosssectioncountries,QuarterlyJournalofEconomic,1991,106(2).

6高素質人才，以提升創新能力及服務功能，優化產業結構，促進經濟發展。5在定量方面，柳智毅以1998-2007年數據，運用柯布-道格拉斯生產函數公式，探究澳門特區固定資本、勞動人口數及平均受教育年限等變量對本地生產總值的影響；其中，研究發現勞動人口數對對本地生產總值的正向影響，平均受教育年限對本地生產總值不存在任何影響。6袁雨晨以2002-2012年數據運用Feder模型，實證表明澳門教育投入對經濟增長有正向的協整關係。7然而，學者研究鮮少運用就業人口教育結構來進行實證，為填補此一研究缺口，本研究嘗試從產業的視角，採取2009年至2017年第一季的季度數據，實證澳門人力資本結構對經濟增長的影響。二、文獻探討人力資本的理論基礎主要為內生增長理論(endogenousgrowththeory)。根據Cobb-Douglas生產函數，以技術、物質資本及人力資本所建構內生經濟增長模型如下︰8　　　　(公式1)其中，Y︰總產出；A︰技術存量；K︰物質資本存量；H︰人力資本存量。Romer指出技術革新(technologyinnovation)是技術能力提升的重要因素，技術革新是研究與發展(R&D)的結果，是人力資本所推動的。9Lucas首先提出以人力資本為主的內生經濟增長模型，人力資本存在着內部效應及外部效5同註2。6柳智毅︰《澳門人力資源開發研究》，澳門經濟學會出版，2010年5月。7袁雨晨︰《澳門教育投入對經濟增長的效應分析︰基於Feder模型的實證研究》，澳門科技大學金融碩士論文，2015年。8Romer,P.M.,Increasingreturnsandlong-rungrowth,TheJournalofPoliticalEconomy,1986,94(5).9同註8。

7應；其中，內部效應是通過學校教育而產生的，而外部效應則是通過工作中學習而產生的。10因而，人力資本已被視為經濟增長的重要影響因素之一。11、12Mincer認為如物質資本一樣，教育、健康及培訓之人力資本可以提升產出，以增進經濟增長。13教育投資可提升勞動生產力，致而提高對勞動的需求，勞動需求的增加則可吸引外國資本投資，進而促進經濟增長。14、15學者研究認為人力資本對經濟增長存在積極的影響。Vandenbusscheetal.以1960-2000年的19個OECD國家的人力資本數據，並區分為具高等教育學歷與小學教育學歷，實證發現具高等教育學歷的人力資本對全要素生產力有顯著正影響。16WangandLiu以1960-2009年55個國家及地區實證也發現類似結論，高等教育學歷的人力資本對經濟增長有顯著正向影響。17另外，也有學者研究認為人力資本對經濟增長存在消極的影響。Temple為驗證人力資本對經濟增長是否有正向影響，研究運用64個國家的1965-1985年期間數據，以平均學校教育年數作為人力資本衡量，實證結果人力資本對經濟增長不存在任何影響。18Vandenbusscheetal.以1960-2000年的19個OECD國家的人力資本數據，並區分為具高等教育學歷與小學教育學歷，實證表明具小學教育學歷的人力資本對全要素生產力不存在影響。19WangandLiu以1960-2009年55個國家及地區實證分析，研究表明小學教育學歷的人力資本對經濟增長存在10Lucas,R.E.,Onthemechanicsofeconomicdevelopment,JournalofMonetaryEconomics,1988,22.11Cadil,J.,Petkovova,L.,andBlatna,D.,Humancapital,economicstructureandgrowth,ProcediaEconomicsandFinance,2014,12.12Bakan,S.andGokmen,S.,AdrivingforceofeconomicgrowthinTurkey:Humancapital,AthensJournalofMediterraneanStudies,2016,2(1).13Mincer,J.,Investmentinhumancapitalandpersonalincomedistribution,JournalofPoliticalEconomics,1958,66(4).14Abbas,Q.andMujihid-Mukhtar,E.,Theroleofhumancapitalineconomicgrowth:AcomparativestudyofPakistanandIndia,ThePakistanDevelopmentReview,2000,39(4).15Vandenbussche,J.,Aghion,P.andMeghir,C.,Growth,distancetofrontierandcompositionofhumancapital,JournalofEconomicGrowth,2006,11.16同註15。17Wang,Y.andLiu,S.,Education,humancapitalandeconomicgrowth:Empiricalresearchon55countriesandregions(1960-2009),TheoreticalEconomicsLetters,2016,6.18Temple,J.,Apositiveeffectofhumancapitalongrowth,EconomicLetters,1999,65(1).19同註16。

8著顯著負向影響。20CastelloandDomenech研究發現教育不平衡的人力資本對經濟增長有負向影響。21Gungor以土耳其1975-2000年期間數據實證分析，研究表明教育不平衡的人力資本對經濟增長有負向影響。22三、澳門本地生產總值及人力資本概況(一)澳門本地生產總值概況表1顯示澳門2000-2016年GDP增長率及產業GDP佔比概況。澳門自2002年開放賭權政策以來，除受2009年全球金融危機影響外，本地生產總值多出現二位數字快速增長趨勢；接着又受到內地經濟放緩與旅遊相關政策調整情形下，澳門自2014年下半年起出現連續26個月賭收下跌的消極影響，使得2015-2016年的本地生總值出現負增長情況。其次，就產業構面而言，受限於土地面積大小及其特質局限性，澳門幾乎無第一產業；因此，澳門經濟主要由第二產業及第三產業來支撐。澳門自1999年12月回歸以來，第三產業GDP佔比始終超過約85%；近年來，路氹金光大道新賭場及新建樓宇陸續新建，第二產業GDP佔比在2005-2008年期間超過10%以上，但隨着新建賭場及新樓宇陸續完工，逐漸減降至10%以下。綜上所述，第三產業是澳門經濟發展的重要支柱產業；尤其是，博彩業為澳門第一大行業。澳門自2006年起已成為全球第一大賭城，博彩業對本地生產總值的貢獻佔有重要份額，更吸納大量就業人口，其重要性彰顯於對財政稅收的貢獻。2320同註17。21Castello,A.andDomenech,R.,Humancapitalinequalityandeconomicgrowth:Somenewevidence,TheEconomicJournal,2002,112(478).22Gungor,N.D.,Education,humancapitalinequalityandeconomicgrowth:EvidencefromTurkey,RegionalandSectoralEconomicStudies,2010,10(2).23同註1。

9(二)澳門人力資本概況表2為澳門就業人口具高校以上學歷統計表，顯示就業人口人力素質水平。澳門自2002年開放賭權政策以來，博彩業快速增長；因而，促使博彩業及其相關服務行業如金融業、酒店業、餐飲業等吸引大量就業人口。第三產業2016年的就業人口為33.85萬人，佔總就業人口比例為87.92%；其中，第三產業中的博彩業就業人口為7.96萬人，佔總就業人口比例為20.68%。另外，就人力素質而言，表2顯示澳門2016年的就業人口具高等教育學歷者為13.65萬人，較2009年增長79.37%；就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比為35.45%，亦較2009年增加11.09%。若就產業而言，第三產業2016年就業人口具高等教育學歷者有12.6萬人，佔總就業人口比為32.73%，佔總就業人口具高等教育學歷比高達92.30%。其中，第三產業中的博彩業2016年就業人口具高等教育學歷者有1.81萬人，佔總就業人口比為4.70%，佔總就業人口具高等教育學歷比高達13.26%。綜上所述，2016年澳門就業人口具高等教育學歷者為35.45%，顯示每三個就業人口就有一個具高等教育學歷，較2009年每四個就業人口才有一個具高等教育學歷者有所提高。第三產業佔總就業人口比例為87.92%，就業人口具高等教育學歷者佔全區總就業人口具高等教育學歷比高達92.30%。其中，博彩業的佔總就業人口比例為20.68%，就業人口具高等教育學歷者佔全部總就業人口具高等教育學歷比高達13.26%。此顯示澳門第三產業作為經濟發展的重要支柱產業，高集中全澳門就業人口，並吸納着高素質人才。

10表1澳門2000-2016年GDP增長率及產業GDP佔比統計表(單位︰%)年度GDP增長率第二產業GDP佔比第三產業GDP佔比20003.2012.4387.5720010.7010.7189.2920026.409.8090.02200310.4010.0989.91200426.009.2590.7520059.5011.7588.25200616.3015.2984.71200718.9014.2785.73200810.3012.1987.8120092.107.5892.42201031.804.8795.13201127.904.1595.85201212.604.0595.95201314.703.7396.2720142.705.0994.912015-20.507.7792.232016-1.90--資料來源︰澳門統計暨普查局。表2澳門產業.就業人口具高等教育學歷統計表(單位︰千人；佔比%)年度特區第二產業第三產業博彩業人數佔總就業人口比人數佔總就業人口比人數佔總就業人口比人數佔總就業人口比200976.10.24365.70.018270.40.22549.50.0304201073.20.22745.60.017467.60.21007.50.0233201189.80.26685.50.016384.30.250412.20.0362201295.50.27297.80.022387.70.250612.80.03662013111.10.29998.40.0227102.70.277315.90.04292014130.30.326616.60.0414113.70.285219.30.04842015133.40.339413.10.0333120.30.291017.10.04352016136.50.354510.50.0273126.00.327318.10.0470資料來源︰澳門統計暨普查局。

11四、研究方法(一)研究樣本本研究數據來源自澳門統計暨普查局。以澳門特區為研究對象，數據期間為2009年至2017年第一季，以每一季度為時間跨度，共計33個季度。(二)研究變量與模型基於研究目的，本研究選取實際就業人均本地生產總值(realGDPperemployee)作為因變量；自變量則借鑒Temple、Cadiletal.、Thomas,WangandFan及BarroandLee的研究，24、25、26、27選取就業人口平均學校教育年數(averageyearsofschooling)、就業人口具高等教育學歷者佔總就業人口比例(ratioofemployeeswithhighereducationtototalemployees)及教育吉尼係數(GiniCoefficient)作為人力資本結構的衡量。(1)實際就業人均本地生產總值(RGDP)衡量公式如下:　　　　公式(2)其中，GDP=澳門本地生產總值；TE=總就業人口。(2)就業人口平均學校教育年數(EDU)衡量公式如下:　　　　　　　公式(3)24同註18。25同註11。26Thomas,V.,Wang,Y.andFan,X.,Measuringeducationinequality:Ginicoefficientsofeducation,WorldBankWorkingpaperNo.2525,2000.27Barro,R.J.andLee,J.W.,Internationaldataoneducationalattainmentupdatesandimplications,OxfordEconomicPapers,2001,53(3).

12其中，AEi=就業人口教育階段i的累積學校教育年數；ETEt=具教育階段i就業人口佔總就業人口比例。(3)就業人口具高等教育學歷者佔總就業人口比例(UNI)衡量公式如下︰　　　　　　　　　　公式(4)其中，HE=就業人口具高校學歷人數；TE=總就業人口。(4)教育吉尼係數(GC)衡量公式如下︰　　　　　　　公式(5)其中，H=就業人口平均累積學校教育年數；其中，依教育學制規範︰未上學為0年、小學為6年、初中為3年、高中為3年、高等教育為4年，則累積學校教育年數為未上學為0年、小學為6年、初中為9年、高中為12年、高等教育為16年；Xi=就業人口學校教育學歷i的累積學校教育年數；Xj=就業人口學校教育學歷j的累積學校教育年數；ni=具學校教育階段i的就業人口佔總就業人口比例；nj=具學校教育階段j的就業人口佔總就業人口比例。教育吉尼係數介於0與1之間。若教育吉尼係數趨近於1，表示就業人口集中具某教育階段，顯示人力資本的不平衡。本研究借Cadiletal.研究基礎上，以上述因變量及自變量建構以下三個研究模型︰28(1)模型一(2)模型二28同註11。

13(3)模型三其中，RGDPt=第t季實際就業人均本地生產總值；EDUt=第t季就業人口平均學校教育年數；EDU2t=第t季第二產業就業人口學校教育年數；EDU3t=第t季第三產業就業人口學校教育年數；UNIt=第t季就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例；UNI2t=第t季第二產業就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例；UNI3t=第t季第三產業就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例；GCt=第t季教育吉尼係數；GC2t=第t季第二產業教育吉尼係數；GC23=第t季第三產業教育吉尼係數；α0、β0、γ0為常數項；α1、α2、α3、β1、β2、β3、γ1、γ2、γ3為估計係數；εt、μt、ηt為誤差項。五、實證結果與分析(一)描述性分析本研究首先就變量原始時間序列數據進行描述性分析(表3)，描述性統計包括最大值、最小值、平均值、中位數及標準差，以瞭解變量的基本特徵。其中，RGDP值介於5.7033與4.7067，但受到2014年6月起連續26個月博彩收入下跌的影響，其平均值為5.3499，標準差為0.2548；另外，澳門政府重視教育投資政策，使得就業人口平均學校教育年數有逐年提高趨勢，2016年為11.72年，第二產業及第三產業分別為10年及11.97年。此顯示澳門就業人口的平均學校教育水平已達高中教育水平。

14表3描述性分析統計表變量最大值最小值平均值中位數標準差RGDP5.70334.70675.34995.41490.2548EDU11.732110.361011.108811.17780.4399EDU210.56169.05229.74569.65630.5109EDU311.972310.586611.331711.45420.4383UNI0.35450.21330.28570.29820.0461UNI20.04140.01630.02490.02230.0075UNI30.32730.19220.26080.26930.0410GC0.14330.13170.13850.13890.0032GC20.15350.13330.14250.14090.0050GC30.14140.12800.13570.13550.0036(二)ADF單位根檢驗本研究實證採用季度時間序列數據，必須先進行季節性調整，再進行ADF單位根檢驗，以確定的時間序列數據是否穩定，避免出現偽回歸現象存在。表4為AugmentedDickey-Fuller(ADF)單位根檢驗分析結果，所有變量時間序列均為一階單整，顯示時間序列是穩定的。表4ADF單位根檢驗結果表變量t-Stat5%levelProb結果變量t-Stat5%levelProb結果RGDP_sa-1.831250-2.9639720.3588不平穩DRGDP_sa-3.067219-2.9604110.0397平穩EDU_sa-0.786142-2.9604110.8091不平穩DEDU_sa-8.505139-2.9604110.0000平穩EDU2_sa-1.563740-2.9571100.4890不平穩DEDU2_sa-7.287776-2.9604110.0000平穩EDU3_sa-0.727663-2.9639720.8247不平穩DEDU3_sa-9.061315-2.9604110.0000平穩UNI_sa-0.906696-2.9604110.7726不平穩DUNI_sa-4.712060-2.9810380.0009平穩UNI2_sa-1.599891-2.9571100.4711不平穩DUNI2_sa-6.235890-2.9604110.0000平穩UNI3_sa-1.016139-2.9604110.7350不平穩DUNI3_sa-9.058155-2.9604110.0000平穩GC_sa-0.085231-2.9571100.9428不平穩DGC_sa-5.832186-2.9604110.0000平穩GC2_sa-1.599891-2.9571100.4711不平穩DGC2_sa-6.235890-2.9604110.0000平穩GC3_sa-0.258512-2.9604110.9202不平穩DGC3_sa-8.182235-2.9604110.0000平穩

15(三)Johansen協整分析表5為模型Johansen協整檢驗結果，根據最大特徵根(MaximumEigenvalue)統計量在5%顯著水平下，模型一存在二個長期均衡的協整關係，模型二及模型三則僅存在一個長期均衡的協整關係。在此一基礎之上，本研究得出模型一、模型二及模型三的協整方程如下︰(1)模型一協整方程︰(2)模型二協整方程︰(3)模型三協整方程︰其中，括弧內之數值為標準誤差(Standarderror)。根據Johansen協整檢驗結果，本研究表明分析如下:(1)模型一本研究模型一為檢驗就業人口的平均學校教育年數對RGDP的影響。實證結果表明澳門特區平均學校教育年數對RGDP有正向影響，而第二產業及第三產業平均學校教育年數對RGDP存在負向影響。其中，第二產業平均學校教育年數每提高1%，則RGDP減少0.87%；相對地，第三產業平均學校教育年數每提高1%，則RGDP減少4.74%。(2)模型二本研究模型二為檢驗就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例對RGDP的影響。實證結果表明澳門特區就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例對RGDP有負向影響，而第二產業及第三產業就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例對RGDP有正向影響。其中，第二產業就業人口具高等教育學歷佔總就業

16人口比例每提高1%，則RGDP增加7.15%；相對地，第三產業就業人口具高等教育學歷佔就業人口比例每提高1%，則RGDP增加49.12%。(3)模型三本研究模型二為檢驗就業人口教育吉尼係數對RGDP的影響。實證結果表明澳門特區業人口教育吉尼係數對RGDP有負向影響，而第二產業及第三產業就業人口教育吉尼係數分別對RGDP有負向及正向影響。其中，第二產業就業人口教育吉尼係數每提高1%，則RGDP減降111.36%；相對地，第三產業就業人口教育吉尼係數每提高1%，則RGDP增加480.41%。表5Johansen協整分析結果表假設模型一最大特徵根統計量模型二最大特徵根統計量模型三最大特徵根統計量5%levelNone35.55863*38.47290*36.67678*27.5843Atmost123.47147*30.52057*17.7792721.1316Atmost29.7568577.27300410.1941514.2646Atmost30.4685551.3826620.0407983.8415註︰*表示在0.05水平下顯著。六、結論與建議本研究採用2009年至2017年第一季的實際就業人均GDP、就業人口平均學校教育年數、就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例以及就業人口教育吉尼係數等變量之時間序列季度數據，實證澳門人力資本結構對經濟增長的影響。經實分析結果，本研究獲致結論：就業人口平均學校教育年數、就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例及就業人口教育吉尼係數與實際就業人均GDP存在長期均衡的協整關係。就澳門特區而言，就業人口平均學校教育年數對實際就業人均GDP有正向影響，但就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例及就業人口教育吉尼係數對實際就業人均GDP有負向影響。另外，就澳門產業而言，第二產業就業人口平均學校教育年數及就業人口教育吉尼係數對實際

1729同註8。30同註17。就業人均GDP有負向影響，但就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例對實際就業人均GDP有正向影響；第三產業就業人口平均學校教育年數對實際就業人均GDP有負向影響，但就業人口具高等教育學歷佔總就業人口比例及就業人口教育吉尼係數對實際就業人均GDP有正向影響。經實證分析結果與討論，本研究對澳門主管機關提出以下政策建議：(一)應提高高等教育投資投入從澳門整個就業人口平均學校教育年數逐漸提高，對經濟增長確實是有幫助的；然而，平均學校教育年的提高若是來自高中教育及其以下的學校教育，對於產業發展不具有很大助益。柳智毅提出警訊：澳門產業發展政策過度偏重於博彩業單一產業，使得澳門就業人口的教育與技能水平相對偏低。29從整個澳門及產業的就業人口教育吉尼係數，各階段教育呈現出就業人口教育分散的情況。澳門就業人口教育學歷人數多寡，依序為高等教育、高中及初中，但高中及初中學歷人數合計約為高等教育學歷之1.5倍。第二產業就業人口教育學歷依序為初中、高中及高等教育學歷，至於第三產業就業人口教育學歷為高等教育，其次為高中及初中教育學歷。因此，澳門教育主管機關制定教育政策，除關注基礎教育外，更應鼓勵高等教育政策。WangandLin指出具高等教育學歷的就業人口能學習新知識與新技術，進而提高生產效能與效率，有益於促進經濟增長。30(二)應培養多元高等教育專業人才依據澳門十三五規劃，澳門作為世界旅遊休閒中心與中國與葡語國家商貿合作服務平台，經濟應以產業多元、就業結構多元等適度多元發展作為準繩。

18Cadiletal.指出高校教育不再是繁榮與失業的保障，過度投入高等教育的不合理教育結構是歐盟人力資本的主要問題。31因此，澳門在提升高等教育投入政策之時，應結合各行業人才的需求，強調理工與非理工人才培養之均衡發展，以配合國家一帶一路發展所需人才，促進澳門經濟可持續發展。參考文獻︰1.朱順和、楊文捷︰《澳門博彩業多樣化經營對信用風險影響之研究》，澳門經濟，2014年，第37期。2.柳智毅︰《澳門人力資源開發研究》，澳門經濟學會出版，2010年5月。3.袁雨晨︰《澳門教育投入對經濟增長的效應分析︰基於Feder模型的實證研究》，澳門科技大學金融碩士論文，2015年。4.陳廣漢、李小瑛︰《澳門經濟發展瓶頸與走出去策略》，港澳研究，2015年，第1期。5.劉洋、袁持平︰《澳門經濟增長新特徵及多元化路徑研究》，大珠三角論壇，2016年，第3期。6.Abbas,Q.andMujahid-Mukhtar,E.,Theroleofhumancapitalineconomicgrowth:AcomparativestudyofPakistanandIndia,ThePakistanDevelopmentReview,2000,39(4).7.Bakan,S.andGokmen,S.,AdrivingforceofeconomicgrowthinTurkey:Humancapital,AthensJournalofMediterraneanStudies,2016,2(1).8.Barro,R.J.,Economicgrowthinthecrosssectioncountries,TheQuarterlyJournalofEconomics,1991,106(2).9.Barro,R.J.andLee,J.W.,Internationaldataoneducationalattainmentupdatesandimplications,OxfordEconomicPapers,2001,53(3).10.Cadil,J.,Petkovova,L.,andBlatna,D.,Humancapital,economicstructureandgrowth,ProcediaEconomicsandFinance,2014,12.11.Castello,A.andDomenech,R.,Humancapitalinequalityandeconomicgrowth:Somenewevidence,TheEconomicJournal,2002,112(478).12.Gungor,N.D.,Education,humancapitalinequalityandeconomicgrowth:EvidencefromTurkey,RegionalandSectoralEconomicStudies,2010,10(2).13.Lucas,R.E.,Onthemechanicsofeconomicdevelopment,JournalofMonetaryEconomics,1988,22.31同註11。

1914.Mincer,J.,Investmentinhumancapitalandpersona;incomedistribution,JournalofPoliticalEconomics,1958,66(4).15.Romer,P.M.,Increasingreturnsandlong-rungrowth,TheJournalofPoliticalEconomy,1986,94(5).16.Temple,J.,Apositiveeffectofhumancapitalongrowth,EconomicsLetter,1999,65(1).17.Thomas,V.,Wang,Y.andFan,X.,Measuringeducationinequality:Ginicoefficientsofeducation,WorldBankWorkingpaperNo.2525,2000.18.Vandenbussche,J.,Aghion,P.andMeghir,C.,Growth,distancetofrontierandcompositionofhumancapital,JournalofEconomicGrowth,2006,11.19.Wang,Y.andLiu,S.,Education,humancapitalandeconomicgrowth:Empiricalresearchon55countriesandregions(1960-2009),TheoreticalEconomicsLetters,2016,6.

20澳門助力“一帶一路”民心相通研究譚開程澳門經濟學會會員一、前言“一帶一路＂橫跨歐亞非三大洲，沿線國家和地區超過60多個，佔全球人口超過三分之二，是世界上典型的多宗教、多民族、多語言聚集區域，當中雲集了中國、俄羅斯、印度、孟加拉、巴基斯坦等世界上超過1億人口的大國。“一帶一路＂沿線各國發展基礎差異性大，文化呈現多樣性，容易引發尖銳的宗教矛盾和激烈的文化衝突，成為建設“一帶一路＂必須面對和解決的問題。因此，要順利落實“一帶一路＂的發展願景，各方必須加強“民心相通＂，相互增進溝通、理解和認同，為開展基礎設施互聯互通和貿易投資合作奠定更堅實的民意基礎。“一帶一路＂不僅是經貿相通之路，更是民心相通之路。澳門特區在促進“一帶一路”民心相通具備獨特的優勢，可以發揮積極作用。誠然，目前在有關方面的政策研究文獻暫未多見，有見及此，本文旨在探討：1、本澳參與“一帶一路”民心相通的獨特優勢；2、本澳助力“一帶一路”民心相通的重點策略；3、最後在多個領域提出民心相通的相關具體建議。二、積極發揮澳門獨特優勢，助力“一帶一路”民心相通。促進民心相通、增進“一帶一路＂沿線各國對中國企業的好感，關係“一帶一路＂戰略在這些地區能否成功落地，而澳門正好可發揮自身的優勢、擔起責任，助力“一帶一路＂民心相通。2016年5月，中共中央政治局常委、全國人大常委會委員長張德江在香港出席“一帶一路”高峰論壇發表的主旨演講指

21出，“作為地球村的建設者，在經濟高度發達、社會不斷進步的今天，我們有理由，也更有責任擴大友好交往，增進人文合作，讓文明之光在交流互鑒中熠熠生輝，照亮前進的道路。國之交在於民相親，民相親在於心相通。‘一帶一路’建設將堅持經濟合作與人文交流共同推進的原則，加強中國與沿線國家人民的友好往來，擴大在文化、教育、藝術、科技、旅遊、衛生、體育等多領域的務實合作，打造沿線各國人民相互欣賞、相互理解和相互尊重的人文格局，為‘一帶一路’建設與世界和平發展打下堅實的民意基礎。1”2017年5月，國家主席習近平在“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕式上發表了題為《攜手推進“一帶一路”建設》的演講，他指出，“古絲綢之路綿亙萬里，延續千年，積澱了以和平合作、開放包容、互學互鑒、互利共贏為核心的絲路精神。這是人類文明的寶貴遺產＂2“國之交在於民相親，民相親在於心相通”“建立多層次人文合作機制，搭建更多合作平台，開闢更多合作渠道。要推動教育合作，擴大互派留學生規模，提升合作辦學水準。要發揮智庫作用，建設好智庫聯盟和合作網路。在文化、體育、衛生領域，要創新合作模式，推動務實專案。要用好歷史文化遺產，聯合打造具有絲綢之路特色的旅遊產品和遺產保護。我們要加強各國議會、政黨、民間組織往來，密切婦女、青年、殘疾人等群體交流，促進包容發展。我們也要加強國際反腐合作，讓‘一帶一路’成為廉潔之路＂。從習主席和張委員長的講話來看，“一帶一路＂既需要基礎設施的硬聯通，也需要人文交流等的軟聯通，因此，澳門特區在促進“一帶一路＂人文交流、民心相通有大量文章可做，只要澳門根據國家部署思路參與民心相通工作，可為“一帶一路＂的推進打下堅實的民意基礎。要精準助力“一帶一路＂民心相通，澳門必須切實認清自身的優勢，在發展過程中創造新優勢，並充分發揮國家賦予的獨特定位作用，以配合國家“一帶一路＂的總體工作部署。事實上，澳門擁有多方面優勢，可積極發揮自身在助力“一帶一路”民心相通的作用，相關優勢論述如下：1 中華人民共和國全國人大常委會委員長張德江：《發揮香港獨特優勢　共創“一帶一路”美好未來》─在香港“一帶一路”高峰論壇上的講話（2016年5月18日），http://news.xinhuanet.com/politics/2016-05/18/c_1118890414.htm。2習近平：《攜手推進“一帶一路”建設──在“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕式上的演講》，2017年5月14日，北京，載於http://news.xinhuanet.com/politics/2017-05/14/c_1120969677.htm。

22（一）制度優勢“一國兩制＂是澳門最大的制度優勢。在“一國兩制＂的保障下，澳門與世界各地保持暢通的聯繫，享有高度開放和自由的國際交往環境，讓本澳經貿活動和社會文化活動獲得堅實的制度保障，同時，澳門繼續維持開放靈活的國際自由港地位，實行零關稅政策，這些制度優勢造就澳門在“一帶一路＂人文交流、民間交往中擁有獨特的角色和功能。《基本法》是保障澳門成功實踐“一國兩制＂的根本大法。作為高度自治的特別行政區，澳門實行“一國兩制”“澳人治澳”，高度自治，可按《基本法》自主制定政策，可作為獨立關稅區單獨簽署經貿協定。其中，《基本法》第一百三十六條明確規定，澳門特區可在經濟、貿易、金融、航運、通訊、旅遊、文化、科技、體育等適當領域以“中國澳門”的名義，單獨地同世界各國、各地區及有關國際組織保持和發展關係，簽訂和履行有關協議。此外，根據《基本法》相關條款的規定，在中央人民政府協助和授權下，澳門特區可單獨與有關國家談判和簽訂航班、司法協助、投資保護和互免簽證等方面的雙邊協議。某些中華人民共和國締結的、屬外交關係領事類別的雙邊協議亦同樣適用於澳門特區。推介澳門特區護照和旅行證是特區政府的重點工作之一。在中央政府的大力支持和協助下，特區政府在爭取其他國家、地區給予澳門特區護照和旅行證免簽證待遇方面取得重大進展。截至2016年3月，給予澳門特別行政區護照免簽證或落地簽證待遇的國家和地區共121個，其中80個屬免簽證國家、22個屬免簽證地區、19個屬落地簽證國家。另外，共有12個國家給予澳門特別行政區旅行證免簽證或落地簽證待遇。此外，澳門特區也對76個國家和地區的國民給予以免簽證待遇。3澳門在中國近現代史上發揮了相當大的對外交流窗口作用。透過充分發揮“一國兩制”帶來的制度優勢，利用好國際自由港地位和《基本法》賦予的自由，澳門有廣闊的空間能為促進“一帶一路”戰略民心相3澳門新聞局：《澳門年鑒2016》電子版，第131頁，載於http://yearbook.gcs.gov.mo/uploads/yearbook_pdf/2016/myb2016cPA01CH12.pdf。

23通工作的全面推進作出應有的貢獻。（二）中西文化交融的優勢400多年來，澳門華洋共處，多個族群，多種語言，多元文化，不同價值觀，各類風俗和宗教信仰在這片土地上相互尊重、融洽共存，逐漸發展成為澳門本身的獨特文化交融環境。澳門具備自身文化特徵，表現為以傳統中華文化和以拉丁文化為特質的西方文化共存的並行文化，以及以中華文化內涵為主、相容南歐文化的具有多元色彩的共融文化。澳門擁有半個世紀歷史人文積澱和獨特的中西文化資源，全城蘊藏着富有悠久的中西文化交融元素，多元文化和諧共處、共同發展的文化傳統，具有很高的城市品位。在多元開放的社會環境下，澳門形成了獨特的人文交流氛圍，保存着良好的中西建築，積累了不少可以深度挖掘和利用的文化資源。其一，澳門以歷史城區為主體的世界文化遺產是不可多得的文化財富，它不僅記錄了澳門城市發展的文明，展示了澳門的城市文脈，而且作為世界文化遺產具有世界性的知名度，足以向世界證明澳門具有深厚的文化積澱和文化內涵。4其二，這種中葡文化交融已滲入居民日常的飲食生活之中。在澳門，可以說彙集了世界各地美食的精華，中國著名菜系（如粵菜、魯菜、川菜等）應有盡有，西方美食（如土生菜、法國大菜、葡式燒烤、日韓料理等）、印度、泰國與中東的美食在澳門都各有其名廚名館，中葡美食的形象深入民心。其三，長期以來，世界各地不同膚色和種族的人士在澳門求學、生活、就業、創富，佛教、基督教、天主教、道教等不同宗教在澳門和平共處。此外，政府政策支持也是澳門文化交融優勢得以鞏固和提升的原因之一。回歸後，特區政府在政策上給以傾斜，在資金上給予大力支持。在貫徹弘揚中華文化和保留澳門多元文化特色的理念下，澳門政府不斷投放資源，保育和發展本澳多元文化，一方面，透過舉辦種類繁多的文化展演活動，邀請澳門以及4覃成林：《基於產業和文化資源優勢的澳門城市形象定位研究》，載於《城市發展研究》2009年10期。

24來自內地和世界各地的文化藝術團體在澳公演，讓居民和外地遊客在開放的澳門接觸到不同地方的歷史、社會和文化藝術，藉此促進文化交流的作用；另一方面，特區政府大力支持民間社團和文化工作者舉辦各種形式的文化活動和藝術創作，豐富澳門居民的文化生活。還要一提的是，澳門的土生葡人很好保存著有自身的習俗和大量的文化藝術品，這體現了澳門多元文化的氛圍是中西交融、協同發展。文化交流是民心相通的重要紐帶，“一帶一路＂建設強調文明寬容，着力加強不同文化、不同文明間的對話。澳門具有中西文化交融的悠久歷史，以及中葡文化積澱的文化資源優勢，可擔當文化交流和對話合作的平台，助力“一帶一路”開展文明對話，促進民心相通。（三）歸僑眾多的優勢國務院僑辦主任裘援平曾表示，“一帶一路”建設是各國融合發展的過程，也是中國融入世界的過程。華僑華人在其中發揮着難以替代的特殊作用。5因此，發揮澳門歸僑的積極作用，對於“一帶一路”戰略順利推進及沿線各國民心相通，具有重大意義。長期以來，澳門與東南亞建立了緊密的經貿關係，東盟是澳門重要的貿易夥伴，也是澳門重要的進出口市場。澳門是一個歸僑眾多的特區，澳門的歸僑來自世界60多個國家和地區，僑界人士有5、6萬人，加上新僑共有9到10萬人左右，是澳門發展的一支重要力量。6同時，本澳僑界、僑商組織、民間團體與東南亞的華人華僑、商會保持緊密的聯繫。其中，澳門歸僑總會與海內外的僑團聯繫非常緊密，本澳僑界每年都有機會到東南亞等國家參加僑團活動，進行互訪、拜訪，本澳與外地歸僑也漸漸形成牢固的合作關係。5國務院僑辦網站消息：《華僑華人在“一帶一路”建設中發揮橋樑和紐帶作用》，載於http://www.gqb.gov.cn/news/2017/0531/42648.shtml。6福建省僑聯網站消息：《省僑聯主席陳式海拜訪澳門歸僑總會》，下載於http://www.fjql.org/2017-03/30/content_19312130.htm

25澳門歸僑僑眷聯繫面廣，他們遍佈“一帶一路”沿線國家和地區，有廣泛的社會關係，從事行業多元，熟悉當地語言文化。透過發揮澳門僑界與東南亞緊密聯繫的優勢，有助擴大中國與“一帶一路”東南亞國家的交流與合作，促進民心相通。正如澳門歸僑總會會長劉藝良在接受人民網專訪時表示，澳門可積極發揮“民心相通”的優勢，讓海外的華僑華人更加進一步瞭解和理解國家提倡“一帶一路”的內涵意義。在參與“一帶一路＂的工作上，澳門可以借助本地歸僑社團的廣泛人脈，與東南亞國家的華商協會或宗鄉組織對接，為特區的民心相通工作鋪橋搭路，助力“一帶一路”建設民心相通。（四）社團社會的優勢澳門是一個“社團社會＂，常住人口不到70萬，其註冊社團數量卻達到數以千計之多，被稱為典型的“小政府，大社會＂。截至2017年3月14日，本澳註冊社團數目有7,954個，平均每年增加365個。7這些7,000多個社團裡涵蓋的範圍廣泛，涉及教育團體、藝術體育團體、公益慈善團體、科技學術團體、宗教團體、民間智庫以及宗親同鄉會等等，這些大大小小的社團在促進本澳與外地尤其是內地的民間交流起著重要的作用，是為增強本澳與外地民間互信的一支不可或缺的力量。民間社團是“一帶一路”建設的重要參與者。澳門的民間往來傳統，在促進“一帶一路”沿線民心相通方面大有作為。通過公益性、非營利性、志願性等天然屬性的民間組織進行更具有親和力，更易與不同利益、觀念的國家地區和族群之間的溝通和交流，從而為“一帶一路”創造良好的合作氣氛。綜上所述，作為海上絲綢之路的節點城市，澳門擁有“一國兩制＂“國際自由港＂等制度，保持中葡交融的文化傳統，歸僑僑商眾多，民間社團種類繁多，這些優勢均與“一帶一路”的民心相通目標相契合，具備服務“一帶一路”的比較優勢和能力，未來可發揮更大的區域商貿平台作用，為內地企業7澳門日報：《趙向陽三建議優化協商民主》，2017年3月30日，載於http://www.macaodaily.com/html/2017-03/30/content_1167806.htm。

26“走出去”及國外企業“請進來＂奠定民心相通的社會根基。三、以文化交流為重點，助力民心相通。（一）策略一：打造澳門成為“一帶一路”文化交流基地“一帶一路”民心相通需構建多點支撐的中華文化“走出去”、沿線文化“融進來”的文化交流平台和合作渠道。澳門可充分利用與葡語系國家保持悠久而廣泛聯繫的歷史資源優勢，以及中西文化交流融合的文化優勢，特別是實行“一國兩制”的制度優勢和區位優勢，與澳門建設“一個中心、一個平台”的功能定位相結合，建設澳門成為“一帶一路”文化交流基地，支持沿線各國地區文化交流合作的重要平台。通過這個基地，讓“一帶一路＂各國的文化在澳門得以展示和交融，既為全面推進“一帶一路＂的民心相通工作打下更紮實的根基，也為澳門提升文化軟實力和文創產業的發展後勁提供新的發展契機。（二）策略二：澳門擔當“一帶一路”旅遊培訓平台角色“世界旅遊休閒中心＂的持續建設，促使澳門的旅遊服務能力躋身全球頂尖水平，成為世界著名的旅遊目的地，亦推動澳門的旅遊培訓水平不斷提高。現時，澳門的旅遊培訓已達到亞洲領先的水平。在這方面，澳門擁有國際認可、亞洲前沿的旅遊培訓課程，以及世界上罕有的旅遊休閒建築群作為優越的學習實習培訓環境，還聚集了來自世界各地經驗豐富的休閒酒店高層管理人才，鞏固了自身的旅遊培訓地位。當中，澳門旅遊學院於QS2017年世界大學排名榜中，躋身款待及休閒管理學科的亞洲第二位；聯合國世界旅遊組織在澳門設立“世界旅遊教育及培訓中心＂，澳門旅遊局亦已與部份葡語國家簽訂合作協議及備忘錄。上述事實均表明，澳門的旅遊培訓發展已築成良好的基礎。旅遊合作是“一帶一路＂民心相通的重要抓手。《願景與行動》明確提出，“加強旅遊合作，擴大旅遊規模，互辦旅遊推廣周、宣傳月等活動，聯合

27打造具有絲綢之路特色的國際精品旅遊線路和旅遊產品，提高沿線各國遊客簽證便利化水準。推動21世紀海上絲綢之路郵輪旅遊合作。積極開展體育交流活動，支持沿線國家申辦重大國際體育賽事。＂可以預期，“一帶一路＂沿線各區旅遊業合作將加快發展，進入提質發展的階段，在這過程中，沿線各地將對各類高素質的旅遊專業人才產生更大需求，繼而為澳門為輸出高端旅遊培訓服務提供空間。未來，在促進民心相通上，澳門應積極發揮旅遊培訓的服務優勢，主動為“一帶一路＂沿線提供旅遊從業員培訓服務，為各地官員提供旅遊管理的專業培訓，從而助力澳門建設“一個中心、一個平台＂。（三）策略三：積極發揮民間社團在民心相通中的積極作用民心植根於民間，推進“一帶一路＂應多發揮民間社團在經貿合作、文化交流中的推動作用。民心相通不宜由政府政府唱獨角戲，更應讓民間社團擔當主角，充分發揮民間社團活動能力強、運作方式靈活的優勢，為“一帶一路＂修橋搭路，開拓新的經貿和文化合作空間。澳門的民間社團種類繁多，擁有成熟交流經驗，正好發揮所長。一方面，支持澳門社團為“一帶一路＂民心相通承擔更多的工作，使澳門為中華文化“走出去＂戰略的實施發揮重要作用，也為特區持續發展注入新的動力。另一方面，澳門位於海上絲綢之路節點，有相當數量的東南亞裔澳門居民，這對內地、澳門與東盟國家的交往有一定作用。發揮這些社團的民間交流作用，例如姓氏宗親會、同鄉會、僑聯會等，將有利於澳門掌握東南亞當地民情民意，順利推進“一帶一路＂。此外，鼓勵澳門商會、社團、智庫等民間組織開展與“一帶一路＂相關的研究宣介、培訓考察等活動，加強沿線地區學生和青年社團之間的交流和溝通，可以配合“一帶一路＂戰略，建立及加強與沿線國家相應組織的聯通合作，為日後彼此之間的合作奠下良好的基礎。總之，通過澳門民間社團、加深交流、增進互信，厚植民意基礎，可以為‘一帶一路’倡議的實施提供不竭動力。

28四、澳門助力民心相通的相關建議基於上述思路，建議澳門可以開展以下有關民心相通的具體工作。（一）成立恒常機構統籌澳門參與“一帶一路”澳門參與“一帶一路”是一項長期的工作，相關涉及面較廣，要做出成績更要多方努力，更重要注重過程中的統籌協調。為此，建議澳門成立恒常機構統籌澳門參與“一帶一路”工作，由行政長官委任“一帶一路＂專員，就制定和執行“一帶一路＂策略提供建議和意見。透過專責機構的成立，更好讓澳門發揮利用國際自由港優勢，更好利用本澳微型多元社會及專才的優勢，配合內地企業“走出去”及海外企業“引進來”，同時，利用中國與葡語系國家經貿合作平台以推動內地兄弟省市與葡語國家深度合作，讓澳門企業家通過“一帶一路”平台“走出去”，從中將本澳和內地特色元素輸向葡語國家，並引進“一帶一路”的資本、人才和資源至葡語國家。（二）放寬“一帶一路”沿線地區來澳簽證要求由於目前本澳入境簽證政策的所限，澳門社會與部份“一帶一路”沿線國家之間的人員流動仍不是十分順暢，為相互訪問帶來一定阻礙，不利於彼此開展合作交流。建議放寬澳門對相關國家的就業、求學、旅遊的簽證要求，這有利於促進澳門與沿線國家的人文交流，使“一帶一路”民心相通工作更便利地開展，亦有助吸引更多國際旅客赴澳旅遊，再中轉至粵港澳大灣區遊覽，使本澳旅客結構得以優化，從而助力“一個中心、一個平台”的建設。（三）加強與“一帶一路＂沿線地區大眾體育交流體育交流是民心相通的重要體現。《願景與行動》明確提出，“積極開展體育交流活動，支持沿線國家申辦重大國際體育賽事”。事實上，體育交流在

29“一帶一路”將發揮着重要的民心相通作用。作為同化和聯結不同民族主義的渠道，體育運動可以拉近各族群的距離，超越言語上障礙，加強不同地區之間文化交流，為國家間建立非官式的溝通橋樑，加強各國的聯繫。回歸以來，澳門曾舉辦東亞運動會、葡語國家運動會，以及各類東南亞中小型單項體育盛事，積累了一定體育活動的籌備經驗。為此，建議特區政府加強與“一帶一路”沿線國家或地區的大眾體育交流，透過相互交流切磋，加深了解、建立友誼。國際組織和曾參與國家均對澳門的運動賽事組織水平評價甚高，建議澳門可搭建高水準的賽事平台，加強彼此的體育交流。（四）與“一帶一路”沿線地區締結姊妹城市姊妹城市（或友好城市）指將地域上或政治上無關的城鎮或城市配對起來，以期達到增加居民或文化交流的目的。截至2017年6月，與澳門締結姊妹城市的城市包括：葡萄牙的里斯本市、波爾圖市和科英布拉市（亦與該市市政培訓及研究中心簽訂合作協議書），瑞典的林徹平市、巴西聖保羅市、佛得角的普拉亞市。而簽訂《友好協約書》有以下城市：比利時的布魯塞爾、越南的峴港。此外，亦與美國三藩市簽訂《文化備忘錄》。8配合“一帶一路”民心相通的需要，建議澳門重點與“一帶一路”沿線國家尤其是東南亞的城市締結成姊妹城市，促進相互經貿、社會、文化全方位的往來，為社會、企業及居民開展民間交往工作奠下基礎。此外，亦要在現有的基礎上，借助東南亞歸僑僑眷的力量，與相關國家的重要或有潛力城市對接，簽訂有關民間交往協議，推動官方交流和民間交往遍地開花。（五）向“一帶一路”沿線國家輸出旅遊教育教育培訓是民心相通的重要一環。澳門擁有國際認可、亞洲前沿的旅遊培訓課程，以及世界上罕有的旅遊休閒建築群作為優越的學習實習培訓環境，還8澳門民政總署網站消息：《澳門的姊妹城市》，載於http://www.iacm.gov.mo/c/gemin/detail/15d0c8e5-174b-4ffc-a741-087e551362d8

30聚集了來自世界各地經驗豐富的休閒酒店高層管理人才。澳門旅遊局亦亦已與部份葡語國家簽訂合作協議及備忘錄，為當地的旅遊部門人員提供培訓，助力澳門建設“一個中心、一個平台＂。由此可見，澳門已有良好的基礎，有條件建設成為“一帶一路”沿線國家的旅遊培訓中心。建議澳門可借力自身優越的旅遊硬件設施，以及眾多酒店、零售及服務等配套，將自身打造成旅遊教育訓練基地和實驗室，向“一帶一路”沿線國家提供高等院校學額，以及為旅遊從業員開設在職培訓課程，推動澳門成為“一帶一路”的旅遊服務及培訓平台。（六）舉辦“一帶一路”青年交流活動青年是“一帶一路”的受惠者，也是民心相通工作重要參與者。建議政府和社會團體可舉辦與“一帶一路”的交流活動，推動青年增加對沿線國家的社會、經濟及文化等方面的認知，提升他們對國家“一帶一路”倡議的認同，從而有助他們思考個人及澳門在國家發展上可擔當的角色和責任。鑒於社會已有廣泛共識，東南亞國家是澳門參與“一帶一路”建設的重要合作區域，澳門可以逐步開展對此區域的沿線考察，以經貿、旅遊、民間交往、學術交流作主線，全方位深化內地及澳門與東南亞青年間的紐帶聯繫。另外，廣東及福建是澳門民心相通工作的重要伙伴，三地應更好善用民心相通的優勢，促進青少年參與“一帶一路”相關的交流互動，發揮歸僑僑眷和“媽祖文化”的交流作用，在世界文化遺產申報和保護方面展開青年合作。（七）舉辦“一帶一路”文藝節慶活動“一帶一路”沿線國家眾多，各自有深厚和多元的文化積累，在世界文明進程中均佔有一定地位。澳門是中西文化交融之地，具有悠久的文化底蘊和歷史積累以推進中西交流。建議政府文化局與社會音樂、舞蹈、戲劇等團體合作，共同構建交流和展示平台，邀請“一帶一路”沿線國家的文藝團體來澳表演，通過澳門這個文化交流基地展示“一帶一路”的優秀文化，促進民心相通。當中，具體可考慮由澳門舉辦“一帶一路”歌唱大賽，以歐洲歌唱大賽為

31模板，以中國歌曲或音樂為參賽題材，提升對中華文化的認同感；趁着國家發展大勢，用好澳門與東南亞的人緣與地緣優勢，由澳門主辦以推動東南亞藝術文化為主軸的亞洲藝術節慶活動的新品牌，助力東南亞藝術文化走入內地。（八）為本澳會展平台注入“一帶一路＂元素經過多年的培育，澳門會展業已形成具一定規模的產業鏈條，並開始於鄰近地區嶄露頭角。根據國際會議協會(ICCA)的《2016年國際協會會議市場年度報告》，澳門會展業在全球城市排名由2015年的93名躍升至72名；亞太區域城市排名亦升至17名，同時認可了37項在澳舉行的國際協會會議活動，為歷來最多。9事實上，會議展覽除了具有促進經貿合作的功能，還能推動民間交流以達致民心相通的效果。通過發展澳門會展平台，有助吸引“一帶一路”沿線國家赴澳門舉辦會議及展覽活動，從而搭建“一帶一路＂建設合作和“民心相通”平台，最終有利於“一帶一路＂深化經貿合作。為此，建議澳門配合“一帶一路”民心相通，在本地大型展會注入更多“一帶一路”元素，增加舉辦或與內地聯合舉辦以“一帶一路”為主題的論壇或博覽會。其中，進一步強化和豐富“國際基礎設施投資與建設高峰論壇”的“一帶一路”元素，將其打造成為澳門參與“一帶一路”戰略的重要平台。此外，響應“一帶一路”國家戰略，在澳門舉辦內地與東南亞華僑交流會，凝聚本澳和海外僑團、僑社的力量，推動澳門與“一帶一路”東南亞沿綫國家的合作。同時，繼續利用澳門一年一度舉辦粵澳名優產品展銷會的契機，引進東南亞國家的產品。（九）以澳門為基地組建“一帶一路”智庫同盟根據《願景與行動》的框架思路，民心相通可通過學術交流加以開展。澳門民間學術團體的研究能力和影響力與日俱增，近年配合國家戰略而成立的9澳門貿促局網站：《國際會議協會評比澳門世界排名躍升至72位》，載於http://www.ipim.gov.mo/zh-hant/ipim-news-zh-hant/20170517-macao-jumps-to-72ndin-icca-worldwide-ranking/。

32本澳智庫亦日漸增多。為此，建議澳門牽頭構建地區性的智庫同盟，推動“一帶一路”與本澳的民間智庫及學術社團聯盟，加強多方學術交流合作。該智庫同盟可以透過特約研究員的方式，聘請“一帶一路”沿線國家資深學者和優秀研究員，邀請他們和本澳學者定期撰稿或發表著作，以點及面，推廣“一帶一路”倡議，向所在國家的社會傳遞倡議下的重要精神及重點工作。此外，還建議本澳民間學術社團和智庫更多開展有關“一帶一路”的學術研究，強化“一帶一路”的學理基礎，構建“一帶一路”的學術體系，推動“一帶一路”的學術研究朝科學化、系統化的方向發展，促進民心相通。民心相通是“一帶一路”最基礎的互聯互通。“一帶一路”合作各方須在參與過程中不斷強化共商、共建、共享的能力，提高命運共同體的意識，進而提高整體的互信水平，這正是“一帶一路”建設中強調“民心相同”的深意。在“一帶一路”發展過程中，文明的交流、互鑒和共存，帶來的是福音，合作各方應共同走一條“文明之路＂。“絲路精神＂是古絲綢之路沿線各國人民共同鑄就的，是人類文明的寶貴遺產，值得尊重、繼承和發揚，澳門作為國家戰略佈局的“一個中心、一個平台、一個基地”，有責任傳承和弘揚“絲路精神＂，通過文化交流匯成“一帶一路＂建設的“精神紐帶＂，為“一帶一路＂建設注入精神動力。參考文獻：1.劉偉主編︰《改變世界經濟地理的一帶一路》，上海交通大學出版社，2015年9月。2.林健中主編:《“一帶一路”與香港》，三聯書店（香港）有限公司，2017年4月。3.王景華、韓振麗：《絲綢之路經濟帶建設中的多元文化交往與民心相通研究》，載於《新疆社會科學》，2015年第6期。4.孫久文、潘鴻桂：《“一帶一路”戰略定位與澳門的機遇》，載於《現代管理科學》，2016年第1期。

33《深化粵港澳合作　推動大灣區建設框架協議》評議連三木澳門經濟學會會員一、前言2017年7月1日，這是粵港澳合作一個值得銘記的日子。這一天，在國家主席習近平等見證下，國家發展改革委員會、廣東省人民政府、香港特別行政區政府和澳門特別行政區政府四方代表在香港隆重簽署了《深化粵港澳合作　推進大灣區建設框架協議》(全文簡稱《框架協議》)，標誌著粵港澳合作邁向新的里程，開啟了“一國兩制＂下區域合作新篇章。《粵澳合作框架協議》共4章13條，既明確了新時期、新形勢下粵港澳大灣區的合作宗旨、合作目標、合作原則等宏觀策略，也提出推進基礎設施互聯互通、進一步提升市場一體化水平、打造國際科技創新中心、構建協同發展現代產業體系、共建宜居宜業宜遊的優質生活圈、培育國際合作新優勢和支持重大合作平台建設等重點合作領域和主要合作內容，並提出了完善合作機制建設等保障機制安排。《框架協議》的簽署關係每位澳門居民和青年的命運。本文的主要任務在於探討《框架協議》的政策主線、澳門在灣區的三大定位、重點合作領域等內容，期望透視大灣區建設對澳門可持續發展的積極意義，為讀者理解《框架協議》的高瞻遠矚和深遠意涵提供參考，引起大家對粵港澳大灣區的持續關注。

34二、政策主線粵港澳合作由來已久。從內容上看，《框架協議》在過往的基礎上，經過深刻總結區域合作經驗，是為粵港澳三地積極融入國家發展戰略、提升三地居民生活質量的一項重要舉措，這不僅為粵澳合作寫上一個重要的歷史註腳，更是吹響了粵澳攜手開創美好未來的新號角。《框架協議》始終堅持四大主線，這正是當前和今後一段時間推進粵澳合作的重要內容和發展方向。分述如下：（一）發揮“一國兩制＂優勢，推動大灣區合作創新簽署《框架協議》的主要目的是為了“充分發揮粵港澳地區的綜合優勢，深化粵港澳合作，推進粵港澳大灣區建設，高水平參與國際合作，提升在國家經濟發展和全方位開放中的引領作用，為港澳發展注入新動能，保持港澳長期繁榮穩定＂。從表述來看，粵港澳大灣區高度注重港澳的參與，堅持在充分發揮“一國兩制＂綜合優勢下推進大灣區的優勢互補、協調共進、錯位發展、合作共贏。也就是說，粵港澳地區要做到“提升在國家經濟發展和全方位開放中的引領作用＂，未來建設時必須用好用足“一國兩制＂的各項優勢。值得留意的是，《框架協議》顯示，建設粵港澳大灣區的落腳點與出發點之一是“為港澳發展注入新動能，保持港澳長期繁榮穩定＂，這對豐富“一國兩制＂的內涵、延續“一國兩制＂的成功實踐、加快實現“中國夢＂具有重大意義。事實上，“一國兩制＂是最大的制度優勢，也是粵港澳相比世界三大著名國際一流灣區的最大特點。可以說，《框架協議》是在深刻總結“一國兩制＂的實踐經驗、全面回顧粵澳合作歷程、積極探索粵澳創新合作的基礎上提出的，是積極配合國家發展戰略、主動回應兩地民眾訴求、深化粵港澳三地政府互動的一項重要舉措，不僅為“一國兩制＂的實踐寫上一個重要的歷史註腳，更為粵港澳共建國際級城市群歷程揭開新的一頁。

35（二）加強協同融合發展，打造國際一流灣區過去一段時間以來，由於粵港澳大灣區城市群未有統一的發展規劃，各灣區城市均按自己需要提出發展目標。儘管粵港、粵澳間已設立年度首長級的聯席會議作出協調，但難免在實踐中各城市存在一定程度的功能重疊、各城市提出的產業方向也存在類同甚至惡性競爭。是次《框架協議》一條思想主線是，加強城市間的協同發展，透過規劃的頂層設計，讓各城市資源進一步整合，令各市特色進一步強化，形成分工互補的格局，最終達到打造“國際一流灣區和世界級城市群＂的目標。具體來講，《框架協議》提出具體合作目標，強調“強化廣東作為全國改革開放先行區、經濟發展重要引擎的作用，構建科技、產業創新中心和先進製造業、現代服務業基地；鞏固和提升香港國際金融、航運、貿易三大中心地位，強化全球離岸人民幣業務樞紐地位和國際資產管理中心功能，推動專業服務和創新及科技事業發展，建設亞太區國際法律及解決爭議服務中心；推進澳門建設世界旅遊休閒中心，打造中國與葡語國家商貿合作服務平台，建設以中華文化為主流、多元文化共存的交流合作基地，促進澳門經濟適度多元可持續發展，努力將粵港澳大灣區建設成為更具活力的經濟區、宜居宜業宜遊的優質生活圈和內地與港澳深度合作的示範區，攜手打造國際一流灣區和世界級城市群。＂從《框架協議》內容來看，廣東、香港和澳門的城市目標都有清晰的定位，廣東、香港與澳門基本實現錯位發展，讓各灣區成員更能集中精力做好自己城市的強項。可以說，《框架協議》的目標設置既遵循國際灣區合作的普遍規律，也在區域合作實踐中不斷探索形成各市鮮明特色，成為“一國兩制＂下大灣區協同合作模式的生動寫照。當前，粵港澳三地的經濟、社會、民生狀況也發生了重大變化，協同前進和市場融合已成為大灣區經濟一體化發展的重要基礎，也是提升大灣區經濟區域國際競爭力的共同策略。

36（三）推動灣區合作創新，打造灣區重大合作平台經過多年發展，粵港澳已經成為中國經濟實力最強、發展最活躍的區域之一。《框架協議》提出“開放引領、創新驅動＂的合作原則，具體要求“積極構建開放型經濟新體制，打造高水平開放平台，對接高標準貿易投資規則，集聚創新資源，完善區域協同創新體系，開展創新及科技合作＂。由此可見，在灣區建設過程中，體制、制度創新將是粵港澳大灣區是否具備國際競爭力的關鍵因素。然而，粵港澳大地區的創新不能一蹴而就，也不能為趕創新潮流而硬去創新，而應是有步驟、有目的地進行創新，把創新貫穿於整個大灣區建設的長遠發展過程之中。《框架協議》提出“先行先試，重點突破＂的合作原則，具體指出“支持廣東全面深化改革，探索粵港澳合作新模式，推動主要合作區域和重點領域的體制機制創新，以點帶面深化合作，充分釋放改革紅利。＂可見，粵港澳大灣區的建設需要構建重大合作平臺，讓這些重大平臺在體制創新方面發揮引領帶動作用，這種部署有利於推動粵港澳大灣區形成發展合力，促進自貿區現代化營商環境的建設，要素合理流動，市場深度融合，並提升灣區經濟國際競爭力，為國家改革開放的先行先試作出貢獻。（四）共建大灣區優質生活圈，提升居民獲得感建設優質生活圈是粵港澳大灣區建設的核心內涵，也是居民從灣區建設中提升獲得感的重要途徑。事實上，粵港澳打造“優質生活圈”並非首次提出。2012年6月，香港環境局、廣東省住房和城鄉建設廳及澳門運輸工務司就曾共同發佈《共建優質生活圈專項規劃》，在環境生態、低碳發展等五個主要領域制定長遠合作方向，這也是內地首個“以追求生活品質”為主題的區域性專項規劃。與過去不同的是，《框架協議》從國家層面提出建設優質生活圈，具體要求“努力將粵港澳大灣區建設成為更具活力的經濟區、宜居宜業宜遊的優質生活圈和內地與港澳深度合作的示範區，攜手打造國際一流灣區和世界級城市

37群。＂由表述可見，粵港澳大灣區建設不局限於單一經濟觀，而是在打造互聯互通經濟圈的同時，打造大灣區優質生活圈，將大灣區建設的紅利分享給灣區居民。生態環境保護是共建優質生活圈的重要一環，也是基礎的一環。目前，粵港澳對生態環境的保護程度不一，相比廣東某些城市，香港和澳門對生態環境一直非常重視，然而，灣區是一個城市群，如果某些城市不注重環境保護的話，整個灣區的環境都會被拖累，對優質生活圈構成破壞。因此，未來生態保護必須統籌協調，不能延續“各家自掃門前雪＂的單方面行為。《框架協議》提出“生態優先、綠色發展＂的合作原則，具體要求“著眼於城市群可持續發展，強化環境保護和生態修復，推動形成綠色低碳的生產生活方式和城市建設運營模式，有效提升城市群品質。＂由這段表述可見，粵港澳大灣區堅持綠色發展的理念，將從國家層面對環境保護和生態修改作出統籌協調，務求引領灣區經濟發展走向低碳、可持續的發展方式，努力形成安全可靠的生態系統以及健康潔淨的自然環境，讓三地居民能在宜居宜業的綠色灣區過上好生活。三、澳門在大灣區三大地位當前，世界政治經濟格局正發生深刻變化，經濟全球化和區域經濟一體化不斷深化，粵澳兩地的經濟社會發展情況也不同以往。面對新形勢和新挑戰，須思考如何把握機遇、應對挑戰。在新的歷史起點上，粵澳雙方以世界眼光和戰略思維共同謀劃未來發展宏圖，《框架協議》明確了澳門在灣區的三個定位，分別是“推進澳門建設世界旅遊休閒中心＂、“打造中國與葡語國家商貿合作服務平台＂和“建設以中華文化為主流、多元文化共存的交流合作基地＂。（一）推進澳門建設世界旅遊休閒中心澳門未來發展定位是建設世界旅遊休閒中心（以下簡稱“一個中心”），並已納入國家“十二五”及“十三五”規劃。《澳門特區五年規劃》明確，澳

38門以建設“一個中心”為基礎，全力推動特區未來發展是促進經濟適度多元，增進民生福祉的必然選擇，對推進“一國兩制”偉大實踐，對保持澳門經濟穩定、社會和諧具有重要的戰略性和全局性意義；同時，爭取到本世紀30年代中期，將澳門建成一個以休閒為核心的世界級旅遊中心，成為具有國際先進水平的宜居、宜業、宜行、宜遊、宜樂的城市。《框架協議》延續國家對澳門定位的思路，從區域層面提出推進澳門建設世界旅遊休閒中心的定位方向。這意味著，澳門未來在灣區中的功能是要打造成為灣區的世界旅遊休閒中心。旅遊業是澳門的優勢產業，也是廣東經濟活力的重要體現。澳門在《框架協議》的第一個合作是推進澳門世界旅遊休閒中心，可以說，透過發揮澳門“一個中心＂的獨特優勢，粵港澳城市群旅遊合作將進入一個深度整合、形成規模效益的全新發展階段，同時，可依託粵港澳大灣區旅遊市場，配合國家“一帶一路＂建設，尋求新的國際合作渠道，旅遊市場、客源等途徑以邁向多元化、精細化，從而逐步形成粵港澳大灣區旅遊休閒大業態。與此同時，澳門可聯合大灣區其他城市共同開發“一程多站”旅遊線路，推動文化旅遊、休閒旅遊、海洋旅遊、養生旅遊、社區旅遊等創新旅遊產品持續成長，將大灣區建設成為具豐富多元內涵的大旅遊目的地。（二）打造中國與葡語國家商貿合作服務平台國家賦予澳門“中國與葡語國家經貿合作服務平台＂的重要定位，近年亦出台了中葡平台的多項支持政策，包括批准澳門建設中葡人民幣清算平台、中葡合作發展基金總部落戶特區等，進一步提升澳門在國家推進“一帶一路＂及葡語國家商務往來的功能作用。《五年規劃》在闡述特區八大發展戰略時提出，“積極拓展中國與葡語國家在經濟、社會、文化等領域的交往及互動，全力打造一個平台，發展平台經濟。＂同時，特區政府亦透過已成立的“中國與葡語國家商貿合作服務平台發展委員會”加緊研究及制定相關措施及政策，推進“一個平台”的建設。《框架協議》再一次明確支持澳門打造中國與葡語國家商貿合作服務平台，這意味著，澳門在努力實踐建設“一個中心＂總目標的

39同時，也肩負著打造中葡商貿平台的重任。事實上，“一個平台＂是澳門最重要、最特色的功能，對比其他灣區城市，澳門具備中葡平台優勢，可發揮“跨洋橋樑”作用，做好“引進來”工作，為大灣區企業配對合作伙伴，並藉“一帶一路＂戰略助力企業“走出去”，在內地企業進軍海外的進程中扮演重要角色，從中取得自身發展機遇。也就是說，“一個平台＂是澳門密切與粵港澳大灣區其他城市的重要抓手，是提升自身在灣區地位的憑借。在這個的定位下，澳門須重點對標國際著名商貿服務體系，創新中葡平台的服務內容，為灣區城市發展注入葡語國家元素和澳門地方元素，努力成為具有知名度和影響力的灣區商貿服務平台，進而鞏固國家給予的中葡平台地位。（三）建設以中華文化為主流、多元文化共存的交流合作基地文化是城市形象的構成要素，而且是城市軟實力的基礎內容，體現城市的精神和靈魂，日益成為城市綜合競爭力的基石。基於澳門擁有中華優秀文化為主流、中西文化交融的優勢，《五年規劃》提出，打造“文化澳門”新形象，藉此增強城市競爭力。《框架協議》更首次提出“以建設以中華文化為主流、多元文化共存的交流合作基地＂的定位，這全新定位與特區“一個中心、一個平台＂的目標一脈相承，為澳門未來融入大灣區發展提供新的抓手。事實上，中西文化在澳門交匯四百餘年，澳門文化因而具備深厚的歷史積澱，體現多元性和包容性的文化特質。在“文化交流合作基地＂的定位下，澳門應可成為灣區中華文化“走出去＂的跳板，也為不同社會制度、不同文化背景之間的文化共存、友好合作提供平台。未來，在參與粵港澳大灣區的建設中，一方面，澳門可充分發揮中西文化交融的特色優勢，與世界旅遊休閒中心建設有機融合，提升澳門文化軟實力，展現澳門文化獨特魅力，助力塑造“文化澳門”的城市新形象；另一方面，澳門大力發展文化產業，努力打造具有核心競爭力的文化產品和文化品牌，弘揚大灣區的核心文化價值，提高文化創意創新能力和傳播能力，並逐步加強與周邊國家和地區的交流和文化互動，促進

40中葡文化交流，這均有利進一步提升自身在粵港澳大灣區的文化角色與功能。四、《框架協議》聚焦七大合作領域（一）合作領域一：推進基礎設施互聯互通基礎設施互聯互通是深化大灣區合作的優先領域，加強基礎設施建設對接有利促進粵港澳大灣區各城市間的要素便捷流動。《框架協議》提出，“強化內地與港澳交通聯繫，構建高效便捷的現代綜合交通運輸體系。發揮香港作為國際航運中心優勢，帶動大灣區其他城市共建世界級港口群和空港群，優化高速公路、鐵路、城市軌道交通網絡佈局，推動各種運輸方式綜合銜接、一體高效。強化城市內外交通建設，便捷城際交通，共同推進包括港珠澳大橋、廣深港高鐵、粵澳新通道等區域重點項目建設，打造便捷區域內交通圈。建設穩定安全的能源和水供應體系，進一步提升信息通信網絡基礎設施水平、擴大網絡容量。＂從上述條文可以看出，建設功能完善、對接便利的基礎設施網絡，是推進粵港澳大灣區一體化發展的“硬件＂基礎，也是推動粵港澳三地經濟社會融合發展的前提條件。交通基礎設施的相對落後是當前制約珠江口西岸發展的一塊短板，也是澳門與廣東進一步融合發展的制約因素。《框架協議》把推進基礎設施互聯互通放在重點合作領域的首要位置，全面強化城市內外交通建設，特別是加強高速公路、鐵路、城市軌道交通網絡佈局等方面建設，著力建設無縫銜接、高效便捷的現代綜合交通運輸體系，這些將有利打造海陸空一體、縱橫交錯、發達便利的“一小時生活圈＂，為粵港澳大灣區工作生活一體化奠定基礎。除了“硬件＂建設，《框架協議》還進一步提升信息通信網絡基礎設施水平、擴大網絡容量，打通粵港澳信息流通的“穴脈＂，真正實現線上“無縫銜接＂。

41（二）合作領域二：進一步提升市場一體化水平粵港澳屬於三個不同的獨立關稅區域，經濟制度、法律體系和行政體系存在明顯的差異，致使粵港澳大灣區內部的要素流通存在單向性，各類要素難以實現完全自由流通，灣區城市群之間資源整合相對不足，令城市間優勢的協同效應未能充分顯現。《框架協議》將“進一步提升市場一體化水平”作為重點合作領域有利加快促進灣區城市間要素流動。《框架協議》提出“框架協進一步提升市場一體化水平。落實內地與香港、澳門《關於建立更緊密經貿關係的安排》(CEPA)及其系列協議，促進要素便捷流動，提高通關便利化水平，促進人員、貨物往來便利化，打造具有全球競爭力的營商環境。推動擴大內地與港澳企業相互投資。鼓勵港澳人員赴粵投資及創業就業，為港澳居民發展提供更多機遇，並為港澳居民在內地生活提供更加便利條件。”從上述條文可以看出，粵港澳三地將在《CEPA》框架下建立粵港澳大灣區共同市場，在灣區裡試行最開放的經貿政策，大力促進和拓展人、貨、服務、資金和技術的流通，最終目標是實現灣區內的要素自由流通。在此過程中，在中央政府的支持下，廣東省必須大膽破除行政和制度壁壘，消除各城市與港澳特區之間存在制度和邊境障礙，著力推進要素在區域內的快速流通，使各灣區城市內優勢能夠充分發揮、資源能夠合理整合，讓灣區城市形成“融合”發展態勢，共同建設要素便捷流通的“開放灣區＂和“活力灣區＂。（三）合作領域三：打造國際科技創新中心創新是把握國家機遇的途徑，也是高國際競爭力的城市的共同特徵。對於一個城市來說，創新都不是可有可無，一旦創新落後，就意味著城市衰落的開始，因此，創新是灣區經濟的生命力所在。《框架協議》著力探索大灣區創新業態，提出“打造國際科技創新中心。統籌利用全球科技創新資源，完善創新合作體制機制，優化跨區域合作創新發展模式，構建國際化、開放型區域創新體系，不斷提高科研成果轉化水平和效率，加快形成以創新為主要引領和支撐

42的經濟體系和發展模式。＂若按照以上部署實施，可以預期，未來粵港澳大灣區將是中國的經濟發展引擎、中國創新人才聚集地、科技與金融創新地，長遠發展成為全球經濟發展的引擎，匯聚全球人才的聚集地，全球創新創業的活力灣區。從可持續發展角度來看，創新是對澳門不可或缺，因此，澳門應堅持走創新驅動的發展道路，借助粵港澳大灣區打造國際科技創新中心的契機，結合自身要素優勢，積極探索主導產業與跨境電商、互聯網金融等新一代產業的發展，激發澳門的創新活力。同時，主動因應經濟社會的發展需要，不斷培育創新型人才，推進粵澳高等教育和科研合作，共建實驗室和研究中心打造粵澳產學研合作平台，為灣區發展貢獻自身力量。（四）合作領域四：構建協同發展現代產業體系如何發揮粵港澳三地的比較優勢，既促進廣東產業轉型升級和經濟發展方式轉變，又通過推動灣區產業協同發展為澳門經濟適度多元發展注入新動力，這是當前粵澳合作面臨的重要問題。《框架協議》注重推動粵港澳產業協同發展，並提出“構建協同發展現代產業體系。充分發揮大灣區不同城市產業優勢，推進產業協同發展，完善產業發展格局，加快向全球價值鏈高端邁進。培育戰略性新興產業集群，建設產業合作發展平台，構建高端引領、協同發展、特色突出、綠色低碳的開放型、創新型產業體系＂的部署。粵港澳大灣區是一個系統工程，那麼加強三地產業協同則是這個系統中最為核心的問題。可以看到，在深入調研粵港澳三地產業特色的基礎上，《框架協議》針對港澳特區現有服務業的產業基礎和發展方向，結合廣東的產業特色和資源優勢，形成了大灣區產業協同發展的主要思路。從澳門實際情況來看，澳門應繼續支持具有相當基礎的綜合旅遊產業，以及會展、特色金融、中醫藥、文創等具潛力的重點新興產業，以融入灣區產業的協同發展。其中，依托廣東豐富的旅遊資源，共同發展具有娛樂、休閒、文化、歷史等多種內涵的綜合性旅遊，將有助充實澳門旅遊業內涵、提升層次。

43（五）合作領域五：共建宜居宜業宜遊的優質生活圈隨著灣區城市合作的不斷深化，各地民眾工作生活聯繫日趨緊密，對區域社會公共服務供應的要求也越來越高。《框架協議》主動回應社會公共服務開放共享的訴求，提出“以改善民生為重點，提高社會管理和公共服務能力和水平，增加優質公共服務和生產生活產品供給，打造國際化教育高地，完善就業創業服務體系，加強人文交流、促進文化繁榮發展，推進區域旅遊發展，支持澳門打造旅遊教育培訓基地，共建健康灣區，完善生態建設和環境保護合作機制，建設綠色低碳灣區＂的部署。　推動灣區經濟發展的最終目的是為了改善民生，為三地居民創造更加優質、幸福的生活。從《框架協議》來看，優質生活圈已成為灣區建設中提升居民獲得感的重要切入點，而粵港澳三地政府將社會民生訴求放在很高的位置，更加注重區域生活質量的提升，進一步突顯粵澳區域合作的主題正在發生深刻轉變。圍繞“共建宜居宜業宜遊的優質生活圈＂的發展目標，《框架協議》在提出了“提高社會管理和公共服務能力＂的合作，全面推進三地在教育培訓、醫療衛生、人文交流、體育、環境保護、民生福利等方面深化合作，目標是逐步推進三地社會公共服務領域的相互開放和共建共享。其中，“支持澳門打造旅遊教育培訓基地＂更是首次在粵港澳合作文件中出現。在這個基地的新定位下，澳門可透過國際認可、亞洲前沿的旅遊培訓課程和優越的學習環境，為灣區城市提供優質旅遊培訓服務，擔當粵港澳大灣區乃至“一帶一路＂的旅遊培訓平台，進一步延伸“一個中心＂優勢與內涵。可以說，《框架協議》關於優質生活圈的部署將為大灣區經濟社會發展創造良好的區域營商和生活環境，為三地居民跨境工作生活提供相應配套公共服務，扎扎實實推進灣區城市融合發展。

44（六）合作領域六：培育國際合作新優勢對外開放是廣東和港澳地區最大的優勢，必須始終堅持、不斷鞏固。經過數十年的發展，國家發展已經站在了一個新的歷史起點上。粵港澳三地應緊抓國家“一帶一路”倡議實施、粵港澳大灣區建設、廣東自貿試驗區等重大機遇，進一步擴大高端製造業和現代服務業等領域對外開放，方可在國際競爭中培育出新的地區優勢。《框架協議》注重灣區城市抓住國家新一輪的發展機遇，培育國際合作新優勢，具體提出“充分發揮港澳地區獨特優勢，深化與‘一帶一路＇沿線國家在基礎設施互聯互通、經貿、金融、生態環保及人文交流領域的合作，攜手打造推進‘一帶一路＇建設的重要支撐區。支持粵港澳共同開展國際產能合作和聯手‘走出去＇，進一步完善對外開放平台，更好發揮歸僑僑眷紐帶作用，推動大灣區在國家高水平參與國際合作中發揮示範帶頭作用。＂從《框架協議》的佈局來看，澳門可從三個方面培育國際合作新的優勢，為粵港澳大灣區往後的對外開放合作引出新方向。在人文交流方面，澳門具有優越的旅遊硬件設施，以及眾多酒店、零售及服務等配套，是亞洲領先的旅遊培訓教育基地。澳門可以憑藉此優勢，為“一帶一路”沿線國家和粵港澳大灣區城市的旅遊從業者提供教育培訓服務，向外輸出獨特的旅遊培訓標準，形成自身在國際合作上的重要優勢。在國際產能合作和“走出去”方面，澳門具備“一個平台”的重要定位，可在“一帶一路＂建設中發揮“跨洋橋樑”作用：一方面，做好“引進來”工作，為內地企業配對合作伙伴，吸引海外資本進入內地市場；另一方面，助力企業“走出去”，在內地企業進軍海外的進程中扮演重要角色。此外，“國際基礎設施投資與建設高峰論壇”已於澳門舉辦了八屆，在論壇上多次為中國企業和海外企業促成了合作項目，為中國與世界各國在基礎設施領域的合作作出了自身的貢獻。第三，在發揮歸僑僑眷紐帶作用方面，由于澳門國際化程度相對較高，擁有較大規模的歸僑僑眷群體，在澳歸僑僑眷大都擁有廣闊的人脈網絡，也熟悉當地語言文化。未來，在參與“一帶一路＂建設工作上，可積極調動本澳歸僑及鄉親社團的力量，主動對接外地宗

45親社團及華商協會，為東南亞國家、內地及澳門企業合作牽線搭橋，從中助力“一帶一路”民心相通和貿易暢通。（七）合作領域七：推動粵港澳合作平台深化建設作為粵澳合作的新平台和試驗田，廣東自貿區三大片區具有得天獨厚的天然條件和無可比擬的政策優勢。發揮廣東自貿區在大灣區合作中的獨特優勢，積極探索創新合作模式，有利加快三地可持續發展。《框架協議》確立了深化粵港澳合作平台的建設模式，具體提出“推進深圳前海、廣州南沙、珠海橫琴等重大粵港澳合作平台開發建設，充分發揮其在進一步深化改革、擴大開放、促進合作中的試驗示範和引領帶動作用，並複製推廣成功經驗。推進港澳青年創業就業基地建設。支持港深創新及科技園、江門大廣海灣經濟區、中山粵澳全面合作示範區等合作平台建設。發揮合作平台示範作用，拓展港澳中小微企業發展空間＂的表述。從表述來看，珠海橫琴自貿片區、廣州南沙自貿片區、江門大廣海灣經濟區、中山粵澳全面合作示範區是與澳門的發展關係最為密切。未來，這些重大合作平台必須走在全國改革創新的前列，對澳門實施比全國更短的負面清單政策、降低投資經營門檻、簡化行政程序、創新開放金融領域的，這樣，澳門特區與廣東貿易自由化的進程必定加快，而一直困擾業界的“大門開了，小門未開”的政策瓶頸將有望得到切實有效的打破，從而澳門企業和居民將大有空間和機會分享大灣區發展的紅利。在這層層遞進的粵港澳大灣區建設大局中，橫琴必將成為粵澳合作的對接點和觸發器。未來，推動從跨界基礎設施對接，到要素資源便捷流通，再到社會公共服務體系銜接共享，都應率先在橫琴建設大珠三角優質生活圈的試驗點，進而推動珠澳協同發展，促進珠江口西岸地區協同發展，推動澳門與整個大灣區的真正融合。

46澳門博彩業產業關聯效應測度及分析──基於投入產出視角MeasurementandAnalysisofIndustrialCorrelationEffectinMacaoGamingIndustry─BasedonInput-OutputPerspective 陳鑫柯宋　宇澳門科技大學商學院澳門科技大學商學院副教授一、前言博彩業是澳門的第一支柱產業。1從澳門回歸，再到特區政府開放賭權，以及內地遊客赴港澳自由行的大力推動，博彩業在經濟上獲得了巨大的收益，為澳門貢獻了豐厚的財政收入、大量的就業機會和接近半數的GDP。2但是由於博彩業過度單向發展而導致的經濟失衡，使澳門經濟的發展面臨極大的風險。32008年的全球金融危機等因素，使得主要依靠外地遊客支持的博彩業遭遇沉重打擊，博彩業受到衝擊的同時也導致澳門經濟受到嚴重影響。4為了抵禦這種風險，促進澳門經濟適度多元發展的相關問題愈加受到兩岸學者和特區政府的關注。“適度多元”的含義是整個澳門的產業結構除了博彩業還應該有其他幾個支柱產業並存，且產業之間是彼此關聯、協調發展的。5因此研究澳門經濟的適度多元首先應該關注澳門產業之間相互關聯效應即拉動和推動效應。博彩業作為澳門目前最重要的支柱產業，澳門經濟對博彩業依賴性極強，分析博彩業在產業結構中對其他產業的拉動和推動效應，有利於為澳門經濟的適度多元發展提供一些理論及實證支持。1胡根，“澳門博彩業的起源”，《澳門近代博彩業史》，廣東人民出版社，2009。2鍾堅、朱敏，“澳門博彩業發展的歷史考察與成效分析”，《深圳大學學報（人文社會科學版）》Vol.22No.8Jul.2005。3袁持平趙玉清，外部宏觀經濟波動對澳門博彩業的影響以及解決途徑，《當代港澳研究》第二輯。4李亦非，澳門：博彩業隱患，《滬港經濟》，2010。5徐雅民，澳門經濟：在發展中實現適度多元，《廣東社會科學》，2009。

47研究澳門博彩業產業關聯的相關文獻相對較少，郭小東在2009年運用灰色關聯和VAR模型分析了博彩業發展對相關產業、經濟增長等經濟要素的帶動能力，得出博彩業產業集中度高，關聯性小的結論。6陳章喜（2012）運用灰色關聯模型對比澳門博彩業與會展業的經濟帶動效應，嘗試向澳門經濟轉型和適度多元化提供理論與政策建議。7但是這兩篇文獻沒有具體分析博彩業對其他產業的拉動和推動效應。投入產出模型是由美國經濟學家、哈佛大學教授、1973年諾貝爾經濟學獎得主WassilyLeontief（1936）創建的經濟學模型。模型的理論基礎是瓦爾拉斯的一般均衡理論，用棋盤式平衡表的形式反映國民經濟各部門產品投入與產出之間的相互數量關係，是一種可用於分析經濟系統和產業結構中每一個構成項目之間相互關聯效應的數量研究方法。8運用投入產出模型可以研究經濟的結構效應、分析產業之間的相互拉動與推動效應。目前澳門暫時沒有編制投入產出表，暫無學者運用投入產出模型對澳門的產業關聯進行分析，為填補這項空白，本研究首先基於澳門特別行政區統計暨普查局發佈的資料嘗試編制2006年到2015年的投入產出簡表，運用投入產出模型分析澳門博彩業對其他產業的拉動和推動效應，以彌補前人研究的空缺。二、澳門投入產出表簡表的編制根據澳門特別行政區的產業結構特點與統計局發佈的資料，將統計局發佈的資料中的銀行業與保險及退休金合併為金融業後，投入產出表中的產業一共分為以下16個產業：1.採礦業、2.製造業、3.水電及氣體供應業、4.建築業、5.批發及零售業、6.酒店業、7.飲食業、8.運輸倉儲及通訊業、9.金融業、10.不動產業、11.租賃及工商服務業、12.公共行政、13.教育、14.醫療衛生及社會福利、15.博彩及博彩中介和16.其他。6郭小東、劉長生，澳門博彩業的經濟帶動能力及其產業政策取向分析，《粵港澳經濟》，2009。7陳章喜，澳門博彩業與會展業：效應比較及產業走向，《暨南學報(哲學社會科學版)》，2012。8任澤平，宏觀經濟結構研究理論、方法與實證，精緻出版社、上海三聯書店、上海人民出版社聯合出版，2012。

48（一）澳門投入產出表簡表結構本研究編制的澳門特別行政區的投入產出簡表是以國家統計局國民經濟核算司編著的《中國2012年投入產出表編制方法》9和澳門統計暨普查局發佈《本地生產總值說明》為主要參考依據，並根據澳門的實際經濟情況及統計資料加以調整，編制了從1996年到2015年的澳門投入產出簡表。本研究編制的澳門投入產出表簡表包含總產出：一個國家或地區的所有常住單在一定時期內生產的所有貨物和服務的價值，包括新創造的價值和中間消耗的貨物與服務和固定資產轉移的價值；10中間投入：也稱中間消耗，指常住單位在生產過程中使用的所有非固定資產貨物及服務的價值；增加值：其中包括僱員報酬、營業盈餘、生產稅項目，反映生產過程中創造的新增加的價值和固定資產轉移的價值；中間需求：指某一常住單位在其他單位生產過程中被使用的所有非固定資產貨物及服務的價值；最終需求：包括最終消費支出、資本形成總額（固定資本形成總額+庫存變化）、出口和進口。投入產出表是具有一定的平衡關係，分別為行平衡、列平衡關係和總量平衡關係。行平衡關係為中間使用合計+最終使用=總產出；最終使用=最終消費+資本形成總額；最終消費=居民消費+政府消費和資本形成總額=固定資本形成總額+存貨增加。列平衡關係是中間投入合計+增加值=總投入。總量平衡關係包括總投入=總產出；各部門的總投入=各部門的總產出；所有部門中間投入合計=所有部門中間使用合計。(二）投入產出簡表資料來源澳門投入產出簡表的資料都來源於澳門特別行政區統計暨普查局發佈的統計資料。澳門投入產出表簡表中各產業的總產出、中間投入和增加值的資料都來自澳門統計暨普查局發佈的《2016年澳門本地生產總值》（p94）中以當年生9國家統計局經濟核算司，《中國2012年投入產出表編制方法》，中國統計出版社，2014。10許憲春，中國現行國內生產總值核算方法，《求是學刊》，2014。

49產者價格計算按行業的生產總額、中間消耗及增加值總額的生產總額。分別對應其中的生產總額、中間消耗和增加值總額（以及僱員報酬、營業盈餘、生產稅）。簡表中當年總消費支出、資本形成、出口和進口的資料來源於澳門統計暨普查局發佈的《2016年澳門本地生產總值》（p40）以當年價格計算的本地生產總值及主要支出項目的私人消費支出。簡表中各產業的資本形成總額（固定資本形成+庫存變化）的資料來源於澳門統計暨普查局發佈的各個產業的《調查表》。簡表中出口和進口的資料來源於澳門統計暨普查局發佈的《2016年澳門本地生產總值》（p58、p60）以當年價格計算的出口、進口以及《國際收支平衡表》。最後簡表中的中間投入根據平衡關係計算得到。（三）產業直接關聯指數產業關聯是指一個產業在產業鏈中對它的上游產業和下游產業的帶動效應，分別是對上游產業的拉動效應和對下游產業的推動效應。1.直接拉動效應指數拉動效應是指一個產業與向本產業提供生產要素的產業或部門的生產技術聯繫，揭示產業的中間投入要素結構。直接拉動效應指數即為一個產業作為需求方通過消耗其他產業的產品或服務體現其在產業鏈中的作用，在投入產出表中是第I象限第j產業的中間投入合計佔j產業總產值的比例。公式為：(j=1,2,…,n)式中：xij：第j產業對第i產業的直接消耗值；Xj：第j產業的總產值；LB(j)：第j產業的直接拉動效應指數。2.直接推動效應指數推動效應是指一個產業與需求本產業提供生產要素的產業或部門的生產技術聯繫，揭示產業的中間消耗要素結構。直接推動效應指數是一個產業作為供給方通過向其他產業提供產品或服務確立其在產業鏈中的地位，在投入產出表中是第I象限第i產業的中間投入合計佔i產業總產值的比例。公式為：

50(j=1,2,…,n)式中：xij：第i產業對第j產業的直接消耗值；Xi：第i產業的總產值；LF(i)：第i產業的直接推動效應指數。直接拉動效應指數的公式與中間投入率的公式相同，直接推動效應指數的公式與中間需求率的公式相同。11三、實證結果與分析拉動效應就是作為需求方即下游產業，消耗上游產業對它的投入，引起對原材料供應的需求。推動效應就是作為供給方即上游產業，該產業將自己的經濟產出投入其他產業，刺激對產出的利用。直接拉動效應指數或直接推動效應指數越大，表明對其他產業的拉動或推動作用越大。圖1.博彩業直接關聯指數1211劉水杏，房地產業關聯特性及帶動效應研究，中國人民大學出版社，2006,：32-33。12澳門特別行政區政府統計暨普查局，本地生產總值，2016；博彩業調查表，2007-2015。

51（一）博彩業產業關聯效應分析1.博彩業直接拉動效應分析博彩業的直接拉動效應指數較低，十年平均值僅18%，說明博彩業和它的上游產業的關聯不密切，對上游產業的拉動效應較小。並且博彩業的直接拉動效應指數在2006年到2015年間呈現下降趨勢，即博彩業對它的上游產業的拉動效應是呈現逐年下降趨勢的。2.博彩業直接推動效應分析博彩業的直接推動效應指數也較低，十年平均值僅14%，說明博彩業和它的下游產業的關聯也不密切，對下游產業的推動效應較小。並且博彩業的直接推動效應指數在2006年到2015年間呈現下降趨勢，即博彩業對它的下游產業的推動效應是呈現逐年下降趨勢的。3.博彩業直接前、後向關聯效應比較博彩業的拉動、推動效應指數都較小，即博彩業與它的下游和上游產業的關聯度都很低，對其他產業的拉動與推動效應都很小，是一個較為獨立的產業，對於其他產業的影響較小。且拉動效應指數略高於推動效應指數，博彩業對其他產業的拉動效應略高於推動效應。從時間變化的角度分析，博彩業的拉動、推動效應指數都在呈現下降趨勢，且推動效應指數的下降趨勢更為明顯，博彩業對其他產業的拉動與推動效應再原本就很較小的基礎上，還在呈現下降趨勢，且推動效應的下降更為明顯。博彩業對澳門其他產業的推、拉動效應都非常小，但作為支柱產業，博彩業的貢獻在何處呢？投入產出表有一些平衡關係，中間使用合計+最終使用=總產出，總投入=中間投入合計+增加值，總產出=總投入，博彩業的產業前、後關聯效應較低，即中間需求率和中間投入率低，從平衡關係的角度來分析，中間需求率和中間投入率低，正好說明它的最終需求和增加值佔總產出的比重高。下文將從增加值的角度分析博彩業對澳門經濟的貢獻。

52（二）博彩業的產業增加值從增加值的角度分析，博彩業的中間投入是澳門所有產業中最低的，那麼它的增加值佔總產出的比重是所有產業中最高的，增加值佔比最高說明博彩產業新增加的價值最高。博彩業的增加值在2014年以前一直保持高速增長，為澳門經濟的增長做出了重要貢獻，且2013年澳門博彩業的增加值是2006年增加值的五倍。博彩業對澳門生產總值有極高的貢獻，表現為：從2002年的40%增長到2013年的63%，佔比超過澳門GDP的一半，因為博彩業的增加值佔GDP比重高，因此博彩業的增長對澳門GDP的增長有重要的影響作用。這兩項經濟指標說明了博彩業作為支柱產業在澳門經濟發展中有非常重要的作用，並且其重要性在不斷增加。從2014年起，博彩業因為內地對來澳旅遊簽證辦法的改變，業績一度大量減少，博彩業增加值的大幅下降引起了澳門經濟十年來首次負增長。印證博彩業對澳門經濟總量的增長有非常巨大的影響。圖2.博彩增加值1313澳門特別行政區政府統計暨普查局，本地生產總值，2016。

53四、結論本研究首先嘗試編制了澳門投入產出表簡表，運用投入產出模型，分析博彩業的產業關聯效應，博彩業的直接拉動效應指數和直接推動效應指數都較小，與下游和上游產業的關聯度都很低，拉動效應和推動效應都很小，是一個較為獨立的產業，對於其他產業的影響較小。博彩業對其他產業的拉動和推動效應指數都呈現下降趨勢，且推動效應指數的下降趨勢更為明顯，博彩業對其他產業的推動與拉動效應在原本就很較小的基礎上，還在呈現下降趨勢，且推動效應的下降更為明顯。但是博彩業的增加值呈現高速增長的趨勢，並且佔據了澳門本地生產總值極高的份額，對於促進了澳門經濟總量的高速增長有重大貢獻。儘管博彩業作為支柱產業對澳門經濟總量的增長與發展有重要影響，但是博彩業的產業關聯度非常低，對其他產業的拉動和推動效應較弱，是一個較為孤立的產業。根據前人的研究，支柱產業除了在產業結構中份額增長快，佔比重高以外，通常還與其他產業有較大的關聯性，支柱產業會將較高的生產率水準傳遞到相關產業，通過產業部門相互聯繫，一直波及到各個產業。14顯然博彩業在產業結構中，對經濟總量貢獻大，但是產業關聯度低的特性並沒有完成它作為支柱產業應有的經濟貢獻。支柱產業博彩業的單向過度發展，導致澳門的產業結構高度失衡，這樣的產業結構及容易受到外部的宏觀經濟變動的衝擊，給澳門經濟的長遠穩定發展帶來了嚴重的威脅，因此澳門應該促進經濟適度多元的發展。澳門應保持對博彩業適度的發展，雖然“一業獨大”博彩業對其他產業的推動、拉動效應較小，對於其他產業發展的促進較小，但是博彩業對澳門經濟的總量影響很大，短時間內博彩業大幅度的下降，將可能引起澳門經濟的震盪。同時應加大對其他產業的政策與資金支持以促進其他產業的快速發展，加速經濟適度多元化的進程。再適度引進一些與澳門經濟、社會、地理等各方面相符的新興產業進一步推動產業適度多元。14李悅，產業經濟學，第二版，中國人民大學出版社，2004:p416。

54參考文獻：1.胡根，“澳門博彩業的起源”，《澳門近代博彩業史》，廣東人民出版社，2009。2.鍾堅、朱敏，“澳門博彩業發展的歷史考察與成效分析”，《深圳大學學報（人文社會科學版）》Vol.22No.8Jul.2005。3.袁持平趙玉清，外部宏觀經濟波動對澳門博彩業的影響以及解決途徑，《當代港澳研究》第二輯。4.李亦非，澳門：博彩業隱患，《滬港經濟》，2010。5.徐雅民，澳門經濟：在發展中實現適度多元，《廣東社會科學》，2009。6.郭小東、劉長生，澳門博彩業的經濟帶動能力及其產業政策取向分析，《粵港澳經濟》，2009。7.陳章喜，澳門博彩業與會展業：效應比較及產業走向，《暨南學報（哲學社會科學版）》，2012。8.任澤平，宏觀經濟結構研究理論、方法與實證，精緻出版社、上海三聯書店、上海人民出版社聯合出版，2012。9.國家統計局經濟核算司，《中國2012年投入產出表編制方法》，中國統計出版社，2014。10.許憲春，中國現行國內生產總值核算方法，《求是學刊》，2014。11.劉水杏，房地產業關聯特性及帶動效應研究，中國人民大學出版社，2006,：32-33。12.澳門特別行政區政府統計暨普查局，本地生產總值，2016；博彩業調查表，2007-2015。13.澳門特別行政區政府統計暨普查局，本地生產總值，2016。14.李悅，產業經濟學，第二版，中國人民大學出版社，2004:p416。

55基於鑽石理論的澳門本土建築業競爭力提升研究潘鴻桂中國人民大學經濟學院區域與城市經濟研究所博士生一、引言建築業作為澳門傳統支柱產業對本地就業和經濟發展影響重大。2015年建築業產值佔澳門生產總值的6.5%，建築業勞動力合計5.48萬人，佔總勞動力數的13.82%。12002年2月賭權放開打破博彩經營權一家壟斷現狀後，各路資本爭相進入澳門。2003年10月《內地與澳門關於建立更緊密經貿關係的安排》（CEPA）簽署後，內地自由行旅客大規模入澳，一時間締造了環球經濟發展的佳話。伴隨着澳門博彩業的飛速發展，建築市場處處商機，蘊含巨大發展機會。然而，作為傳統支柱產業之一的澳門本土建築業，當面臨突如其來的發展機遇時似乎並未做好準備。當前，澳門本土建築企業主要從事本地公共工程或私人發展項目，賭權放開帶來的龐大市場，前期基本由外資企業獨攬，近期則主要由港企及中資國企承攬。究其原因是澳門本土建築企業缺乏大型項目承建經驗、熟悉英美模式的專業人才和勇於挑戰的企業家精神，而大型賭場和酒店發展項目實施的國際招標做法在招投標、建築合約及項目管理等方面均採用與澳門地區傳統做法不一樣的英美模式。近年，魏玥和任董普2、熊慧清3等學者均基於鑽石理論對內地省市的建築業競爭力提升進行過研究，並有針對性地提出了一些對策建議。麥瑞權4使用五1 資料來源︰澳門統計暨普查局。2魏玥，任董普，“基於鑽石模型的天津市建築業競爭力分析”[J]，《現代商貿工業》，2015年第36卷第10期第42-43頁。3熊慧清，“廣東建築業競爭力的發展現狀及未來發展對策研究”[J]，《城市建設》，2010年第23期第9-10頁。4麥瑞權，《澳門特區建築產業競爭力研究》[D]，武漢華中科技大學，2012年。

56力模型對澳門建築業及建築商競爭力的提升提出政府政策改革、產業組織功能調整以及建構產業成員學習型組織的建議。在以上背景下，本文擬基於邁克爾‧波特的鑽石理論，並通過專家訪談法收集資料對澳門建築業競爭力的提升進行探討，並提出具體對策建議。二、鑽石理論探討行業國際競爭力提升的理論甚多，其中邁克爾•波特的鑽石理論在學術研究上影響則最為顯著。邁克爾•波特5認為高水平生活品質源於以勞動力和資本為基礎的生產率的相對提高。生產率為單位勞動力和資本的產出價值，由產品品質特質決定，是人均國民收入的源泉，也是決定一個國家長期生活水平的關鍵。產業競爭力的提升在於生產率的提升，而生產率提升取決於特性增加、技術改善、產品品質等的提高。鑽石理論揭示了影響某國產業生產率及其增長的因素，其核心是單個產業的競爭戰略原理。邁克爾•波特6認為某國產業之所以在國際競爭中佔優，可從以下四項因素進行分析：1.生產要素：某國在該產業競爭中生產相關方面的表現，包括人力、知識、資本和天然資源及基礎設施。2.需求條件：本國市場對該產業所提供產品或服務的需求如何。3.相關產業與支援性產業：該產業的相關產業是否具有國際競爭力。4.企業戰略、企業結構和同業競爭：該產業中的企業在一個國家的基礎、組織和管理形態，以及國內市場競爭對手的表現。具體如圖1所示。5邁克爾‧波特，（李明軒、邱如美譯）《國家競爭優勢》[M]，北京，中信出版社，2012年。6同註5。

57圖1鑽石體系的關鍵因素邁克爾‧波特7認為以上單一或系統的因素構成了鑽石體系，且關係到企業的產生與競爭模式以及一個國家的產業或產業環節是否成功。它是一個雙向強化系統，其中任何一項因素的效果必然影響到另一項的狀態。當企業獲得鑽石體系中任何一項因素的優勢時，也會幫助其創造或提升其它因素的優勢。當這些因素交錯運用而形成企業自我強化優勢時，才是國外競爭對手無法模仿或摧毀的。此外，在國家環境與競爭力關係上，還存在機會與政府兩個重要因素。鑽石理論在分析國家/產業競爭力上，提供了一個合乎邏輯且適用的框架。7邁克爾‧波特，（李明軒、邱如美譯）《國家競爭優勢》[M]，北京，中信出版社，2012年。企業戰略企業結構同業競爭相關與支持性產業需求條件生產要素

58三、研究方法與調查結果（一）研究方法本研究採用專家訪談法，即通過對澳門本土資深建築從業人員進行訪談獲得研究所需資料。訪談共設置了七個問題。前三問主要用於收集被訪者的個人基本資訊；第四問開始進入主題，考察被訪者對澳門建築業在世界範圍內的競爭力的認識情況；第五問基於鑽石理論設定15個選項，收集被訪者對於提升澳門建築業競爭力的關鍵因素的看法；第六問考察工料測量（QS,quantitysurveying）對澳門建築業競爭力提升的影響；（筆者實地考察認為澳門建築業與香港同業相比，除了市場規模不同的根本性因素外，最大的區別在於工料測量體系的差異。澳門建築工程的工料計量、合同、招投標等一套運營體系源於葡萄牙與本地傳統做法的混合，而現在大型項目投資方基本使用英美體系。）第七問收集被訪者對於澳門建築業競爭力提升的開放觀點。（二）調查結果筆者通過訪問十一位澳門本土建築行業資深從業人員（涉及企業主、工程師、經理人等），收集到了以下綜合問卷資訊。1.受訪者所在公司主要從事承建商、設計與監理三類經營業務。此外，需要說明的是因為缺少同建築業相關的支援性行業樣本，因而本文研究資料不夠全面。2.受訪者多為本科以上學歷的行業資深專業人士，主要為工程師（企業主）和經理人員，因此本調查結果具備較強的代表性。3.63.6%的受訪者認為澳門建築業競爭力弱，其他受訪者則認為一般。4.在提升澳門建築業競爭力關鍵因素的選擇中，專業人才佔100%；企業管理、施工技術與建築工程專業教育培訓三項佔比均為81.8%；建築業相關法律法規佔比72.7%；政府佔比63.6%；企業戰略佔比54.5%；市場容量、機械設

59備與相關支援性產業三項佔比都是45.5%；普通從業員佔比36.4%；資金佔比27.3%；市場競爭與其它佔比18.2%。選擇其它項的備註分別為專業操守、新材料應用、環保材料普及等；而建築行業協會選項只佔比9.1%。從調查選項排序可見，澳門建築業並不缺資金，缺的是專業人才、企業管理、施工技術與專業教育培訓等。5.81.8%的受訪者認為QS對澳門建築業競爭力提升有幫助，且對QS提升澳門建築業競爭力的意見大體如下：受訪者1認為隨着澳門逐漸與世界接軌，熟悉世界性的QS標準以提升建築業競爭力是必須的。掌握建築合同、成本控制、工料量度標準專業知識的QS人才應該挑起重任，以其專業知識及職業操守在工程管理方面發揮主導作用。受訪者2認為正規QS課程與認證在澳門缺位，多數大型工程聘請國外或香港QS公司。因此，增加國際認可的QS專業認證令大企業有信心僱傭本地QS人員，將有助於提升澳門建築業的競爭力。受訪者3認為QS可規範工程量清單，令承建商更清楚工程內容、要求與數量等，便於統一協調安排而加快工程進度。受訪者4認為QS可規範計量方法，加強合約觀念與厘清權責，可與國際接軌而便利營商。受訪者5認為QS可控制成本與不必要的開支，在材料訂購上亦能節省時間增加效率，從而提高企業競爭力。受訪者6認為QS可通過對工程金額、材料用量等作出精確預算而避免大幅超支，從而提高客戶信心，提升行業形象。受訪者7認為QS對澳門建築業的規範化、與國際接軌及“走出去”有重大幫助；為現行的公共工程預算不準確、成本失控及財務管理的改善提供專業平台；為工程變更提供公平、及時與合理的分析以及處理依據，保證工程順利進行；中期付款申請方面，可提供及時準確的資訊予業主，從而保障工程進度款滿足工程所需。受訪者8認為QS能明晰標書的施工內容、造價等，通過準確的預算評估（數量和金額）能減少虧損等不利因素。

60受訪者9認為QS可説明規範工料測量、招投標、合同標準及執行。這九位受訪者認同QS對澳門建築業競爭力提升存在幫助，且對QS助力澳門建築業競爭力提升的側重點各有不同。四、澳門建築業競爭力提升存在的障礙（一）生產要素方面，澳門建築業存在外勞擠壓本土工人向上流動的問題。澳門建築業在專才與普通作業人員方面存在諸多問題。張惠蘭8指出澳門大型基建多為海外投資，高層管理人員也以外地招聘為主，以致本土建築業中高層管理人員嚴重短缺。澳門土地工務運輸局公開的相關資料顯示建築業現有註冊技術員合計1215人，包括設計師、土木工程師及機電工程師。9這在在大型項目磅礴發展階段，專業人才以及一線工作人員的短缺情況是存在的。2003年第一季度至2016年第三季度的如下統計資料直觀地反映了該段時間內澳門社會經濟發展中外勞影響本地勞動力市場的情況。108 張惠蘭，《澳門建築業人力資源相關問題探討》[D]，廣州暨南大學，2009年。9 資料截止至2016年11月28日，來源於澳門土地工務運輸局。10 資料來源︰澳門統計暨普查局。

61表1澳門部份統計資料對比相關指標2003年第一季度2016年第三季增幅（百分比）總人口數（人）442,100647,70046.51%總就業人口數（人）203,700394,20093.52%外勞人數（人）22,979180,277684.53%建築業就業人數（人）15,30045,100194.77%建築業月收入中位數（澳門元）4,56715,000228.44%住宅單位平均成交價（澳門元/平方米）19,071（2007年第一季度）1188,564364.39%從表1中可知，大量外勞的輸入擠壓了澳門本地居民的就業與向上流動機會。雖然外勞的輸入暫時解決了人力資本短缺問題，然而社會基層反對聲音時現。本地居民月收入中位數雖然增幅很大，但對比高企的樓價，基層市民實際是比以前更貧窮了。宋雅楠12研究表明受外勞輸入而對工資水平產生大衝擊的行業都是本地居民缺乏且需特定技術能力的行業。通過高等教育和培訓以提升本地人專業技術能力而解決外勞問題，使外勞真正實現與本地勞工就業互補而促進雙方和諧發展。（二）需求條件方面，本土建築企業承攬能力不足在外資帶動下澳門建築業迎來了歷史機遇，無處不在的商機對於本土建築企業而言彷如開拓新市場。在企業文化、語言、國際經驗專才、法律體系、合同模式、工期與投資方母企的地緣關係考慮等因素影響下，大型博企首選有國際承建經驗的大型港企或英美體系的跨國企業，本地企業則主要集中於分包本土政府公共工程或賭場酒店項目。筆者通過實地調硏澳門建築市場，發現本地市場需求對本土建築企業衝擊不大，市場衝擊下本土企業並未出現技術與經營變革行為，且澳門建築行業整體競爭力亦未發生提升。中資國企、港企或跨國112007年以前的統計資料缺失。12宋雅楠，“外來勞動力對澳門工資水平的影響研究”[J]，《中國人口.資源與環境》，2013年第5期。

62建築企業成了澳門建築市場的主力，大型項目幾乎由這些企業瓜分。承攬部份大型博企項目建設的本土建築企業僅三家，且從經營轉型來看，它們的核心團隊聘請的幾乎都是香港籍專業人士。可見，澳門本土建築企業滿足新市場需求能力不足。（三）相關與支援性產業方面，澳門建築業缺乏配套產業囿於土地面積與人口因素，澳門多元化產業發展是存在局限的，但可以選擇性地適度發展適合當地資源稟賦優勢的產業。目前，澳門建築業的相關產業，包括建築機械、建材的生產與供應，幾乎全部來自境外，特別是鄰埠珠三角。澳門不存在深水港，國際貨運一般通過香港轉運，以至於貨期經常難以保證而影響項目工期。再者，配套廠商貨運至澳門後需派技術人員駐場安裝調試，這類活動亦涉及是否符合澳門法律的問題，從而影響承建商開展工作。（四）企業戰略、結構與同業競爭方面，澳門建築業同業間有效競爭不足。產業內的競爭態勢影響產業整體國際競爭力，各派經濟學者皆反對壟斷行為，理論證明壟斷有損消費者利益且壟斷企業缺乏競爭力。回歸前，澳門的公共工程基本由葡資背景企業承攬；回歸後，澳門司級官員貪腐案被公訴，貪腐行為引起公眾譁然，從中可見公共工程發包產生的腐敗多由寡頭壟斷所致。在澳門建築行業，“看得見的手”若隱若現，很難讓公眾信服。中小企業在公共工程的承攬中，存在“價低者得”的惡性競爭現象。由於體制的某些先天缺陷，公共工程問題百出，工期嚴重延誤、超支，品質事故等不斷曝光於公眾面前。對此現象，行業的解釋多為人力資本短缺，提出的解決之道則是不斷輸入外勞。但是，實踐表明外勞輸入後，情況卻未見改善。

63五、澳門建築業競爭力提升的對策建議現實中，在龐大的市場需求下，澳門本土建築企業逐漸淪為配角。建議投入教育與培訓，提升本土勞動力的專業技能和國際視野以提高行業競爭力；完善建築業法律法規，建立公平的制度環境，推動行業與國際接軌，而非只是大量輸入外勞以解燃眉之需，或以“有形的手”對市場競爭干預。企業主則需提高自身素質，從創新、技術提升方面着手進行企業變革以順應新形勢，並配合政府培養本土核心團隊，勇於競爭而非單靠政府扶持。（一）加強教育與培訓，提升本土勞動力的技能和競爭力在提升澳門建築業競爭力的生產要素方面，不應一味靠輸入外勞而扭曲人力價格，而應該充分發揮市場的作用。人力資本、專才短缺時，工資自然會上漲。此時，技能不滿足要求的本地居民在高薪吸引下，自然會投入專業學習或持續進修，這可從長遠上提升人力資本素質，也能促進教育市場發展，有利於澳門的產業適度多元化，減少對博彩業的過度依賴。此外，企業在人力成本壓力下也會尋求替代技術以減少人力資本而推動技術進步。（二）推動企業自身競爭能力完善和提升邁克爾•波特13認為市場會影響規模經濟而提高企業的效率，從而刺激企業改進和創新，是產業發展的動力和提升產業競爭優勢的第二個關鍵要素。市場的性質、大小、成長速度及其轉換等因素影響着產業競爭力。此外，市場能為企業提供發展、持續投資及創新動力，深深影響企業認知與詮釋客戶需求的能力。錯失此輪巨大發展機遇，原因值得澳門本土企業反思總結。因此，建議澳門本土建築企業把握市場機遇進行變革，與國際接軌，基於市場需要在本土培養核心團隊以應對未來競爭。13邁克爾‧波特，（李明軒、邱如美譯）《國家競爭優勢》[M]，北京，中信出版社，2012年。

64（三）通過“輸入”加強同外緣支援性產業的合作邁克爾•波特14認為相關產業的表現與能力會帶動上下游的創新，產業鏈中企業間的牽動則能刺激競爭力提升。當上游產業具有國際競爭力時，它對下游產業造成的影響是多方面且積極的。本國供應商是產業升級與創新過程中重要的一環。本地企業通常結盟行動，有競爭力的本國產業通常也會帶動相關產業競爭力的提升。因此，要想成功培養某產業的競爭優勢，最好先在國內培養相關產業的競爭力。現實當中，澳門建築業同本土支援性產業之間存在制約因素，因而欲求在澳門本土完善所有相關支援性產業的生產配套並不現實。因此，政府需要在物流通關等方面給予方便，借助“輸入”方式加強建築業與鄰埠區域支援性產業間的合作。（四）建設和完善法律、制度等市場公平競爭所需的環境邁克爾•波特15認為政府的首要任務是創造一個促進生產率提升的環境，積極投入教育、培訓等以提高競爭力水平；放鬆對市場定價控制，減輕貿易壁壘；不可人為地降低安全和環境標準，阻礙企業創新的提升。國家的制度環境，如教育機構、消費協會、標準制定機構、法律系統等，對本國的競爭力提升有着積極作用。因此，政府與企業在國家生產率提升上需要相互依賴，共同創造合適的投入要素、資訊和基礎設施。基於以上思想，建議澳門政府建立公平、公正的工程發包制度，完善法制法規，保障市場公平競爭，努力做到有所為而有所不為。14同註11。15邁克爾‧波特，（李明軒、邱如美譯）《國家競爭優勢》[M]，北京，中信出版社，2012年。

65參考文獻：1.魏玥，任董普，“基於鑽石模型的天津市建築業競爭力分析”[J]，《現代商貿工業》，2015年第36卷第10期第42-43頁。2.熊慧清，“廣東建築業競爭力的發展現狀及未來發展對策研究”[J]，《城市建設》，2010年第23期第9-10頁。3.麥瑞權，《澳門特區建築產業競爭力研究》[D]，武漢華中科技大學，2012年。4.邁克爾‧波特，（李明軒、邱如美譯）《國家競爭優勢》[M]，北京，中信出版社，2012年。5.張惠蘭，《澳門建築業人力資源相關問題探討》[D]，廣州暨南大學，2009年。6.宋雅楠，“外來勞動力對澳門工資水平的影響研究”[J]，《中國人口.資源與環境》，2013年第5期。

66新加坡促進經濟多元創新發展對澳門之啟示梁嘉豪澳門經濟學會會員隨著科技的創新，城市和經濟的發展與科技接軌，智慧城市的技術為城市排除發展制約，新興科技產業為經濟帶來新的原動力。澳門在“一中心、一平台、一基地”和經濟多元發展的經濟發展定位之上，透過科技的應用和創新，勢必加快城市發展，故此政府應對科技、經濟多元創新和發展加以重視。一、澳門經濟發展的特點在澳門的經濟發展歷史、澳門的經濟現況、澳門經濟的發展限制等多方面因素中，可歸納澳門經濟的幾個特點：其一，澳門經濟受限於多種發展限制的共同影響，發展因而有所局限。共同影響澳門經濟發展的內部因素包括：人力資源短缺、土地資源短缺等；外部因素則包括外地的競爭、易受外地政策和經濟改變等因素所影響。其二，經濟發展欠多元，結構非常單一。現時，博彩業佔澳門本地生產總值的比例極高，而且澳門主要遊客以中國大陸為主，因此中國經濟的起伏直接影響澳門旅遊博彩業的發展，在中國經濟暢旺的時期，澳門經濟必然有所拉動；在中國經濟低迷或增速放緩的時間，澳門經濟亦難以避免跟隨下跌。其三，經濟發展波動極大，且波動不斷循環。澳門經濟從過去到現在都不斷經歷大起大落，一時非常繁榮，一時又衰退得要想盡辦法轉型。目前澳門仍舊處於相同的循環之中，經過博彩業發展的大起大落之後，澳門又尋求轉型，謀求能發展經濟適度多元。其四，經濟集中於低技術生產，容易被其他競爭者替代。從上述對澳門經濟發展的分析當中，可發現澳門雖然是一個微型經濟體，

67但箇中的發展問題和制約相當多和複雜。如人力資源短缺問題，近年不斷影響澳門的經濟發展，尤其對中小微企的影響最為嚴重，甚至造成勞資之間、社會上對立的矛盾。一方面勞方認為外地勞工薪酬較低，搶奪本地工人飯碗，認為不應放寬對外勞的輸入和限制；另一方面，資方則認為本地工人較難招聘，流動性大，而且薪金較高之餘服務也未必比外地勞工好。無論如何，澳門目前的經濟仍然需要大量勞動力的支撐，本地勞工的支撐及外地勞工的輔助依然非常重要，同時澳門缺乏未來發展所需的技術和人才，所以相當需要外地專才的幫助。然而，在輸入外勞的同時，如何更好更完善裝備澳門年青生力軍亦成為一大考驗，面對鄰近地區的教育和年青人的不斷進步，澳門年青一代應更有競爭力以面對來自內外的挑戰。針對澳門先天不足和經濟集中於低技術生產的問題，澳門過去的產業不論是航運轉口、出口加工業或製造業，都屬低技術生產，意即任何地方都能發展，沒有獨特和特殊性，加上澳門沒有發展以上行業的先天優勢，所以被其他地方以壓倒性姿勢取代亦是不足為奇。澳門雖然在珠江口，面臨南中國海，但受地質和水文條件影響，珠江每年把大量泥砂帶到珠江出口，令澳門先天就不具備建設深水港的條件，這足以令澳門航運轉口業走到發展的終點。此外，雖然出口加工業或製造業都能產出相當大量的貨物，但欠缺港口所造成的負面影響，使運送貨物的成本上升。再者，澳門能影響世界市場的力量微乎其微，因此低技術生產對澳門的經濟發展沒有多大的優勢和好處，唯獨特的、難以替代的高技術生產才能保障澳門經濟的長遠發展。二、新加坡運用財政政策促進經濟多元發展和創新的經驗2.1新加坡經濟發展背景新加坡在開國時期經濟欠佳，隨後的工業發展擔當振興新加坡經濟的重要角色，工業發展亦使新加坡經濟起飛。新加坡的發展和優惠政策吸引了相當多外國世界級大企業投資，直接帶領新加坡經濟和社會的發展。由於新加坡注重

68工業發展，而工業發展必須緊接著日新月異的科技隨時升級，因此新加坡政府長期持續對培育人才、吸引外來人才和開展科硏等活動，大力提供政策和財力上的支持。目前新加坡的經濟仍保留第二產業，而且新加坡政府政策上亦表明支持工業在新加坡持續發展，政府亦有意維持第二產業佔國內生產總值約四分之一。1對於新加坡而言，工業和服務業保持平穩發展具重要意義，確保經濟發展能“雙線行車”，即使其中一邊有所阻礙，但另一邊仍能維持運作。2.2新加坡案例一：促進產業發展的財政政策90年代以後相繼發生多次國際金融危機，新加坡經濟因此到打擊，時任新加坡副總理兼貿工部長李顯龍為振興疲弱的經濟，成立經濟重組委員會，重新整理新加坡的經濟發展定位，並訂立以製造、服務、硏發三位一體的方向發展，引進國外領先技術、並投入GDP3%的資金成立和維持投資國家級研發中心、對相關研發和生產提供稅務減免優惠政策，並由國外招聘專家、提供獎學金與居留權，以招募人才和建立產業生態鏈。2受歷史上各種政策的導向發展，新加坡經濟組成非常多元。其中，當地政府把經濟組成分為工業和服務業兩類，根據新加坡政府統計部門的數據，2016年新加坡工業佔本地生產總值的26.2%，服務業則佔69.4%。工業當中以加工業規模最大，佔本地生產總值的19.6%，其中包含多種高科技產業，如化工、電子、生物加工、精密加工等等。服務業方面，則以商業服務和零售業為主，分別佔本地生產總值的15.8%和14.2%，其次還有金融保險業等等。31新加坡振興經濟促進就業相關措施之政策及執行研析，http://www.ndc.gov.tw/News_Content.aspx?n=2317CB7D4AE5F849&sms=1540B85BAB245092&s=03960F83C0C2E6D82專家傳真-以債養債的希臘VS.多元產業的新加坡，工商時報，2015年7月28日，http://www.chinatimes.com/newspapers/20150728000071-2602023STRUCTUREOFTHESINGAPOREECONOMY2016,MinistryofTradeandIndustrySingapore(MTI),https://www.mti.gov.sg/ResearchRoom/Pages/Structure_of_Singapore_Economy_2016.pdf?tag=Research%20Room

692.3新加坡案例二：促進產業創新的財政政策由於新加坡產業牽涉高新科技、創新服務等，因此產業生產的與時俱進非常重要。為此，新加坡對科技創新、產業升級的研究和發展都非常重視。新加坡的“研究、創新與企業2020計劃”（RIE2020Plan）4，推動社會科技研究與創新已維持超過20年的時間，新加坡政府未來5年將透過RIE2020提供190億新加坡元的資助，較上一個5年計劃的161億元增加18%。資助包含多個範疇，有生物科學、工業工程、城市發展等，更有近40%的資助是用於學術、創新和培養人才，13%的資助留白，留待日後用於資助新興科技。預期政府資助佔每年新加坡GDP的1%，與民間佔GDP5的1.5%至1.8%資助加總，新加坡對科技發展的資助維持佔GDP的3%，高於香港只佔當地GDP的0.7%6。最近，隨著科技逐漸進步，針對經濟發展對人力依賴程度有所上升的狀況，新加坡政府人力部計劃面向當地公司推出1.5億新加坡元的自動化輔助配套計劃和4.5億新加坡元的全國機器人計劃，向企業提供設備升級和生產自動化的資助，推動經濟生產轉型，擺脫經濟發展由人力驅動的情況，減低人口老化和本地勞動隊伍的增長減緩對日後經濟發展所可能造成的影響。7三、新加坡經驗對澳門的啟示3.1產業多元能擔當經濟變化的緩衝器過去，工業曾經拉動經濟發展，使新加坡成為發達和先進的國家，因此新加坡非常重視工業發展，縱使第三產業已成為主流趨勢，但新加坡政府仍計劃4RIE2020Plan,NationalresearchfoundationofSingapore,https://www.nrf.gov.sg/rie20205新加坡政府未來5年將撥款190億星元推動科學研究創新，台灣經濟部國際貿易局，http://www.trade.gov.tw/World/Detail.aspx?nodeID=45&pid=5490686徐立之冀增科研撥款至GDP2%，星島日報，2016年9月26日，http://std.stheadline.com/daily/news-content.php?id=1482054&target=27林瑞生：政府須助企業減少對人力依賴，聯合早報，2016年1月19日，http://www.zaobao.com/realtime/singapore/story20160119-572753

70保持工業產值佔GDP總值的20-25%，不但沒有放棄第二產業，反而更積極向第二產業投資，提供發展用地，投資高科技生產，減少對人力資源的依賴和提高生產的效率。並且，新加坡政府為使第二產業保持優勢，成為強力的經濟支柱，對科硏活動大力提供支援。雖然第二產業仍會受經濟波動所影響，但產業多元能更有彈性地抵抗外來經濟環境變化所帶來的衝擊，而且可以促使市場更全面吸收社會各種範疇的專才，使專才更有效率的發揮所長。澳門特區政府政策研究室在“城市發展策略（2016至2030）”中提出，在澳門路環以南發展澳門的第四空間，同時提出該地區應以高端集中、高端集約和高端精緻為發展思路。8參考新加坡的經驗，澳門可就利用第四空間積極投資和支持科硏，發展高端科技生產或服務，促進和實現澳門經濟更適度多元的發展，形成特別高端產業中心等方向，積極做前瞻性的分析探討。3.2增加政府在教育資源和科研的資源投放澳門教育資源的投放，較香港和新加坡都要低。澳門2016年度教育範疇的政府開支為60.9億澳門元，佔政府總開支的7.5%，佔GDP的1.7%。9而香港2015/2016年度教育開支總額為790億港元，佔政府總開支的18.1%，佔GDP的3.3%。10新加坡2015年教育開支則有121億新加坡元，佔政府開支總體預算的17.7%，佔GDP的2.97%。118城發策略報告提建第四空間黑沙對開填海發展打造三高產業中心，正報，2016年12月15日，第一版，http://www.chengpou.com.mo/mobile/m-news/?d=783289澳門統計暨普查局及財政局資料。10政府在教育方面的開支，香港教育局資源管理組，http://www.edb.gov.hk/tc/about-edb/publications-stat/figures/gov-expenditure.html11ANALYSISOFREVENUEANDEXPENDITUREFinancialYear2016，singaporeministryoffinance，http://www.singaporebudget.gov.sg/data/budget_2016/download/FY2016_Analysis_of_Revenue_and_Expenditure.pdf;GovernmentTotalExpenditureonEducation，Data.gov.sg，https://data.gov.sg/dataset/government-expenditure-on-education?view_id=0c267eb5-49e9-4b42-aef2-0f15f896f455&resource_id=79a62357-49ec-4d78-9d00-50b0cf73084c;GrossDomesticProductAtCurrentMarketPrices，Singaporedepartmentofstatistics，http://www.tablebuilder.singstat.gov.sg/publicfacing/createDataTable.action?refId=12360

71表1：各地政府教育開支比較新加坡(2015)香港(2016)澳門(2016)教育範疇開支121億新加坡元790億港元60.9億澳門元佔政府總開支17.7%18.1%7.5%佔GDP2.97%3.3%1.7%人均2,186SGD10,704HKD9,444MOP以上數據，反映澳門在教育開支上低於教育發展被公認較好的地區。建議政府繼續投放更多的資源於教育中，並配合特區政府參與大灣區的發展，打造澳門成為旅遊業人才培訓基地，並使教育在澳門成為一門產業，吸引更多外國學生到澳門留學、升學。同時政府應重視科硏的重要性，科硏對推動社會進步有非常大的作用，亦可發展出新興產業。譬如現時澳門政府大力打造的中醫藥產業和智慧城市建設，都需有大量的專才支撐。然而政府在推動發展的同時，對人才因素往往缺乏足夠的考量，以外勞方法解決並非最優解。在選定發展方向的同時，設法投放更多的教育和科硏的資源，培育本地的人才，應該是更為重要的考慮方向。3.3城市前瞻發展和解決城市問題澳門目前外勞達17萬人，已相當於本地就業人口的幾近一半，成為澳門城市承載力的其中一大負擔。當中，近15萬名12外勞都是一些低技術工種，比如侍應、建築工人等。隨着科技以至“互聯網+”技術的發展，已有一些工作頗易於被科技所取代，如飲食業可使用自助點餐機、網絡點餐、電子支付等解決人手問題。甚至一些簡單的自動化設備，如送餐機、碗盤清洗機等，都能提升企業的生產效率，以至能整體減少對低技術外勞的需求。另外，建築業對外勞的需求同樣非常高，但當中不少工序以現時技術都能夠機械化操作，不但能增加122017年第二季按行業統計外地僱員人數及企業／實體數目，澳門勞工事務局，http://www.dsal.gov.mo/download/pdf/statistic/nrworker/A2/A2_2017_T2.pdf

72建築效率，同時能減少建築公司人力資源的開支和成本。其次亦可幫助零售業製作網上銷售平台，增加零售商的客源，援助零售商因內地主要客群購買力下降而受到影響。四、建議4.1前瞻部署，善用財政並強化教育，培育新興高科技產業根據新加坡的經驗，第二產業在先進和發達的地區中仍有許多生存空間，而且新加坡亦是小型且開放的經濟體，第二產業在該國仍不斷升級和持續發展，並且帶來第三產業以外的經濟效益，令經濟產業更加多元。結合澳門政府積極研究發展第四空間，並初步研判為發展高端集中、高端集約和高端精緻的多元高端產業中心，特區政府確可嘗試參考新加坡經驗，研究推動高端第二產業在第四空間落地。可先行考慮與本澳已有基礎的產業領域，如中醫藥業、海洋產業、新能源項目如可燃冰產業等，運用合適的財政政策，支援相關產業走向高端發展並做好前瞻部署。如前述，由於多元產業能更有彈性地抵抗經濟變化，而且更能吸收社會中各個範疇的專才，使專才留澳發展，更有效率的發揮其所長，因此將為澳門可持續發展奠下更為扎實的基礎。另一個方向是，政府應結合上述建議，大力推動澳門科硏發展。首先，應大力鼓勵學校建立科硏課程，推動從中學生開始培養科研興趣；同時，重點針對當前正在發展的中醫藥、海洋產業，以及一些國家已在澳門設立的重點研究室等事業加快落地和形成本地化，甚或開展出其他高端科研領域，長遠配合澳門第四空間的發展，打造澳門多元高端產業中心。第四空間發展是澳門經濟多元發展的重大設計，高科技生產難以被其他地方以壓倒性姿態取代，其獨特、難以替代性能則可有效保障澳門經濟的長遠穩定發展。政府宜考慮發展高科技第二產業，如高科技中醫藥提煉和生產製造、海洋醫藥、海洋高端設備生產、海洋可再生能源，甚至聯合萬山群島發展更多高科技產業，如開採南海可燃冰的基地、可燃冰轉化工業，或將來更先進更高

73端之產業等。特區政府亦應鼓勵學生追求更專業的知識，掌握更專業的技能。政府可協助有志追求高學歷的本地學生到較好的環境學習，推動澳門教育培育學生創意創新，為澳門未來的新發展奠基。為此，政府應加大教育預算和資源投放，同時嚴格監督資源使用，令資源用得其所，財盡其用。其次應推動本地各階層的教學機構，包括小、中、大學教育課程的優化甚至革新，提升教師的專業水平，增強澳門學生的能力、上進和競爭力，長遠加強澳門未來人才發展水平，協助澳門有更良好的發展。4.2對產業提供更精準支援，更多採取“引導性援助措施”政府一直支援“一中心、一平台”和新興產業的發展，但受早前經濟調整所影響，政府對相關產業的援助有所減少，對易受影響的新興產業帶來打擊，影響相關產業的發展，因此建議政府針對相關新興產業制定恆常、精準的扶持政策，使“平台經濟”和新興產業的參與者、投資者有更大的發展信心。扶持政策不僅是提供更多的擔保額或更大額度的無息貸款，還應包括能使中小企業得以持續發展的政策措施，才能扶助產業成長，助力澳門經濟適度多元發展。對於“引導性援助措施”的採用，如現時澳門正推行的“受僱殘疾人士補貼”和“僱主所得補充稅或職業稅的稅款扣減額度”能驅使社會招聘更多的殘疾人士，對社會進步有非常積極的作用，參考此概念可推出“更新現代化設備稅款扣減額度”、“使用智慧化生產稅款扣減額度”、“無人化工作設備稅款扣減額度”等類似措施，配合政府更寬鬆的中小企援助政策，促使中小企業走向更現代化經營、優化業務品質、增強服務和創新生產，並且與時俱進，提升競爭力。其次，智慧城市是全球城市發展的大趨勢，新加坡更有“智慧國”的發展計劃，推動全國自動化、電子化、無人化，減少對人力的依賴，減少低技術工作需求，減少低技術外勞輸入，希望通過高科技應用，做到降低產業生產和城市運作的成本，同時增加經濟效能和生產效益。澳門與新加坡的情況類同，同

74樣可以參考新加坡的做法，政府向企業提供財政支持，協助企業升級所需現代化設備，減少城市對外勞輸入的依賴，減低城市的負荷，以加大城市的承載力。參考文獻︰1.ANALYSISOFREVENUEANDEXPENDITUREFinancialYear2016，singaporeministryoffinance，http://www.singaporebudget.gov.sg/data/budget_2016/download/FY2016_Analysis_of_Revenue_and_Expenditure.pdf2.GovernmentTotalExpenditureonEducation，Data.gov.sg，https://data.gov.sg/dataset/government-expenditure-on-education?view_id=0c267eb5-49e9-4b42-aef2-0f15f896f455&resource_id=79a62357-49ec-4d78-9d00-50b0cf73084c3.GrossDomesticProductAtCurrentMarketPrices，Singaporedepartmentofstatistics，http://www.tablebuilder.singstat.gov.sg/publicfacing/createDataTable.action?refId=123604.RIE2020Plan,NationalresearchfoundationofSingapore,https://www.nrf.gov.sg/rie20205.STRUCTUREOFTHESINGAPOREECONOMY2016,MinistryofTradeandIndustrySingapore(MTI),https://www.mti.gov.sg/ResearchRoom/Pages/Structure_of_Singapore_Economy_2016.pdf?tag=Research%20Room6.澳門統計暨普查局、勞工事務局及財政局資料。7.新加坡振興經濟促進就業相關措施之政策及執行硏析http://www.ndc.gov.tw/News_Content.aspx?n=2317CB7D4AE5F849&sms=1540B85BAB245092&s=03960F83C0C2E6D88.新加坡政府未來5年將撥款190億星元推動科學研究創新，台灣經濟部國際貿易局，政府在教育方面的開支，香港教育局資源管理組，http://www.edb.gov.hk/tc/about-edb/publications-stat/figures/gov-expenditure.html9.以債養債的希臘VS.多元產業的新加坡，工商時報，2015年7月28日，http://www.chinatimes.com/newspapers/20150728000071-26020210.http://www.trade.gov.tw/World/Detail.aspx?nodeID=45&pid=54906811.徐立之冀增科研撥款至GDP2%，星島日報，2016年9月26日，http://std.stheadline.com/daily/news-content.php?id=1482054&target=212.林瑞生：政府須助企業減少對人力依賴，聯合早報，2016年1月19日，http://www.zaobao.com/realtime/singapore/story20160119-57275313.城發策略報告提建第四空間　黑沙對開填海發展打造三高產業中心，正報，2016年12月15日，第一版。http://www.chengpou.com.mo/mobile/m-news/?d=78328

75（2016澳門經濟論文比賽─學生組作品）第三方支付在澳推廣情況淺析及建議陳慧珍　鄭傑心　陶慧　甄子剛　閆陽春一、引言（一）研究背景隨着互聯網時代的到來，電子商務企業如雨後春筍一般蓬勃發展，以中國內地為例，從最初淘寶的一家獨秀，到後來綜合性電子商城的紛紛湧現，再到細分類電子商務的出現，中國電子商務市場呈現出百花齊放的景象。與此同時，以電子商務和網路為基礎的第三方支付方式也應運而生，電子商務的發展逐漸成熟，中國內地第三方互聯網支付交易規模也呈現出逐年遞增的趨勢，據資料統計，2015年中國內地第三方互聯網支付交易規模達到118674.5億元，同比增長46.9%。隨着第三方支付與人們生活各方面的對接，這種交易方式將會逐漸成為更多人的習慣1。處於網路時代，電子商務已成為推動經濟發展的新形勢，然而這些年澳門一直與真正的電子商務“絕緣”，反而是外僱們的“澳門代購”風生水起。僅以淘寶為例，1.4萬家店鋪，逾14萬單品數量着實讓人震驚。可以說，之前澳門電子商務，尤其是在跨境領域的優勢和商機一直為“外人”佔領。如今，隨着內地政策調整，海關監管越嚴，非正常通關管道被壓縮，澳門優勢的發揮將會再度得到新的機遇，這也是澳門電子商務發展新的契機。據統計，每年來澳旅遊的旅客中，中國遊客所佔比例高達70%，在第三方支付即將成為大部分中國1任曙明，張靜，趙立強，“第三方支付產業的內涵、特徵與分類”[J]，《商業研究》，2013年第3期第96-101頁。

76消費者的主流支付方式的情況下，澳門更應該積極的適應市場的變化，加快與內地支付平台的合作，建立方便的第三方支付通道，消除中國內地遊客來澳旅行時的支付壁壘以促進遊客消費。（二）研究方法在研究的過程中，本文主要運用了兩種種研究方法，第一，文獻收集法，即在大量閱讀有關第三方支付方面的資料和文獻的基礎上，整合形成自己的觀點；第二，訪談法，即列好訪談提綱，然後分別對部分澳門商家及來澳旅客進行訪談，從他們的角度來發現有價值的資訊。（三）本文創新點目前內地關於第三方支付的研究已經具備規模，而據了解澳門地區對第三方支付的研究還很空白，主要是因為第三方支付在澳門並未得到普及，但是無論如何第三方支付在澳門還是有一席之位的，目前澳門的很多藥店及化妝品店已經接受支付寶線上支付，那麼第三方支付在澳門的發展前景如何及對澳門經濟會有怎樣的影響，本文在分析澳門經濟現狀以及第三方支付在澳的推廣情況之後提出在澳門推廣第三方支付有其必要性。本文的研究不僅彌補了澳門地區關於第三方支付方面研究的空白，更是進一步提出在澳門推廣第三方支付的一系列建議。二、相關概念及流程界定我們要研究第三方支付在澳門經濟發展中的促進作用，那麼首先我們應該瞭解一下什麼是第三方支付，即第三方支付的定義是什麼？其次，我們應該瞭解第三方支付運行的流程是怎樣的，只有這樣才能更好的進行研究。接下來對第三方支付及其運作流程作簡單介紹。

77（一）第三方支付第三方支付是指具有一定實力和信用保障的第三方獨立機構提供交易所構成的仲介平台，通常以網路為基礎，並與各家商業銀行之間構成協定及簽訂合約，提供與銀行支付結算系統介面的交易支援平台的網路支付模式2。第三方支付在消費者，商家和銀行間建立了一個有效連結，實現從消費者到商家以及金融機構之間的貨幣支付，現金流轉，資金結算，交易訂金的保管服務與履約保證等功能。互聯網時代，第三方支付的便利性和保證性，使其成為越來越多的中國消費者的主要消費支付方式，我們的論文主要討論在內地已經成為人們消費習慣的第三方支付方式，例如：支付寶和微信，對澳門旅遊經濟的影響。（二）第三方支付流程第三方支付的運作流程主要分為七個步驟。如下圖1所示︰第一，客戶在網上瀏覽商戶銷售的商品，需要購買就下訂單；第二，顧客在彈出頁面上選擇相應的第三方支付平台進行支付；第三，第三方支付平台將顧客的支付資訊通過相關技術傳遞給各個相關銀行；第四，相關銀行檢查顧客的銀行帳戶餘額，然後扣款或者轉帳並將結果通知顧客和第三方支付平台；第五，第三方支付平台將收款結果通知網上的商戶；第六，商戶得到第三方支付平台支付成功的消息後，然後再向顧客提供之前下單約定的服務；第七，銀行通過第三方支付平台與網上商戶實施清算3。2王慧，“第三方支付分析研究”[J]，《時代金融》，2012年第1期。3《中國電信移動支付研究組‧走進移動支付─開啟物聯網時代的商務之門》(M)，電子工業出版社，2012年。

78圖一　第三方支付的運作流程三、在澳門推行第三方支付的必要性（一）多元化經濟出路的選擇澳門是一個微型經濟體系，產業結構相對比較簡單。經濟主要依賴博彩和旅遊業，其他重要經濟活動包括面向出口的紡織制衣業，銀行和金融服務業等，博彩，旅遊和款待等，是澳門GDP和政府庫房的主要貢獻產業。然而近幾年以博彩和旅遊為經濟支柱的澳門經濟呈現不景氣現象，如下圖二所示，2005-2013年澳門的博彩收益呈現上升趨勢，而2013-2015年澳門的博彩收益一直走下坡，並且還有可能繼續呈現下滑態勢。據預估，如果澳門經濟不做出適度調整，則僅僅依靠博彩和旅遊的澳門經濟必然陷入困境。因此，國家方面多次強調為促進澳門經濟發展，就必須發展多元化經濟，走多元化發展之路。而多元化出路之一就是順應時代發展潮流，發展電子商務，而發展電子商務不得不考慮的問題就是第三方支付。目前澳門也有推行第三方支付，代表性的就是2016年4月26日，澳門通公司發佈的針對澳門人的第三方支付平台“M+Pay”，但是我們知道澳門發展澳門市場比發展澳門人的市場將帶來更大的收益，畢竟澳門的經濟有其獨特之處，即以博彩和旅遊為支柱產業。

79圖二　澳門近十一年博彩收益情況（二）來澳旅客新支付習慣的養成圖三反映的是來澳內地旅客佔來澳總旅客的比重分析圖，從下圖三近五年的統計資料可知，從2010-2015年來澳內地旅客佔來澳總旅客的比重都比較大且其比重呈總體上升趨勢，說明澳門旅客的主體主要是中國內地居民，那麼也就是說我們必須重視中國內地旅客對澳門發展的影響，這麼多的內地旅客每年來澳肯定會對澳門的方方面面產生重大的影響，比如對交通，對社會治安，對環境的影響。更重要的是對澳門經濟的影響。據統計，內地旅客來澳的目的主要有以下幾個方面：旅遊、博彩、探親訪友、商務公幹以及其他等等，在這個過程中不可避免要對澳門的經濟產生不可限量的作用。圖三　來澳內地旅客佔來澳總旅客的比重

80圖四　來澳內地旅客消費佔來澳旅客消費比重圖四反映的是來澳內地旅客消費佔來澳旅客消費比重，從圖中我們可以知道，內地旅客消費佔來澳旅客總消費的比重是比較大的，最低年份的比例達到了71.2%，最高年份則達到了81.0%，從總體趨勢來看，來澳旅客消費在來澳旅客總消費中所佔的比重大體上是逐年上升的，而內地旅客來澳消費的結構主要是：住宿、餐飲、購物、對外交通和其他幾個方面。可以說對澳門的很多方面都會產生不可估量的作用。因此，我們不能忽視內地旅客這一大市場，從他們的需求中尋找可以促進澳門經濟增長的點點滴滴。圖五反映的是2011-2019年中國內地第三方支付移動交易規模，從圖中可知，從2011年開始，內地的移動支付規模呈現逐年擴大的趨勢。隨着用戶習慣從PC端向移動端遷移與移動互聯網的快速發展，移動購物、轉帳、信用卡還款等業務取得了較快增長。

81圖五　2011-2019年中國內地第三方移動支付交易規模圖六反映的是2014Q4-2015Q4內地第三方移動支付交易規模結構，從2015年全年的走勢中可以看出，移動消費與個人應用整體呈上升態勢，移動金融的佔比受到了一定程度的壓縮。這說明隨着移動互聯網和移動支付的發展，移動支付的消費與應用生態建設日益完善，內地用戶通過移動支付手段完成日常消費與應用的習慣正在逐漸養成。那麼內地旅客來澳之後當然很想保持在內地消費過程中的便利性，但是澳門第三方支付的不成熟會給他們帶來諸多困擾，進而影響他們在澳消費。鑒於內地旅客是來澳旅客主流，澳門當地必須考慮內地旅客逐漸養成的支付習慣，順應這種趨勢在澳普及第三方支付，這樣不僅給來澳旅客提供便利，更為澳門旅遊經濟的增長提供助力。

82圖六　2014Q4-2015Q4中國第三方移動支付交易規模結構（三）第三方支付方式對本澳商家的影響目前澳門有些店鋪已經推行了諸如微信以及支付寶等在內的第三方支付方式，而使用這種方式的主要是莎莎以及一些連鎖藥店，為了解這些店鋪在使用第三方支付前以及使用第三方支付後有沒有一些實質性的變化，我們採用訪談法對相關店鋪進行訪談，此次研究，我們把訪談對象定位在藥店上，為此我們走訪了35家藥店，其中連鎖藥店23家，自營藥店12家。在訪談中我們瞭解到第三方支付主要是由連鎖藥店的集團總部於2016年4月份推廣下來，而一些自營藥店目前仍然沒有使用第三方支付。在走訪連鎖藥店的時候，據相關負責人介紹，自從使用微信以及支付寶等線上支付方式以後，店內顧客有明顯增加的趨勢，主要是支付方式的多樣化，增加了顧客的可選擇性。原先各個藥店的差異性不是太大，而自從有了第三方支付以後，對於那些現金不足以及由於消費數額不夠而不能使用銀聯卡的顧客而言，這些推行了第三方支付的藥店無疑是他們的不二之選，其次最重要的是據藥店負責人介紹，進店的顧客除了澳門居民外，大部份則是來澳旅客，而這些旅客當中多是來自中國內地，從上文的分析中我們知道，第三方支付在內地

83發展的相當好並且成為很多人新的支付習慣。因此，來到澳門之後很多人在消費的過程中依然想延續這種便利性。藥店負責人說店內顧客增加了，隨之而來的就是藥店銷量的增加，此外，當問及是否看好第三方支付在澳門的發展的時候，大部份的負責人持肯定態度，一方面主要是因為這種方式相當便利，另一方面主要是因為第三方支付是一種趨勢，我們不能逆趨勢而行。而在走訪還未推行第三方支付的自營藥店時，當問及為什麼沒有選擇第三方支付時，多數店員的回答是負責人沒有推行這種方式的意願，一方面出於安全的考慮，另一方面則因為店內沒有無線網。而如果店內推行的話他們則很願意接受這種方式，畢竟來店購物的很多顧客會問及店內是否可以用微信或是支付寶進行支付。因為此種原因造成顧客流失的情況是很普遍的。四、第三方支付在澳門推廣中存在的問題近幾年以來，第三方支付在澳門有較快的發展。2012年，支付寶開始與港澳的部份企業進行合作，推出支付寶掃碼服務。2015年，澳門金管局放行第三方支付，隨後，於2016年4月26日，澳門通公司隆重發佈第三方支付平台“M＋Pay”，為用戶提供網上購物、生活繳費、愛心捐款、積分兌換等網上支付服務、給使用者帶來簡單、安全、便捷的“互聯網＋”支付新體驗，成為澳門“互聯網＋”時代重要的里程碑4。與此同時，內地第三方支付企業也開始進入澳門。2016年7月11日，經過澳門特區行政長官行政許可，南粵集團設立的澳門極易付股份有限公司（以下簡稱“極易付”）作為金融機構正式在澳門設立和運作，成為澳門第一家移動端和PC端的第三方支付機構。雖然第三方支付在澳門發展很快，但是，第三方支付在澳門的現狀，依舊存在問題。4王姍姍，張宇哲，等，“支付寶考驗”[J]，《新世紀》，2011年第24期。

84（一）法律與政策方面第三方支付方面，澳門的法律以及相關的政策並不是很完善。法律方面，澳門對於第三方支付所屬於的金融領域的法律《澳門金融體系法律制度》自從1993年以來沒有做過重大修改，許多制度與新世紀的經濟發展形勢脫節。尤其是互聯網金融以及第三方支付方面，由於二者是新的經濟領域，在《澳門金融體系法律制度》中並沒有做相關的規定，因此就導致了這兩個領域的法律空白，對領域內的相關情況缺乏有效的監測與評估。相關政策方面，澳門特別行政區政府雖然頒佈了一些政策規定，鼓勵互聯網金融和第三方支付企業的發展，但是並不能滿足第三方支付在澳門進一步發展的需要。這種不完善，尤其表現在跨境支付方面。以內地第三方支付企業與澳門第三方支付平台的合作為例。隨着內地消費者跨境購物需求的增長，一些第三方支付企業比如支付寶，財付通等支付機構開始大力開拓第三方支付境外業務。而澳門的第三方支付平台與這些企業的合作，對解決澳門第三方支付平台的跨境支付問題具有重要的推動作用。然而，雙方的合作，在法律上，卻存在監管空白地帶。雖然中國人民銀行早在2010年6月就頒佈《金融機構支付服務管理辦法》，但是其中並不涉及跨境支付的監管5。而澳門本地對於第三方支付的法律尚處於立法草擬階段。這就使得在跨境支付方面，內地第三方支付企業和澳門的第三方支付平台之間的合作缺乏監管，給這些企業的違規操作提供了可能。（二）技術方面隨着第三方支付的發展，手機支付模式在第三方支付中所佔的比例越來越大。來澳旅客中，越來越多的旅客青睞於手機支付。但是在澳門，手機支付涉及到以下幾個技術層面的問題：5王晶晶，“Visa與中國銀聯爭端升級，美推動WTO調查銀聯壟斷”[N]，南方都市報2011年2月15日。

85第一個是技術應用層面的問題。澳門有自己的支付平台，也與一些澳門境外的支付企業（如支付寶）進行了合作，設置了支付的埠。但是，境外支付企業的直接支付埠，多數在一些大的酒店和娛樂場所，在中小型商家中，並不普及，多數中小型商家只有澳門本地第三方支付平台的介面。如何讓澳門商戶通過本地第三方支付平台所提供的介面，讓境外遊客可以用自己手機上的第三方支付軟體進行預訂消費或者現場消費，是一個亟需解決的技術問題。第二是網路問題。當前，在澳門旅遊購物區，wifi普及不夠，只有少數地區提供了wifi服務，不能滿足來澳遊客以及消費者的需求。而用手機流量進行上網，其漫遊上網所產生的高昂費用，為許多人不喜，同時降低了他們消費的意願。因此，普及wifi，進行城市網路升級，是必須要考慮的問題。第三是交易資訊即時同步問題。在遊客進行消費的過程中，如何使得遊客在使用境外第三方支付方式支付之後，與其合作的澳門第三方支付平台能夠在很短的時間內將相關的資訊通知買家和商家，也是需要解決的問題。而這個問題涉及到交易資訊即時同步技術。（三）應用層面澳門雖然已經有自己的第三方支付平台，而且已經開始對澳門境外企業頒發第三方支付的經營許可，但是，由於澳門第三方支付起步較晚，第三支付經驗較少，沒有形成一個較為完善的第三方支付生態圈。第三方支付推廣普及的領域並不是很多，只在城市交通領域等幾個領域有着較好的普及。在諸如旅遊，餐飲方面，第三方支付在景點或者商家普及度並不是很高。這一定程度上抑制了來澳旅客的消費欲望，降低了旅客來澳的消費水平。

86五、在澳門推廣第三方支付的相關建議（一）健全相關法律法規健全現有法律，彌補第三方支付機構監管的空白。加強對第三方支付機構的監管，首先需要盡快出台關於互聯網金融以及第三方支付的相關法律。其次，要採取相應的政策措施，進行更為詳細的規定。可以主要針對以下幾點進行：第一，第三方企業必須向政府或者相關的金融監管機構開放即時監控系統，使得其有權對相關的交易進行追蹤和採集，可以對可疑資金進行及時的反應和調查；第二，保障用戶資金的安全。合理設立第三方支付平台的準備金率，使得企業不能夠隨便對第三方支付平台中的沉澱資金進行挪用或者凍結，保護用戶的合法權益；第三，設置單日消費或轉帳限額。為了保護用戶資金安全，防止在使用者的相關設備丟失或者被盜後，不法分子隨意消費或者轉帳對使用者造成巨大損失，需要設置單日消費或者轉帳限額，盡可能減少用戶的相關損失；第四，加強客戶身份識別。第三方支付之下，客戶身份會出現難以識別的特性。這種特點往往被不法份子所利用，進行非法的資金操作活動。所以，第三方支付平台或者企業，需要加強對客戶身份的識別，加強對客戶相關資訊的收集，以控制不法的資金操作。（二）確定第三方支付機構的非託管角色多數第三方支付機構除了快捷收付的功能外，還兼有資金託管的功能。但是，對於澳門而言，因為其國際化程度很高，很容易成為非法資金或者熱錢的集中地。而若澳門的第三方支付平台兼顧資金託管功能，就非常容易被利用，進而誘發非法套匯甚至國際犯罪6。因此，澳門第三方支付平台宜定位為在買賣6楊興凱，“電子商務中的第三方支付模式及應用研究”[J]，《商場現代化》，2007年第8期。

87雙方進行收付的中間人，定位為一個快捷支付的角色，而非託管角色。同時要對每日單筆交易和購匯量設置額度，盡可能避免龐大非法資金彙聚，減少跨境非法集資，洗錢，倒賣外匯等犯罪行為。（三）加大城市網路設施建設升級澳門城市網路設施，進行現代化資訊城市建設，21世紀是互聯網的時代，網路已經變成一個城市主要的資訊流通以及集散的基地。升級城市網路設施，不僅可以為遊客提供更方便的購物環境，也可以提高城市的資訊化水平，進而提升城市居民的生活品質。相對來說，澳門網路建設是比較有優勢的，很多的場合都會有網路覆蓋，但是，據瞭解，雖然網路覆蓋率很高，但是很多地方的網路信號並不好，拿購物中心威尼斯人來說，按道理，這裡屬於澳門比較大型的購物中心，不管是市民還是遊客對網路的需求都是非常大的，但是信號不好導致很多人不是很滿意。值得肯定的是，澳門WIFI街項目正在籌劃過程中，這正是澳門人的明智之處，WIFI街的籌劃將會助力澳門經濟的發展。試想一下，如果WIFI街的建設對推行第三方支付肯定是一大助力。（四）加強與內地第三方支付企業的合作內地第三方支付發展迅猛，已經初步形成了一個比較完善的支付生態圈。而澳門的第三方支付正處於起步階段，需要借鑒和和克服的東西還有很多。澳門第三方支付平台可以通過加強與內地第三方支付企業的合作，來彌補自己在發展和技術方面的劣勢與不足。譬如，澳門的第三方支付平台可以與諸如支付寶、財付通等第三方支付企業全面合作，從技術上打通雙方的介面，使得消費者可以在澳門第三方支付平台上使用支付寶、財付通等第三方支付工具。這種合作同時也可以利用內地的相關人才來解決澳門第三方支付發展過程中的問題，盡可能推進澳門第三方支付發展速度，為遊客提供更便捷的支付服務。

88六、結論近年來，澳門特區社會上對於澳門特區這些經濟的多元化發展趨勢非常關注，同時也吸引了很多專家學者們去研究澳門特區應該如何開展多元化、從哪些方面開展多元化，試圖為澳門未來幾年的發展提供一個明確的方向和建議。本文的研究建立在這些前人的基礎上。分析發現大部份對澳門特區第三方支付發展的研究都站在第三方支付對於澳門本地居民生活的影響，都着眼於研究如何努力培養澳門本地居民的移動支付習慣，而沒有充分考慮開通符合來澳旅行主力—中國消費者習慣的移動支付方式，忽略了降低來澳中國遊客支付難度會對澳門經濟帶來的影響。本文依據澳門特區旅遊遊客分佈的具體情況結合大陸消費者的消費方式，確定對第三方支付方式在澳推廣情況進行研究，重點研究開通符合來澳中國遊客支付方式的第三方支付對澳門旅遊經濟的影響。因為在對資料進行分析之後發現，中國遊客仍然是澳門旅遊經濟的貢獻主力，雖然澳門博彩經濟有下降的趨勢，但是中國遊客在非博彩方面的消費額確有所增長。為了使資料更具有相關性，我們對來澳的中國遊客進行了隨機抽樣調查，以搜集他們的消費情況以及用第三方支付方式進行消費的意願。另一方面，我們利用訪談的方式對澳門的商家進行了訪談，資料和調查結果證明，開通符合中國遊客支付方式的第三方支付符合大多數來澳旅遊的中國遊客的意願，許多本澳商家也表明，開通第三方支付的方式之後，內地客比之前有所增加，而且消費者在支付時多了一種選擇，使他們在消費時消除了許多顧慮：比如現金不足，銀行卡達到限額等，可見，加快推廣第三方支付對澳門經濟具有積極的影響。本文不足之處在於沒有對澳門特區已經開通支付寶等第三方支付方式商家的收益資料進行統計，缺少縱向的對比，此後的研究這可以以此為方向對第三方支付方式對澳門經濟的影響做進一步的探究。

89（2016澳門經濟論文比賽─學生組作品）淺析政府如何促進澳門典當業發展張筱凡李楠前言典當作為人類最早產生的金融擔保形式，一千多年來以其特有的融資功能服務於社會經濟。澳門典當業歷史悠久，在過去的經濟中扮演重要角色。澳門典當業早於清代已經存在，在全盛時期，按照資金規模大小可分為當、按、押三種，為規範此行業，澳門政府於1903年訂定了《澳門市當按押章程》，規定開辦當按押店鋪的各種事項，保障該行業與典當物件的物主利益1。抗日戰爭爆發後，不少香港和內地人湧入澳門，由於物資供應短缺，百物騰貴，貧困的市民和難民只能去當鋪抵押物件，以應付經濟上的燃眉之急。到七十年代末至八十年代，澳門經濟飛躍發展，人民生活條件不斷提高，銀行業等正式金融業務及新式押店的興起對舊式的典當業影響甚大2，導致典當行業在一段時期內出現衰落情況。回歸後，隨着博彩業的騰飛，澳門典當業也有了新的發展。時至今日，澳門當舖數量約為170家3。澳門典當業與賭博發展息息相關，具有不可替代的位置與功能4。縱觀其發展歷史可發現，澳門的當鋪均集中在最繁盛和最接近賭場的地區5。昔日的當鋪集中於新馬路、庇山耶街、清平直街、板樟堂等地，八、九十年代則集中於火船頭街、新馬路及約翰四世大馬路，現在則集中於新口岸和葡京酒店一帶6。現1澳門的博物館——傳承歷史　希翼未來。《時代經貿》，2010年07期。2香港電台網站，http://www.rthk.org.hk/elearning/travel/articles/11/f11_01_04_00_02.htm，“澳門典當業”。3南洋網http://www.nanyang.com/node/509199?tid=703，“澳門當鋪帶動賭場錢”，於2013年2月4存取。4澳門當押業總商會，http://www.macaupawnbrokers.com/about.asp?id=23於2016年10月28日存取。5澳門特別行政區文化局，http://www.macaumuseum.gov.mo/w3MMabout/PawnshopC.aspx。6澳門當押業總商會，http://www.macaupawnbrokers.com/list.asp?id=328於2016年10月29日存取。

90代化的典當行業已不再扮演以往窮人恩物的角色7，而主要為賭客或其他急需錢財的客戶提供服務。例如澳門大部分當舖24小時通宵營業、可刷內地卡等服務方式均為方便賭客而設，彌補了金融機構營業時間有限的不足，有效降低了交易成本(transactioncost)，減少了行政步驟和制度性信用評測機制所引起的麻煩。除澳門外，典當業在世界其他地區也有規劃地發展起來。受2008年金融海嘯和近年持續的歐洲金融危機所累，不少西方國家的國民極需小額和短期的抵押性金融活動，即典當業8。為了讓典當業可以有序發展，西方國家也出台各種措施進行規管。對金融業的規管可以讓相關資產規範化，推動相關資產證券化，並可能帶來金融創新活動9。在近期公佈的《澳門特別行政區五年發展規劃（2016-2020年）》中，金融業再次作為澳門產業結構進一步優化的重點扶持產業之一出現10，發展澳門特色金融、加快金融創新亦被澳門金融管理局、貿易投資促進局等組織的多個重要研討會提及。11、12中國銀行澳門分行副總經理葉兆佳也表示，抓住粵澳合作的契機拓展新的業務空間，加快與橫琴自貿區的區域合作，為澳門銀行提供更為廣闊的發展空間對推動澳門金融創新意義重大。13澳門政府如何促進典當業發展，對發展澳門金融業、推動特色金融創新具有重要意義。本文將分析澳門典當業的發展歷程及當下存在的問題，為政府提出些許建議。7南洋網http://www.nanyang.com/node/509199?tid=703，“澳門當鋪帶動賭場錢”，於2013年2月4存取。8隋庶。金融危機視角下典當行業的風險及發展路徑分析。科技資訊，2010年08期。9賈尼斯‧法蘭西斯。《典當業：組織和行業轉型的作用》，2007年。10澳門特別行政區五年發展規劃（2016-2020年）全文。澳門特區政府網站：http://www.cccmtl.gov.mo/files/projecto_plan_cn.pdf於2016年10月27日存取。11創新澳門經濟多元化發展模式研討會在澳舉辦。中央人民政府駐澳門特別行政區聯絡辦公室：http://www.zlb.gov.cn/2016-01/29/c_128684797.htm於2016年10月31日存取。12全球基建盛會澳門開幕　第七屆基礎建設高峰論壇產融合作助推國際合作發展。澳門貿易投資促進局：http://www.ipim.gov.mo/zh-hant/ipim-news-zh-hant/20160602-the-opening-of-an-international-infrastructure-forum-in-macao-the-7th-international-infrastructure-investment-and-construction-forum-boosts-international-co-operation-for-development/於2016年10月31日存取。13區域合作|IPIM。澳門貿易投資促進局：http://www.ipim.gov.mo/zh-hant/publication/%E7%AC%AC57%E6%9C%9F-feb-2013/%E5%8D%80%E5%9F%9F%E5%90%88%E4%BD%9C/於2016年10月31日存取。

911.文獻回顧和研究方法本文採用文獻回顧和同業內人士面對面訪談的研究方法，通過對澳門典當業發展歷程的梳理和當下澳門典當業問題的分析，探討政府應如何規管澳門典當業，幫助其健康良好的發展。在進行文獻回顧的過程中，歷史資料、新聞報導、專家學者的學術論文是主要回顧對象。本文分別在澳門大學圖書館、Google等搜尋引擎中以“澳門當舖”、“典當業”、“洗錢”、“當舖歷史”等詞為關鍵字進行檢索。同時，也會搜索“PawnIndustry”相關關鍵詞文章，來總結西方國家如何規管和發展當地的典當業。訪談對象為澳門資深典當業業內人士（下文稱A），訪談內容着重瞭解澳門典當業的實際運作情況，和典當業從業者對澳門典當行業發展的實際感受。並將訪談內容與官方途徑可查到的相關資料進行比對整合，以此加深對澳門典當行業的認識。1.1典當行業的發展澳門典當業歷史悠久，早在上世紀三四十年代便在澳門迅速發展。這一時期，澳門的旅店、酒樓、酒店如雨後春筍般拔地而起，集中在新馬路及福隆新街一帶的酒家、酒店，大約有10家，中等的70至80家，小旅館將近100餘家14。市內大街小巷均有押舖。大的叫大押或按，有14家，小的叫押，有20多家，還有收買回料店50多家。15這些押舖多數設在賭場附近街道，以新馬路、福隆新街等地為多。它們透過按期短促的特點，從中抽收重利得以維持。在上世紀70年代末至80年代初，澳門經濟發展迅速，人們的生活水平不斷提高，銀行業的興起讓很多舊式的典當業難以維生，德成按便是其中一個縮影。德成按建於1917年，坐落於繁華的新馬路，由富商高可寧、黃孔山耗資3.6億兩白銀開14陳立宇。（2003）。與賭場相伴相生的當舖──澳門博彩業見聞之四。海內與海外，2003年10期。15澳門──澳門典當業.http://www.rthk.org.hk/elearning/travel/articles/11/f11_01_04_00_02.htm於2016年10月30日存取。

92設16。後來被澳門政府主動修葺，保留了當年典當行業的文化特色，亦成為澳門首個民間與政府合作的行業博物館。從今天的德成按可以看到，當時典當舖的特色是櫃枱高高在上，借款者需要舉起抵押品才能遞進視窗，故接待員稱為朝奉，也叫二叔公、掌櫃。17在大門與櫃台間有一木板稱為遮蓋板，功效有二：一來防止路人看到有損客人顏面，二來防止歹人看到貴重物品起意作惡。18櫃台裏有票台和析貨床以進行交接手續。九十年代初期，來澳賭博的客源大部份來自香港，一些當舖設了澳門押、香港取的特別經營方式，有專人送到領埠的押店讓客人贖物，以此滿足香港顧客的需求19。現時，據典當業從業者A講，在業內，人們早已不分“押”和“按”，而只會分為“當”和“買斷”。經歷了時代的變遷，賭博業的興起讓澳門政府得到高稅收，成為政府收入主要來源。而政府的低稅政策又直接帶動了旅遊業、航運業、典當業等。但一方面，近兩年澳門賭收連續下跌20，使典當業的客源和交易量都萎縮嚴重21。另一方面，資深業內人士A表示，近年政府發佈了越來越多的法律監管當舖，例如現在每件當押物都需要有人擔保（二叔哥和客），並向司法機關備案，甚至連給介紹顧客從當舖買東西（如表、首飾）的中間人的回佣金也有限制。種種狀況，對澳門典當業發展影響甚大。而當舖的零售業務愈發重要。澳門當押業總商會會長曹展良說，“在七八十年代以前，當舖的主要收益來自典當利息；今天，接近酒店娛樂場的當舖，典當收入還可佔總收入的4至5成，其他僅是2至3成，主要還是零售。”22典當業通過零售業將物品銷往其他區域的方式，使其在特色區域金融合作方面仍有潛力。早些年在西方，由於當舖往往還提供一些相關買賣品的服務例如紋身、槍械等，所以西方國家將典當業界定為低等金融服務甚至是擾民企業。然而，隨16體驗歷史──典當業展示館“德成按”，http://www.macauzine.net/?action-viewnews-itemid-196於2016年10月29日存取。17陳立宇。與賭場相伴相生的當舖─澳門博彩業見聞之四。海內與海外，2003年10期。18陳立宇。與賭場相伴相生的當舖─澳門博彩業見聞之四。海內與海外，2003年10期。19浴火新生的澳門當舖─澳門雜誌，http://www.macauzine.net/?action-viewnews-itemid-194於2016年10月31日存取。20博彩毛收入。澳門統計暨普查局：http://www.dsec.gov.mo/TimeSeriesDatabase.aspx?CommonChartID=8於2016年8月10日存取。21浴火新生的澳門當舖─澳門雜誌，http://www.macauzine.net/?action-viewnews-itemid-194於2016年10月31日存取。22浴火新生的澳門當舖─澳門雜誌，http://www.macauzine.net/?action-viewnews-itemid-194於2016年10月31日存取。

93着西方金融行業的發展，典當行業在西方的消費信用經濟上漸漸發揮出獨特作用，且同樣可應用於澳門。典當業所從事的抵押品借貸是以有型資產(tangiblepersonalproperty)例如物品去換取無形資產(untangibleproperty)或有形資產，在民間經濟中十分重要，它除了可為中小企業用戶以及來自香港的賭客提供便利外，甚至剔除了大部份信用銀行所衍生出來的麻煩23。信用銀行所提供的信用借貸、抵押借貸等服務大部份會與經濟數據掛勾，導致其對地產行業十分依賴。而現時本澳中小企業舖租昂貴，政府已經透過一系列措施輔助青年又或資助中小企業維生。但卻依然難以抵抗鋪租、借貸方面帶來的壓力，因此，典當行在社區金融經濟也扮演着輔助中小企業維生的重要地位。1.2典當行業的挑戰由於典當行業抵押品的估價難以衡量的特性，澳門當舖操縱資金跨境與撮合在岸、離岸，幫助不法人士洗錢的負面新聞屢見不鮮。2016年4月，更爆出有當舖懷疑非法集資後店主潛逃，涉及金額數以千萬元的醜聞24。澳門大學博彩研究所所長馮家超指出，一些挪用公款的政府官員，會通過賭場的掮客到澳門賭博25。訪談中A亦提及當賭客到達時，籌碼已經為其準備好，賭博結束之後，博彩收入以港幣的形式結算，於是便可以存到香港的銀行或者轉至境外，成為合法收入。也有人會繞過掮客，利用當鋪或一些商店，用人民幣買下某件物品，隨即以低價賣給商店，以換得澳門元或港幣，將錢“洗白”。2014年4月底，銀聯國際開展防止跨境移機及反洗錢工作培訓，特別提到銀聯國際前往澳門進行現場檢查，與澳門相關監管部門一起分析銀行卡跨境支付的風險形勢，並介紹銀聯的風險管理及反洗錢措施26。23賈尼斯‧法蘭西斯。（2007）。典當業：組織和行業轉型的作用。商業文化，2014年第6期，上。24澳門研典當業領牌監管。（2016）。市民日報，2016年4月30日。25澳門同樣是“洗錢天堂”？（2012）。青年參考，2012年3月21日，07版。26刷卡套現　銀聯在澳門或被限。人民日報：http://finance.people.com.cn/money/n/2014/0519/c218900-25033339.html於2016年10月31日存取。

94“洗錢通道”，“資本外流”等標籤令澳門典當業的形象大受影響。負面形象對於其未來的發展而言無疑是一大阻礙。然而，現時典當業毋需領取行政牌照，經辦理普通商業登記即可營運。政府難以對典當業進行有效的監管，更沒有官方的行業規範。作為澳門金融業富有特色且舉足輕重的一部份，政府加強對典當業的管理，可謂勢在必行。1.3典當行業的發展不少政府都較喜歡利用公私合作模式（PublicPrivatePartnership）來推動產業發展。政府可透過扶植專業團體發展，從而避免非專業帶領專業發展的困局，並可讓政府專注於行業的監察工作。例如在美國便成立了典當商聯會（NationalPawnbrokersAssociation）來提升其專業性27，訂立一系列的專業守則（CodeofEthics）和最佳實踐行為（BestPractices）來強化聯會與政府之間的關係。聯會成立會員制，並要求考取相關專業資格（CertifiedPawnProfessional）及舉行專業會議，從而讓會員和社會更瞭解典當商的要求。更重要是積極提升典當行業的專業形象，例如引入未來行業領袖獎學金（FutureBusinessLeadersScholarship）和樂器贈送日（MusicalInstrumentGiftDay），從而讓典當業融入市民日常生活。從監管法律和程式來看，早在1872年，英國政府已經對典當業訂立相關法例。根據2009年的相關統計資料顯示，超過70%的貸款金額少於200英磅，而借貸年期大約六個月，主要典當物品為珠寶，大概有60%的抵押品會被贖回。同時市民對當地典當業的滿意度頗高。28由於典當業都是抵押性借貸，且金額少、年期短，所以審批過程較一般金融機構更簡單，因此成為低下階層重要的融資管道。而由於英國政府也將典當業看成援助低下階層的途徑之一，因此亦逼使英國政府向該行業進行監管。27NationalPawnbrokersAssociation.https://www.nationalpawnbrokers.org/28Collard,S.&Hayes,D.(2010).PawnbrokingCustomersin2010:ASurvey.UniversityofBristol.http://www.bristol.ac.uk/media-library/sites/geography/migrated/documents/pfrc1005.pdf

95在美國，典當業受13條聯邦法例管理，所有典當商都受美國的州及地方政府監管，且所有典當商都需要定期把典當交易資料匯報給當地政府，以便進行相關監察工作。美國情況和英國相似，但美國的償還比例卻超過85%。因此典當業聯會相信典當業會持續地和平穩地發展下去，因為29：1.黃金價格仍然偏強；2.消費者信心和消費意欲仍然偏強；3.典當業形象正面；4.典當業客源慢慢擴大。2.討論及建議由上可見英美典當業和澳門的差別，原因可能是澳門的典當業與博彩業關係太強，與澳門居民關係不大，且澳門典當業缺乏監管，亦缺乏社會認可度較高的專業團體。因此政府可以考慮以下建議，促進澳門典當業的新發展：甲、提升典當業形象在澳門，典當業與普通居民距離較遠，民眾認識不足，且“洗錢”，“貪污”的負面新聞，更使典當業形象大打折扣。據A說，在當舖從業大多要有親戚朋友介紹才行，而從業人員的培訓仍然是師徒傳承制，人才越來越短缺不說，還增加了典當行業的神秘感，拉遠了典當業與普通居民的距離，不利於典當業的形象和它的持續發展。因此，提升典當業形象是澳門典當業發展的重中之重。典當理財可以通過積極有效的廣告宣傳方式提高自己的業務廣度。例如可嘗試整理構建自己的網站，或者與主流購物網站（淘寶網等）進行合作，在其二手區建立線上門戶，以此提高大眾的認知程度。30或效仿美國典當商聯會，定期舉辦與市民息息相關的社會活動，樹立良好的行業形象。此外，對典當行業的合理監管亦能夠有效增加消費者信心，增加行業的正面形象。29NationalPawnbrokersAssociation.(2014).PawnIndustryOverview2013.https://assets.nationalpawnbrokers.org/2010/10/NPA-Industry-Overview-2013-ln031913.pdf30鐵宇豪，榮文君。（2014）。典當理財的發展趨勢研究──基於北京地區的數據調查分析。商業文化，2014年12期。

96乙、區域特色創新金融服務多項資料表明，澳門當舖和賭博行業的收入來源與內地息息相關。A表示，典當物品和在當舖購買物品的顧客多半來自內地。因此澳門典當業某種程度上提供的即是跨區域的特色金融服務，發展典當行業的金融服務亦可看成區域合作的一部份。能否利用澳門自身經濟開放的特點，跨過橫琴口岸實現區域金融合作是推動珠澳發展的重要議題。就本地而言，傳統抵押借貸過份依賴地產業，但地產業的波動性較高，故當地產業行勢不好時，兩行業均會受影響。因此，典當業的抵押借款依然有可取之處。且本澳社區經濟缺少正式的金融支持，傳統金融機構機制對中小企業的援助不太樂觀。而典當業具有的靈活便捷的特點，可提高中小商戶短期資金流動的效率，落實金融對貿易的扶持作用。要想利用典當業發展區域金融合作，幫助中小商戶發展，政府對典當行業進行有效的規範和管理十分必要。其一，政府可完善相關法律法規，重點打擊典當業的灰色地帶，規範典當業的行為。其二，政府應鼓勵和支持典當業行業協會，幫助典當業內部加強自律與協助。其三，政府應通過政策扶助，推動典當業進行資產證券化等金融轉型和升級，為澳門典當業的未來發展開拓更廣闊的空間。

97(2016澳門經濟論文比賽─公開組作品)澳門財富管理發展策略研究譚琦斌連信華一、硏研究動機政府於五年規劃提出培育“特色金融”，明確發展融資租賃、財富管理兩大業務，以支持經濟發展。近年，澳門財富管理面對內外環境的變化。外部方面，亞洲財富膨脹，中國“一帶一路”戰略推進，投資者希望捕捉亞洲先機。內部方面，居民財富不斷積累，本地通脹持續，財富管理需求呈上升勢頭。未來，國家機遇助力澳門發展，目前正是拓展本澳財富管理的時機。然而，社會仍少見財富管理的學術文獻。為此，本文以澳門財富管理為研究核心，重點探討其優劣勢、機遇挑戰、發展定位、基本策略以及相關支持政策。全文分九個部分，依次是研究動機、研究背景、研究方法、澳門財富管理近況、文獻回顧、案例研究、SWOT分析、專家觀點分析及結論與政策建議。二、硏研究背景（一）全球背景一是亞洲漸成全球經濟重心。《2016年全球財富報告》預期，亞太地區財富總額於2020年增長至60萬億美元。《全球財富報告2015》亦指出，亞太區佔全球財富比重將於2020年升至31%。1隨着國際經濟重心東移，亞太地區尤其中1CreditSuisseGlobalWealthDatabook2015，JamesDavies,RodrigoLluberasandAnthonyShorrocks見https://www.credit-suisse.com/cn/sc/about-us/press-release/pr-10132015.html。

98國將成為新興財富管理目的地。二是中產崛起。瑞信報告指出，全球中產階級財富淨值自2000年以來倍增至80.7萬億美元，佔全球財富32%，而亞太區2020年將佔全球中產階級46%。2全球中產將帶動巨額財管需求。（二）區域背景一是中國東盟合作進入提質階段。25年以來，中國東盟雙邊貿易額由1991年79.6億美元增至2015年4,721.6億美元，年均增長18.5%。3隨着中國東盟繼續深化合作，僑胞眾多的澳門從中可獲得財富管理發展機會。二是“一帶一路＂戰略為澳門財富管理帶來新機遇。隨着“一帶一路＂戰略推進，澳門財富管理通過服務內地資本海外擴張的需要可得到發展。三是泛珠財富管理需求龐大，通過發揮泛珠金融平台功能，帶動澳門財富管理。（三）本地背景政策支持和中產壯大是財富管理發展的新助力。一方面，五年規劃支持財富管理發展，體現頂層設計的支持；另一方面，2014年度獲退稅中產約有130,000人4，新增中產擴闊本澳財管客源基礎。三、研究方法（一）財富管理內涵“財富管理”起源歐洲，在美國壯大發展，但學術研究對財富管理未有確2同註1。3國務院新聞辦公室網站：《中國東盟經貿合作發展迅速》，見http://www.scio.gov.cn/34473/34474/Document/1484384/1484384.htm。4澳門日報消息：《職業退稅今開始》，見http://www.macaodaily.com/html/2016-04/01/content_1079955.htm。

99切定義。本文理解，財富管理是指，金融機構以客戶為中心，滿足客戶不同階段的財務需求，協助客戶達到財富保值增值目標的專業金融服務。（二）分析方法本文分析方法力求多元，包括文獻回顧、案例分析、專家訪談、SWOT分析、政策分析等方法。基於分析結論，對財富管理發展作出政策建議。研究問題有：第一，澳門財富管理有何優劣勢、機遇和挑戰？第二，澳門財富管理的發展定位、基本策略和市場基礎是什麼？第三，政府該如何支持財富管理？（三）研究結構圖1研究結構示意

100四、澳門財富管理概況回歸後，澳門財富管理基本劃分為四個階段：一是萌芽期，以股票業務為主；二是財富管理概念引入澳門。2007年後，銀行陸續建立層級財富管理體系並設立私人銀行；三是產品和機構多元化。金融機構創新理財產品，保險公司也滲透財富管理；四是財富管理走向資產管理。大型銀行探索走向全權委託的資產管理，如專業資產託管。由於居民財富積累和通脹持續等原因，澳門居民投資境外明顯增加。2011至2015年間，澳門境外證券市值由1,687億元增長至4,388億元(圖2)，5年間增長1.6倍5，這顯示本澳財富投資需求殷切。期內，中銀澳門、工銀澳門等相繼推出特色理財產品和社區服務點。圖2澳門居民境外證券市值(單位︰億元)資料來源：據金管局《境外證券投資》刊物整理。從發達經濟體經驗來看，財富管理規模介於GDP的八成至兩倍之間。例如，美國財富管理約佔GDP兩倍，歐洲國家財富管理約佔GDP80%以上。6以此經驗作保守推算，澳門去年GDP錄得3,687.3億元，故本澳財管潛力可能達到6,637.1億元(取GDP1.8倍，較美國保守)(圖3)，預示本澳財管只要發展得當仍具不錯前景。5根據金管局《境外投資調查》計算，但不包括外匯儲備部份。6袁義才、李杰：《深圳建設財富管理中心策略研究》，載《金融管理研究》第7輯，2016年6月。

101圖3澳門財富管理發展前景(單位︰百萬澳門元)資料來源：作者據統計暨普查局數據計算。五、文獻回顧（一）主要理論1.現代投資理論現代投資理論關注投資組合構造和資產定價，是財富管理者在投資中運用的重要工具，在財富管理發展中得到廣泛運用。相關的還有資本資產定價模型和有效市場假說。2.生命週期理論生命週期理論指出，在生命週期不同階段，家庭或個人擁有不同財務狀況、資金需求和風險承受力，其財務生命週期、家庭生命週期和個人生命週期是制定財富管理規劃的基礎。

1023.家庭金融理論家庭金融理論指出，金融機構可據家庭金融資產組合的影響因素動態調整金融產品服務總量與結構，更針對性適應家庭資產組合的不同需求，增加財富管理有效性。（二）澳門觀點研究過程未有發現澳門財富管理的學術論文。以下介紹澳門特色金融的主要社會觀點。林毅夫表示，澳門擁有中葡平台優勢，可凝聚基建、融資等企業到澳。7廖銳浩建議，澳門鼓勵融資租賃公司在澳註冊，制定政策促使澳門成為融資租賃公司產品和服務創新的基地。8譚琦斌的論文指出，澳門銀行業可以加快在橫琴新區設立分部，將後台服務中心落戶橫琴，實現琴澳聯動。9葉兆佳建議，本地高校圍繞特色金融設置專業，以及與國際專業認證機構合作開辦課程；同時，加快引進金融專才。10六、案例研究本部份選了盧森堡、香港和新加坡三個金融城市作為案例研究。（一）盧森堡1.盧森堡財富管理概況1988年，盧森堡訂下首部基金法後，基金業務迅速發展。至2016年6月，於7《林毅夫：澳特色金融定位合適》，見《澳門日報》：http://www.macaodaily.com/html/2016-06/04/content_1096074.htm8《特色金融論壇深化粵澳合作》，見《澳門日報》：http://www.macaodaily.com/html/2016-07/30/content_1110140.htm9譚琦斌：《澳門特色金融與新海上絲綢之路建設》，載於《經濟學刊》40期，2016年2月，載於http://acemacau.org/book/jme40.pdf。10《葉兆佳：發展金融人才　配合行業發展》，見《澳門日報》：http://www.macaodaily.com/html/2016-08/15/con-tent_1114239.htm。

103盧森堡註冊的基金公司數量為3,887家，合計的淨資產管理規模為3.5萬億歐元。目前在盧森堡註冊的全球性互惠基金超過1.3萬隻，令盧森堡成為全球第二大基金中心及歐洲最重要私人銀行中心。2.盧森堡成功原因多元文化、完善的金融法律制度及優惠的稅收政策，令盧森堡成為歐洲理想基金銷售平台，驅使其資產管理業走在世界前列。其中，盧森堡金融監管局按照完善、符合歐盟規定的金融法律制度，監管幾乎所有類型的投資產品，讓它們有序合法銷售。此外，盧森堡註冊的金融機構可在歐洲其他國家設立分支機構並提供金融服務，這是盧森堡成為歐洲金融中心的重要因素。盧森堡對資產管理業制定低稅收政策，貫徹避免雙重徵稅的原則。3.盧森堡面臨的挑戰盧森堡正面臨香港、上海等東方金融中心的競爭。同時，基於文化、語言、地理等因素，香港在處理人民幣業務上較盧森堡更有優勢。在全球競爭下，盧森堡可否以拓展人民幣業務作為資產管理新增長點，仍有變數。（二）香港1.香港財富管理概況香港基金管理業務可分為資產管理、私人銀行、基金顧問以及房地產基金4大板塊。截至2015年12月，香港基金管理資產總額為17.4億港元，當中資產管理業務佔70.48%。此外，香港基金管理資產中有68.5%屬海外資金，突顯香港作為亞洲投資主要目的地之地位。2.香港成功原因優越投資環境、內地支持、完善金融制度及金融基建，驅使香港成為全球重要的金融中心之一。國家通過頂層設計，配合“滬港通＂及“基金互認＂等措施，鞏固香港作為國際金融中心的地位。完善的金融監管制度是香港金融機構林立的原因。全球100家最具規模的銀行中約有70家在香港設點。在優越環境下，香港吸引了眾多外來人才，同時，香港卓越的教育系統亦為金融業孕育大

104量人才，支撐香港財富管理。3.香港面臨的挑戰隨着內地金融體系持續開放，人民幣國際化步伐加快，可預料國際投資者將有更多渠道可直接投資內地，削弱香港聯通中外的“超級中介人＂作用。此外，生活成本高也是一大難題。（三）新加坡1.新加坡財富管理概況新加坡銳意成為亞洲資產管理中心，已出台積極政策推動。據“2015年新加坡資產管理調查”，2015年底新加坡管理的全球財富規模高達2.6萬億新元，僅次於紐約和瑞士，名列全球前三。總管理資產中，超過80%來自新加坡以外，亞太地區是資產資金主要來源。2.新加坡成功原因新加坡已成與紐約、倫敦、香港相提並論的重要國際金融中心之一。帶領新加坡金融業持續發展的優勢包括地理優勢、金融法律完備、“監管機制嚴謹、嚴守風險底線”“信用環境良好、財稅政策具競爭力”。新加坡在借鑒瑞士為客戶嚴守秘密等做法的同時，努力打造優良健康醫療和子女教育等配套，以此吸引更多全球高凈值人士，集聚配置全球財富。3.新加坡面臨的挑戰新加坡面對香港和上海的競爭相當激烈。對比新加坡，上海及香港在語言、文化及地域上均佔優，新加坡要競爭吸納中國及印度資金難度較大。同時，置業成本高、物價貴、政府管理嚴厲亦是部份人才流失的原因。綜合三地分析，清晰的金融定位、透明可預期的嚴管制度、人才集聚環境、優越區位、資金流動自由是財富管理成功發展的土壤，相反，法律滯後、生活成本高、人才不足、與周邊同質發展都拖累一地的財富管理發展。

105七、SWOT分析（一）優勢澳門財富管理優勢明顯。有以下方面：制度方面，澳門實行“一國兩制＂、自由港和簡單低稅制，這讓外地客戶對澳門財富管理保持較高信心。區位方面，澳門靠近財富增長快速的粵港澳區域，擁有潛在龐大客源。關係網絡方面，澳門與葡語國家和東南亞國家緊密聯繫，這些地區的富裕客群成為澳門具開發優勢的財富管理客戶。行業環境方面，本地金融體系始終保持穩健，這為財富管理發展創造平穩環境。國家支持方面，國家支持澳門參與“一帶一路＂和建設中葡平台，加上澳門擁有人民幣清算中心和泛珠金融合作平台角色，讓澳門參與內地財富全球化配置獲得先行機遇和政策紅利。在政治方面，澳門政治社會環境穩定，各族群相處融洽，增大投資者把財富放在澳門管理的信心。（二）劣勢澳門財富管理劣勢相對突出。有以下方面：法律方面，澳門未有基金法、信託法等金融法律，制約本澳發展多元財富管理產品服務，如信託、私人資管等。人才配套方面，在銀行保險業的人才未能滿足現代財富管理服務的需求，亦缺財富管理周邊服務人才。金融基建方面，澳門金融基建不夠現代化，沒有債券交易、基金管理等基礎平台，限制新型財管產品在澳門交易發展。

106（三）機遇澳門財富管理機遇是多方面的。第一，東盟人口日趨富裕。2015至2020年，東盟家庭可支配收入的年增長率達5%左右，中產人口於2020年增至4億。11這些富裕人口以維持、保護和延續財富的財管服務有需求，這為東南亞僑胞眾多的澳門創造業務新空間。第二，中國正加快推進“一帶一路＂，擴大中國對外雙向開放，人民幣國際化不斷加快，城鎮化將擴大中國中產階層。麥肯錫預計，2022年前內地將有超過5億中產。可以預期，內地發展機遇將促進財富管理發展和人民幣理財產品需求，澳門財富管理可從中受惠。第三，澳門在泛珠擔當中葡金融服務平台。澳門藉着提供優質財富管理，滿足泛珠對境外管理財富的需求，進一步帶動本地財富管理市場。第四，澳門中產及富裕階層擴大，促使居民對財富保值增值有期望。本澳公私領域財富量保守估計8,000億以上，這為財富管理提供堅實基礎。（四）挑戰第一，香港、新加坡、深圳等地紛紛打造財富管理中心，他們擁有金融城市形象，財管產品多樣，金融人才水平高，對澳門財富管理構成相當競爭。第二，澳門金融業形象不強，投資者對澳門金融服務認識較淺，難以吸引各地投資者使用澳門金融平台。第三，出於金融安全的考慮，內地實行嚴格外匯管理，這對內地客戶購買澳門理財產品和資金交付構成不便，外匯管制預期持續，這約束澳門承接龐大內地財管需求。第四，澳門金融科技及網絡基建落後，對本澳開發新客戶構成挑戰。在數位金融大勢下，金融基建滯後局限澳門拓展國際和年輕客源。11香港貿發局：《東盟興起現代消費主義》，載於《經貿研究》，2016年9月7日。

107表1澳門財富管理發展的SWOT分析結果概覽八、專家觀點分析經綜合分析五位受訪專家︰澳門大學金融系黃寶儀助理教授、澳門科技大學劉成昆副教授、澳門科技大學馬如飛助理教授、中山大學張光南教授以及某位不願透露姓名的澳門理工學院研究人員的觀點，歸納如下：前景方面，受訪者認為，本澳財富管理充滿機遇，符合“一個中心一個平台＂發展定位。樂觀主要基於自由港和低稅優勢，以及內地資金全球配置趨勢日益明顯。誠然，前景也因鄰近地區競爭出現不確定性。存在問題方面，受訪者認為，澳門金融業國際知名度不高，滯後的金融法律難配合財富管理新發展。此外，專才不足、金融基建落後也是重要制約。借力國家方面，受訪者多認為，對接“十三五規劃＂是增加澳門財富管理發展後勁之路。建議財富管理要對準國家“一帶一路”、中葡平台建設、綠色

108金融的需要，市場基礎集中吸引珠三角財管客戶。政府扶持方面，受訪者多建議，放鬆管制和簡化審批在澳註冊金融機構，開放銀行做資產管理的試點。同時，建議政府放寬引進金融人才、完善法律、加強推廣澳門平台，並聯手橫琴吸引內地居民使用澳門財富管理服務。九、結論與政策建議（一）主要結論綜合上述分析，本文對澳門財富管理的發展有以下結論：第一、澳門財富管理具發展前景。李克強總理來澳宣佈了19項惠澳措施之一是支持澳門打造中葡國家金融服務平台。有國家作為堅強後盾，澳門財富管理具備市場前景。另據本文參照國際經驗測算，本澳財富管理規模最高可達到6,637億元，突顯廣闊的發展空間。第二，澳門財富管理具備制度、區位、政治穩定等多項優勢，也遇到法律滯後、人才不足、金融基建落後等劣勢。未來，澳門財富管理迎來東盟發展、一帶一路、五年規劃等機遇，同時，面對區內競爭、國際形象不佳等挑戰。第三，澳門財富管理主要問題有：1、法律滯後。信託法、基金法等法律空白；2、人才不足；3、國際知名度不足；4、數位理財發展落後；5、琴澳財富管理互動不足；6、內地與澳門跨境資金支付仍受政策限制。（二）發展定位和基本策略1.整體定位五年規劃提出，發展特色金融資產管理業務，並全力發展中葡平台經濟。基於此，本文建議澳門財富管理的定位為，打造泛珠三角、葡語國家和東南亞國家的財富管理平台。

1092.四大策略建議本澳財富管理實施四大發展策略，錯位發展、融入平台經濟、琴澳聯手、創新驅動四大發展策略，切合自身定位。第一項策略是錯位發展。澳門財富管理以自由港為優勢，本地經濟基礎穩健，與內地、葡語國家和東盟國家關係緊密，可錯位為三地企業和富裕人群提供財富管理業務，搭建財富管理平台。如此與周邊地區錯位競爭，尋找生存空間。第二項策略是融入平台經濟。通過運用好“商貿平台”的特色優勢，聯動會展、投資等活動，藉為內地與葡語國家、東南亞國家之間財富管理提供專業服務。第三項策略是琴澳聯手。澳門毗鄰廣東橫琴自貿片區，與打造港澳金融次中心的橫琴具合作空間。澳門在吸引內地、葡語國家、東南亞資金方面具有優勢，可以攜手橫琴，承接內地和海外財富管理業務。只要兩地真誠攜手，可形成有一定影響力的跨境財富管理平台。第四項策略是創新驅動。即從案例地區經驗來看，創新是財富管理持續發展的動力。五年規劃強調用創新強化自身競爭力，財富管理也不例外。因此，澳門在發展財富管理的過程中，必須依託創新在金融法律規章建設和金融服務改革中先行先試，不斷向前發展。圖4澳門發展財富管理四大策略

110（三）具體建議1.降低澳門金融機構准入橫琴門檻根據CEPA9的共識，澳門銀行進入內地要求具有40億美元以上資產，這門檻對於澳門是很高的要求。因此，建議政府繼續通過CEPA爭取本澳金融機構進入橫琴的門檻進一步下調（如20億美元）。通過推動澳門銀行進入橫琴，把本澳財富管理延伸至橫琴，接近內地富人市場，避過外匯管制帶來的約束，這或許是現實的做法。2.制訂信託法和基金法從案例城市經驗看，信託法和基金法是財富管理法制基礎，而澳門仍缺乏這兩項法律。一方面，建議制訂信託法，為澳門信託業確立清晰框架以明確信託各方權責。信託法應涵蓋家族財產安排、投資工具、退休金計劃等。另一方面，建議制訂基金公司的法律及監管框架，明晰基金公司在澳設點的條件、經營許可範圍、董事會組成等規範，以吸引海內外基金來澳落戶發展。3.吸引財富管理機構來澳澳門要透過政策吸引財富管理機構來澳。一是修訂稅法，對落戶澳門的知名財管公司給予所得補充稅減免優惠；二是制訂人才配套政策，包括減免落戶公司高管人員職業稅、為人才子女配套教育醫療等；三是針對帶動力強的財富管理機構給予開業補貼；四是簡化財富管理機構牌照申請，派駐專人跟進落戶。此外，給予落戶澳門的財富管理機構一次性的獎金。通過上述措施，吸引知名機構落戶澳門。4.推進澳門和內地的基金互認安排香港與內地已實現基金互認安排，為內地與香港的資產管理業開闢新領域。建議澳門盡快與內地磋商，把香港與內地基金互認的政策延伸至澳門，容許內地及澳門基金產品於對方市場作跨境買賣，目的是提高投資者在澳門購買內地基金的便利性，藉此深化澳門財富管理發展。5.培育、引進財富管理人才財富管理離不開人才支撐。財富管理涉及資產管理、法律服務、投資銀行

111等各方人才。在培育方面，建議高校提供更新和引入專精財富管理學位課程，政府資助青年和從業員進修和考取財富管理(如CFP)認證課程，並官商合作推動從業員在職帶薪學習；同時，建議政府制訂金融人才回流計劃，吸引外地金融人才回流。在引進方面，建議放寬人才引進，引進基金管理、證券投資、財富管理等稀缺人才。6.提升居民理財意識建議政府協助居民提升理財意識。一是利用媒體介紹理財概念；二是制作財富管理教育公共平台，做好網上理財教育；三是與中小學校合作，從小培育親子理財意識。這些可加強居民理財意識。圖5澳門發展財富管理六大建議十、創新點本文或有四點獨特之處：第一，選題切合社會熱點，成果可加深社會對經濟適度多元路徑的理解；第二，本文是相對系統的本澳財富管理發展研究；第三，研究方法較多元，註釋材料較多，訪談了五位學者，成果更接地氣；第四，本文屬政策研究，以問題導向提出建議，成果具一定現實性。

112(2016澳門經濟論文比賽─公開組作品)“一帶一路”的戰略下澳門發展伊斯蘭金融租賃型債券的研究楊立孚一、前言“一帶一路”戰略構想的本質是互聯互通、互利共贏、共同繁榮。互聯互通包含政策溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通、民心相通五個方面。金融，即資金融通，是“一帶一路”建設的重要支撐，為項目建設融資是“一帶一路”建設的重要挑戰。據亞洲開發銀行（ADB）估算，“一帶一路”亞洲部份的基礎設施建設每年至少需8000億美元1，2011-2020年間，亞洲地區基礎設施建設需求仍存在8萬億美元資金缺口。2而亞開行和世界銀行每年只能籌到240億美元，通過亞投行每年可融到4000億美元。到2030年，全球基礎設施資金缺口將高達20萬億美元。缺乏建設資金這一問題在發展中國家尤為嚴重。據統計，每年在基礎設施領域內的投資需求約為2萬億美元，其中半數資金需求無法得到滿足。3而“一帶一路”沿線不少國家是發展中國家或欠發達國家，2/3的經濟體他們的收入水平都是在中等收入水平以下4，普遍缺乏建設資金。資金來源的不確定性已成為“一帶一路”戰略的掣肘，單一的投融資模式也難以滿足項目建設的需要。針對國際基礎設施合作中融資困難問題，伊斯蘭金融已經成為投資者的全新選擇。基於伊斯蘭金融東移的戰略佈局，和中國“一帶一路”的戰略構想，1http://www.sic.gov.cn/News/455/6469.htm2http://finance.ifeng.com/a/20140509/12294111_0.shtml3http://finance.sina.com.cn/stock/t/2016-06-02/doc-ifxsvexw8301029.shtml4http://finance.cnr.cn/jjpl/20150416/t20150416_518334269.shtml

113利用伊斯蘭國家的力量支持“一帶一路”建設。澳門可以作為葡語國家及內地“一帶一路”走出去的重點項目提供金融服務，發行人民幣計價的伊斯蘭租賃型債券，不但可以為澳門特色金融業找到發展壯大的新藍海；更重要的是，通過資金融通切入點，為國家“一帶一路”項目提供投融資服務，令特區在國家發展戰略定位中發揮更重要的作用。二、伊斯蘭金融的理論伊斯蘭金融是一種特殊的金融體系5。所謂“伊斯蘭金融”係指以遵循伊斯蘭律法之教義為前提，而從事之金融活動、商品及服務。由於伊斯蘭教之價值判斷方式係除非另有證明為禁止，否則以推定之方式允許為該活動的假設。因此，伊斯蘭國家傾向以明定“禁止事項”之方式規範得從事之交易。簡言之，伊斯蘭金融即指非屬伊斯蘭國家法律明定禁止事項清單（prohibitivelist）之金融活動。（一）伊斯蘭金融的特點和所遵循的原則伊斯蘭教做為一種宗教信仰的同時還是一種社會制度和生活方式。伊斯蘭教法Shariah是伊斯蘭的道德規範及宗教法例。此規範及法例集合古蘭經(Qur’an)，即穆斯林的宗教文本，其真主“安拉”Allah之言、聖訓(Sunnah，即先知穆罕默德的教導和實踐基礎)以及教令(fatwas)，即規管法學家的法規。1.伊斯蘭金融的特點伊斯蘭金融的特點是禁止利息。按照《古蘭經》的訓誡，穆斯林禁止從事與高利貸或利息相關的活動，因而大部份穆斯林對銀行總是採取回避的態度。伊斯蘭銀行業的特色是不收利息。按照教法中的規定，任何穆斯林在借貸時均不得收取“裡巴”。在“裡巴”的內涵上，“裡巴”不僅包含高利貸，也包含5伊斯蘭金融體系（Islamicfinancialsystem）包括伊斯蘭銀行（Islamicbanking）、伊斯蘭保險（Takaful）及伊斯蘭資本市場（IslamicCapitalMarket）。

114利息，即任何固定的或預先商定的存款利息或借貸利息支付。2.伊斯蘭金融所遵循的原則伊斯蘭金融應遵循的原則歸納如下：一、禁止任何超出本金實際數目的預定付款。伊斯蘭只允許不收取任何利息或附加金額的貨幣或非貨幣回報的借貸。傳統的穆斯林教法學家嚴格詮釋這一原則：“禁止貸方從借貸中獲取任何益處，如借用一下借方的騾子，或到借方家中吃頓晚飯。”二、貸方必須與借方在其借款所從事的事業中共同分擔事業的成敗，這也就是伊斯蘭銀行業的最主要經營模式──盈虧分攤制（即投資方將資金交給經營方，由經營方在合同約定的領域內按照約定方式經營，雙方按約定分享利潤並分擔風險）。伊斯蘭鼓勵穆斯林投資，在商業運作中成為共用利潤和共擔風險的合作者。按照伊斯蘭教法的規定，不管是在工業、農業、服務行業還是在簡單的貿易中，資金的提供者和資金的使用者都必須平等分擔事業的風險。由此可以推出伊斯蘭的根本觀念是：伊斯蘭鼓勵投資的目的是使整個社會受益，不提倡銀行存款這種無風險的資產增長方式。三、從錢中生錢是不可接受的。錢是商品交換的仲介，是衡量商品價值的尺度；它本身沒有價值，因而不允許通過存入銀行或借貸獲得固定利息付款的方式來生錢。在商業活動中，人的努力程度、創造性和承擔風險的能力遠比賺錢重要得多。穆斯林教法學家認為錢本身只是一種潛在的資本，而不是資金本身，錢只有投資於商業才能成為資金。因而，借貸活動中的錢只能看作商業中的債務，而不能看作是資金，從而也就無回報（即利潤）可言。四、禁止不確定性、冒險或投機的交易。在此原則下，任何貿易都不得介入到不確定性、冒險和投機中去。簽定貿易合同的團體應對貿易中的價格標準作充分的瞭解；而且，這種團體不可以預先確定一個既定利潤，因為這也屬於“不確定性營利”的範疇。另外，以下一些商業活動應排除在不確定性原則之外：預先付款的買賣；與製造商簽定的合同；以及雇傭合同。禁止事項包括詐欺、虛偽不實、過度影響、脅迫等。五、投資只能用於支持不為伊斯蘭所禁止的產業。伊斯蘭教認為非清真商品為不道德或不潔之物，將玷污人心，故予以禁止，其大多以宗教、道德及公

115共政策為考量。例如，伊斯蘭銀行不能資助酒類貿易；其固定資產投資不可用於建造賭博娛樂場。（二）伊斯蘭債券的概念和內容1.伊斯蘭債券的概念根據馬來西亞證券委員會（SC），在其2004年制定的“伊斯蘭證券準則”中，對蘇庫克的界定是：“代表資產價值的檔或證書。”6在其2011和2012年修訂的蘇庫克準則中，蘇庫克的定義為“在經沙裡亞監督委員會核准，並應用沙裡亞原則和理念的資產中，證明未分割的所有權或投資具有相等價值的證書”。7伊斯蘭債券－蘇庫克（sukuk）（以下均稱“蘇庫克”）起源於阿拉伯語“sakk”的複數形式，意思是伊斯蘭證券（Islamicsecurities）或憑證（certificates）。每一份證書標明的是對一份資產標的物的佔有額度，或者在某一份資產標的物的聯營中所佔的份額，而證書本身表達了對資產份額的所有權8，這是伊斯蘭債券的原始概念。到了後來，複數詞sukuk成為了伊斯蘭“借貸”的代名詞。伊斯蘭債券是將伊斯蘭金融契約予以證券化，是一種證券化的資產，類似於常規的資產抵押證券，代表在一個規定時期內對權證支持資產收益參與分配的權力，體現了投資者對資產、項目、服務的所有權，此時，與標的資產現金流有關的風險和收益，轉移到伊斯蘭債券投資人身上。伊斯蘭債券類似於傳統債券，但是，因為伊斯蘭債券發行者通常為一個特殊目的實體，伊斯蘭債券除了代表發行機構信譽風險，也代表對資產或者項目的所有權股份。伊斯蘭債券發行者與債券持有人不存在債務人-債權人關係，這些債券不是支付利息，而6SecuritiesCommissionMalaysia(SC),GuidelineontheOfferingofIslamicSecurities,2004,p.A-47SecuritiesCommissionMalaysia(SC),IslamicSecuritiesGuideline(SukukGuideline),2011,p.5andGuidelinesonSukuk,2012,p.5.8[德]蜜雪兒‧加斯納，菲力浦‧瓦克貝克：《伊斯蘭金融(伊斯蘭的金融資產與融資)》，嚴霽帆譯，吳勇立編，民主與建設出版社2012年版，第106頁。

116是取決於債券合同的性質，債券收益或來自於利潤分享，或租金收入，因為忠實於沙利亞的穆斯林認為常規的固定利率或是變動利率的有息借貸的Riba（利息）是違反教法的。2.蘇庫克的內涵一般來說，伊斯蘭債券是資產支持的(asset—backed)9、穩定收益的、可交易且符合伊斯蘭教法精神的信託權證。10發行伊斯蘭債券的首要條件是，任何希望從金融市場中籌集資金的實體，包括政府、企業、銀行或者其它金融機構，都必須在其資產負債表下擁有真實的支持資產。從功能上來說，伊斯蘭債券與傳統的債券及資產支援證券產品極為相似──從金融市場中籌集資金並把它注入到政府、企業、銀行或其它金融機構的經濟部門，同時為投資者提供穩定的收入來源。但是，伊斯蘭債券與傳統的債券及資產支援證券產品仍然存在明顯的區別，表現在以下幾個方面：第一，投資於傳統的政府或企業債券的投資者希望利率朝着有利於債券升值的方向發展以獲取利息收入和資本收益；而伊斯蘭教法精神禁止利息(riba)的存在，因此伊斯蘭債券的投資者無法獲取利息收入，且不能利用利息的升降來獲取資本收益。第二，投資於發行的伊斯蘭債券潛在的包含了以發行長期債券來收回短期債券的交易以及有形資產的生產，也就是說，伊斯蘭債券是與實物部門的活動直接聯繫的。因此，伊斯蘭債券不會導致資金的短期投機衝動以及潛在的金融危機。第三，伊斯蘭債券的投資者有權知道他們投資資金的用途、支持資產的性質和其它方面細節的資訊。這些資訊的披露有利於增強債券市場的市場約束。第四，要求標的資產須為符合伊斯蘭律法規範之可租賃資產，例如建築物、地產銀行及設備等。9伊斯蘭債券可分為資產基礎伊斯蘭債券及資產擔保伊斯蘭債券，二者雖均透過特殊目的機構（SPM）發行伊斯蘭債券，惟前者資產並無真實移轉，而後者則屬證券化商品。10參見巴曙松、劉先豐、崔崢：“伊斯蘭金融體系形成的市場基礎與金融特性研究”，載《金融理論與實踐》2009年第6期。

1173.蘇庫克的模式在伊斯蘭資本市場上，雖然蘇庫克的種類繁多，但都以符合沙裡亞原則的各種合約為基礎，可以在二級市場交易。目前發行的各種蘇庫克，依據融資結構本質的不同，使用最頻繁的合約為：成本加價（Murabahah），股本參與（Musharakah），盈虧分攤（Mudharabah），融資租賃（Ijarah），遠期價格銷售（Bay’BithamanAjil-BBA），期貨（Salam），訂制生產（Istisna’），以及代理（Wakalah）等合約。這五種類型中最流行的是租賃型蘇庫克，佔全球蘇庫克發行總量的36%，2007年到2008年間這一類型的蘇庫克更是佔全球蘇庫克發行量的一半。香港地區也在2014年9月11日發行了10億美元的融資租賃型蘇庫克。圖1：伊斯蘭合約資料來源︰[德]蜜雪兒‧加斯納，菲力浦‧瓦克貝克：《伊斯蘭金融(伊斯蘭的金融資產與融資)》，嚴霽帆譯，吳勇立編，民主與建設出版社2012年版。三、租賃型蘇庫克的內容由於伊斯蘭金融嚴禁收取利息，且伊斯蘭律法要求公平原則，若欲賺取利

118益，即須承擔相對風險，不能不勞而獲，因而伊斯蘭金融發展出以參與投資計劃並分享利潤，以及巧妙運用租賃交易之方式，取代收付利息之交易。因此，伊斯蘭租賃債券運用租賃交易之方式，其基礎是租賃（Ijarah）合同。租賃型伊斯蘭債券的典型結構為賣方（政府、企業、銀行等機構）以固定價格出售特定資產（諸如土地、建築物或機器等等）給特殊目的機構(SPM)，SPM發行面額等同於購買資產價格的伊斯蘭債券給投資人以籌措資金，債券投資人則獲取SPM資產的租賃收益。在創設伊斯蘭債券的資產證券化過程中最為核心的契約被認為是Modaraba’（信託理財）：它允許一方以約定的費用或者利潤分享協議作為債券持有人（投資者）利益的代理人。這個被稱為“Modaraba”的契約用來創設一個特殊目的機構(SPM，SpecialPurposeModaraba’)，由它擔負起接收特定資產並依據這些資產發行伊斯蘭債券。但是，這些由SPV接收的資產必須是符合伊斯蘭教法精神的。SPM被指定為債券持有人的受託人及代理人，且持有受託資產。SPM租賃資產(按Ijarah契約)給公司(承租人)，承租人為賣方的分支機搆或賣方本身。公司支付租金給SPM，租金的計算方法必須事先約定。SPM收取租金，再按持有比率分配給債券持有人。在租約到期或提早解約時，SPM以約定價格出售回資產給賣方。圖2：租賃型之交易模式資料來源︰[德]蜜雪兒‧加斯納，菲力浦‧瓦克貝克：《伊斯蘭金融(伊斯蘭的金融資產與融資)》，嚴霽帆譯，吳勇立編，民主與建設出版社2012年版。

119四、伊斯蘭債券之運作架構：伊斯蘭債券運作模式之特色係當公司有籌資計劃時，須先設立一特殊目的機構（SPM），再由SPM對投資人發行伊斯蘭債券。上述伊斯蘭債券之類型中，以租賃型伊斯蘭債券最為盛行，其運作架構如圖12所示，說明如下：1、籌資者（得為政府或公司）以特定價格出售特定資產（例如土地、建築物或機器）予SPM。2、 SPM發行面額等同購買資產價格之伊斯蘭債券予投資人以籌措資金。3、 SPM再將募集之資金支付予實際從事營運活動之公司（即原籌資者），作為購買資產之價金（因該公司已將特定資產移轉至SPV名下）。4、之後，SPM按Ijarah契約將租賃資產出租予原籌資者，原籌資者即成為SPM所持有資產之承租人，並於約定期間內按期支付租金予SPM。5、 SPM將收取之租金分配予投資人，投資人所分配到之租金即為其投資收益。6、租約到期或提前解約時，SPM依約定價格出售資產予原籌資者。圖3：租賃型伊斯蘭債券之運作架構資料來源︰[德]蜜雪兒‧加斯納，菲力浦‧瓦克貝克：《伊斯蘭金融(伊斯蘭的金融資產與融資)》，嚴霽帆譯，吳勇立編，民主與建設出版社2012年版。

120五、澳門發展伊斯蘭金融的必要性澳門密切參與“一帶一路”的發展，整體來說對於澳門是“利大於弊”。“一帶一路”的戰略實際上也是金融的國際化需求，是人民幣國際化的必由之路。當前以美元為主導的國際金融體系，在機制上存在“特里芬悖論”11—美國通過美元的主導地位向國際轉嫁其金融危機，不但嚴重衝擊環球金融市場，部份地區、國家更因此爆發金融危機乃至經濟危機。加上，“一帶一路”沿線國家之間的國際貨幣結算廣泛採用美元，不但成本較高，還容易遭受匯率波動風險、信用風險和貶值風險等風險。要減緩或避免這些影響，首先就需要通過“區域化”使周邊國家的金融交易使用人民幣，這就必然要求與地區金融模式合作常態化，採取由淺入深、步步為營國際化路徑。澳門通過發展伊斯蘭金融構建服務“一帶一路”國家戰略的特色金融市場，即結合國家“一帶一路”投資項目，打造專門的融資租賃市場、專業債券市場和資產管理中心，通過完善上述金融生態體系建設，以實現特色金融的發展。為此，除原有的銀行業和保險業，澳門在國家“一帶一路”戰略的帶動下，配合“一帶一路”而發展的租賃金融等，能夠構建自身的融資租賃行業、資產管理行業、債券行業、基金行業、產權交易等，繁榮澳門金融業的發展。現時，“一帶一路”的建設資金主要通過商業銀行間接融通租金。單一的金融融資方式，既無法滿足大型企業的資金需求，又容易因缺乏抵押物將中小企業拒之門外，這種資金融通方式影響了國內企業的發展能力，也制約了地方經濟的快速發展。同時，商業銀行也面臨較多信用風險，不利於商業銀行的營運。因此，應盡快設立金融租賃公司，發展金融租賃業務，引進新的金融工具，發揮金融租賃的比較優勢，更好地服務我國實體經濟和參與“一帶一路”經濟建設。近期政府在《2016年施政方針》提出要優先發展融資租賃行業和資11“特里芬悖論”(TriffinDilemma)，也可以稱為特里芬難題，它是美國耶魯大學教授羅伯特‧特里芬(RobertTriffin)在1960年出版的《黃金與美元危機》中提出的一個觀點。書中的描述是這樣的：“由於美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然因此而取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發展國際貿易，必須用美元作為結算與儲備貨幣，這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉澱，對美國來說就會發生長期貿易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿易順差國。這兩個要求互相矛盾，因此是一個悖論。”

121產管理行業，支撐“一帶一路”的資金需要。因此，開發伊斯蘭金融租賃型債券，從而將啟動整個澳門金融市場，可吸納境外的更多資金停泊澳門。六、澳門伊斯蘭金融發展的優勢在“一帶一路”的戰略下，澳門迎來發展伊斯蘭金融的機會。澳門雖然地小、人多，天然資源缺乏，人才不足。但是澳門擁有發展融資租賃業務的條件、潛力與優勢。首先，澳門是中國境內最自由的兩個地方之一，是中國對外溝通的視窗，而且位於中國經濟最發達的珠江三角洲地區的地緣優勢。因此，澳門的價值鏈就是中國與外國溝通的仲介橋樑。而且，澳門奉行自由市場經濟制度，具有自由港，稅制簡單且稅率低，沒有外匯管制，政局穩定，銀行體系健全，金融市場和金融機構經營自由，有完善的金融監管法制及融資租賃業務的專屬法律制度和融資租賃業務的稅務優惠、與國際市場緊密相通的金融環境，特別是澳門作為中國與葡語國家的商貿合作服務平台等。再者，澳門位於經濟高速發展的中國內地中經濟發展最熾熱的珠江三角洲南門戶和鄰近橫琴和南沙自貿區，這一有利地理優勢可以大力發展對珠江三角洲地區以全國的融資、租賃業務，利用珠江三角洲充滿增長活力的腹地來提高澳門金融業的競爭力。重要的是，澳門於1999年回歸後是中國境內除香港以外保持資本主義制度，最自由的經濟特區，擁有發展“離岸金融中心”所具備的條件，而且離岸銀行業務無論資金來源或投放地點均在澳門境外，即使澳門市場細小，也不影響離岸銀行業務的發展。特別是經粵澳金融合作機制促進下，澳門人民幣業務清算行在2015年8月獲得中國人民銀行總行批准為葡語國家銀行提供跨境貿易人民幣清算服務，進一步確立澳門作為中葡人民幣清算平台的作用。同時，澳門人民幣業務清算行不僅在澳門，且還在葡語國家得到推廣。澳門的中資銀行與葡資銀行12更借助集團的資源開展客戶管理，推廣澳門的人民幣業務，服務與葡語國家有業務往來12http://www.macaodaily.com/html/2016-04/27/content_1086487.htm

122的內地客戶，以及與內地有業務往來的葡語國家客戶，利用澳門的銀行服務。因此，澳門發行人民幣計價的伊斯蘭租賃型債券，把籌集的資金通過跨境貿易人民幣清算服務，在為國內的企業或者國外的項目融資的同時，推動人民幣的國際化發展。在制定澳門發展伊斯蘭金融中心政策前，先運用SWOT模型來分析澳門的優勢和劣勢從而協助制定各種可行策略。表1：澳門推動伊斯蘭資本市場之SWOT分析優勢（Strengths）機會（Opportunities）-金融市場的國際化發展-人力資源豐富、具備吸引人才條件-資訊透明度高、法規基礎完備-證券業技術發展完善，領先其他國家-已引進公司治理、社會責任投資，其理念與伊斯蘭基金類似-內的經濟與金融快速發展-人民幣在國際金融市場之地位日益提升-兩岸已簽訂ECFA及服務貿易協議-發行人得在澳門發行以人民幣計價之債券劣勢（Weakness）威脅（Threats）-穆斯林人口僅有約400人-對伊斯蘭律法、會計、語言、文化及制度皆不熟悉-缺乏伊斯蘭金融專業人才、聘請伊斯蘭律法顧問困難-澳門金融業規模不大-多數穆斯林國家，例如馬來西亞、印尼等國均已積極發展伊斯蘭金融-臨近之非穆斯林國家，例如日本、香港、新加坡亦已發展伊斯蘭金融-面對世界各地國際金融中心之競爭-香港點心債市場發展較澳門成熟-香港已修改稅例，提供伊斯蘭債券與傳統債券相若之稅務架構首先是澳門以語言文化為紐帶連接葡語系國家的橋樑優勢。澳門一直積極打造中國與葡語系國家商貿合作服務平台，使澳門與葡語系國家保持着傳統而廣泛的聯繫。中國與葡語國家，包括維德角、幾內亞比索、莫三比克、葡萄牙以及安哥拉、巴西、東帝汶、聖多美及普林西比島的8個葡語系國家的經貿合作呈現良好發展態勢。這些葡語系國家遍佈4大洲，擁有2.6億人口，面積超過歐洲的總和。中國與葡語國家各有所長，又都處在國際航運大動脈上，中方“一帶一路”合作倡議與許多葡語國家發展規劃高度契合。澳門可以利用與葡語系

123國家聯繫的優勢，發揮澳門密切聯繫葡語系國家的仲介服務功能，積極發展伊斯蘭金融並開拓拉美、非洲等地葡語系國家市場，吸引當地資金投資於在澳門或澳門企業發行的伊斯蘭債券，是澳門助力“海絲”建設的重要方面。其次是金融優勢。金融業同樣是“一帶一路”框架下澳門大有可為的一個產業。回歸以來，隨着整體經濟的快速增長，澳門金融業特別是銀行業獲得了良好的發展，截至2016年6月底，銀行業總資產13,758億（澳門元，下同），比回歸時增長約10倍；存款餘額9,133億元，比回歸時增長約10倍；貸款餘額7,608億元，比回歸時增長超過15倍。上半年盈利創紀錄達到75億元，相當於1999年全年盈利80倍，經營處歷史最好水平。13在產品多樣化、經營多元化、業務國際化、操作電子化等方面都取得了令人滿意的成績。目前，金融業已成為澳門經濟中僅次於博彩旅遊業、地產建築業的第三大支柱產業，正處於歷史發展最好時期，發展潛力巨大。澳門金融業基礎良好、潛力巨大，可參與“一帶一路”資金融通，一方面有力地支持國家戰略，另一方面也可以進一步提高自身金融體系的競爭力。其次是歸僑、僑眷的資源優勢。澳門有擁有來自60多個國家的歸僑僑眷，他們擁有廣泛的社會關係，從事行業多元，生意產業原本集中在“海絲”沿線國家地區。發揮歸僑、僑眷融通中外的獨特優勢，給予他們更多的優惠政策，有助於澳門在“海絲”建設中更好地發揮作用，實現目標。最後是澳門與內地聯繫緊密度強的優勢。回歸15年來，澳門與內地經貿關係日益緊密。2003年簽訂的《內地與澳門關於建立更緊密經貿關係的安排》，有力地支持了澳門的繁榮發展。2014年國務院決定設立廣東自貿區，面向港澳實現區域深度融合。2015年8月，中國銀行澳門分行共與30多家葡語國家銀行建立了代理行關係，並展開相關業務合作。澳門除擁有直連人行CNAPS系統的境外一級人民幣清算行，還與上海、香港、橫琴建立直通清算路徑，便利與葡語系國家建立業務合作。澳門應緊抓這一發展機遇和政策紅利，借助粵港澳大灣區建設，橫琴島開發建設、澳門－珠海通關便利等一系列利好，打造升級版的澳門與內地合作新模式，力爭獲得早期收穫。13http://www.macaodaily.com/html/2016-10/24/content_1131018.htm

124七、澳門推動伊斯蘭金融租賃發展的建議自2001年起，全球石油價格飆漲，中東產油國家財富不斷累積，尋求合適投資機會之需求日益殷切。傳統上中東資金主要流向歐美債券市場及銀行機構，惟自911事件發生後，中東資金則逐漸回流及東流。由於澳門穆斯林人口僅有400人，與馬來西亞之穆斯林人口佔總人口之61%相較相對偏低，欠缺發展伊斯蘭資本市場之基本條件，且台灣多數民眾對伊斯蘭律法、文化及制度皆不熟悉，短期內尚難發展以散戶為主之伊斯蘭金融商品。惟為吸引伊斯蘭資金投資我國證券市場，促進我國證券市場國際化，或可借鏡香港發展伊斯蘭資本市場之經驗，以外國伊斯蘭專業投資機構為目標客戶，循序漸進發展我國伊斯蘭資本市場，建議如下：（一）加強與穆斯林國家之交流培育伊斯蘭金融專業人才為發展伊斯蘭金融之重要關鍵，考量缺乏對伊斯蘭金融熟悉之專業人才，故建議短期內宜加強政府及金融業者與穆斯林國家之交流，充分利用中阿合作論壇、中非合作論壇以及中阿博覽會等平台多方蒐集穆斯林國家相關伊斯蘭金融體系資料，瞭解穆斯林國家之法律、文化、會計，以及伊斯蘭金融商品之特性，為伊斯蘭金融的發展搭建必要的平台。（二）發展伊斯蘭債券發行的平台考量澳門穆斯林人口甚少，短期內或可參考香港發展伊斯蘭債券之經驗，發展以外國伊斯蘭專業投資機構為目標客戶之不可在二級市場出售的伊斯蘭債券14。另考量大陸經濟崛起，人民幣加入SDR後在國際金融市場之地位日益提14伊斯蘭債券可分為資產基礎伊斯蘭債券及資產擔保伊斯蘭債券，二者雖均透過特殊目的機構（SPV）發行伊斯蘭債券，惟前者資產並無真實移轉，而後者則屬證券化商品。考量該等特殊目的機構多僅係為遵循伊斯蘭律法規範所作之安排，而非欲真實移轉資產，故建議台灣先行研議推動資產基礎伊斯蘭債券。又該等債券之外觀可能非具債券性質，故若我國推動伊斯蘭債券，尚需就整體交易實質予以考量，研議該等債券於我國法規之適用，以及釐清需否調整債券之定義。

125升，發行以人民幣計價之伊斯蘭債券有其必要性，以有效推動澳門債等外幣債券之業務商機、滿足投資人多元理財需求。（三）提供合理稅務環境由於伊斯蘭債券之結構通常涉及相關資產之轉移及特殊目的公司（SPM）之成立，於目前之稅制下，可能增加額外之租稅負擔，影響伊斯蘭債券之發展。參考香港於2013年7月修訂2013年稅務及印花稅法例（另類債券計劃），提供伊斯蘭債券與傳統債券相若之稅務架構。主要修訂內容係參考當前適用於傳統債券之稅務待遇，免除常見伊斯蘭債券產品因其固有複雜結構而引起之額外利得稅、物業稅或印花稅。此舉將為常見種類之伊斯蘭債券提供能與傳統債券公平競爭之環境。（四）政策支援和引進人才厲以寧教授認為要發展特色金融需要政策支援、引進人才。他以盧森堡由過去鋼鐵產業為主轉向歐洲重要金融中心為例，指出澳門可以參照盧森堡的免稅政策，發展金融業，同時亦要防範風險。15因此，澳門需要加大伊斯蘭金融的普及程度，在澳門大專院校中開設伊斯蘭金融相關課程，加強國際學術溝通和交流，到伊斯蘭金融比較成熟的海灣國家進行實地考察和學習，聘請伊斯蘭國家資深金融人士為師，利用自身優勢培育出既懂得伊斯蘭教法，又掌握金融專業知識的複合型人才，長期從事伊斯蘭金融相關工作，從而為“一帶一路”戰略的長期規劃提供金融人才支撐和保障。此外，《澳門金融體系法律制度》從1993年頒布至今未有修改，已經嚴重與經濟發展脫節。受限於相關法律不完善，特別是在規管融資方面出現空白，導致部份銀行在推出融資產品時受到阻礙，難以回應社會發展需求，難以在澳門發展特色金融。當局應因應社會發展15http://finance.sina.com.cn/china/gncj/2016-10-08/doc-ifxwrhpn9276253.shtml

126需求，結合全球金融發展趨勢，盡快研究修訂《澳門金融體系法律制度》，推動澳門伊斯蘭金融產業發展、促進經濟適度多元之餘，為伊斯蘭金融業發展提供有利的條件。小結隨着國家“一帶一路”進入實際操作階段，與投資建設項目配套的伊斯蘭融資和投資將會相應增加，澳門應加快發展伊斯蘭金融建設，通過發行伊斯蘭金融債券對大型基建項目提供資金支援。逐步嘗試發行SUKUK，澳門也可成為中國發展伊斯蘭金融的探路石，通過發行SUKUK逐漸加強與全球伊斯蘭金融機構的合作，引進其他伊斯蘭金融產品，以伊斯蘭金融促進“一帶一路”沿線各國的金融跨境合作。

127（2016澳門經濟論文比賽─學生組作品）澳門與葡語系國家的經濟合作與發展機遇研究鄭麗芳　林榮華一、文獻綜述呂宏芬和俞涔提出了，中國和巴西是兩個同為新興工業發展最大規模的國家之一，在雙方的貿易往來上，呈現了很大的互補性。通過RCA指數分析，發現中國在農業方面上，如種植業和養殖業的兩方面，凸顯兩個國家在這一方面上共同存在了相對較好的補足性；在資源問題方面，中國應該更好並且全面的開發巴西能源和資源問題，以緩解中國的不足；在基礎設施方面，中國可以解決巴西交通與物流方面不足的問題，同時亦為中國創造了更方便的貿易條件，互惠互助；在高新科技方面，中國與巴西可以合作創造出更多的高新科技、軟件、新材料等，達到雙贏共利局面。1魏浩提出，進入“21世紀”的巴西高速發展。2005年，巴西第三大貿易夥伴為中國，三年後中國己躍升為巴西第二大的貿易夥伴，僅次於美國，但貿易的壁壘以及貿易摩擦，以及投資摩擦等問題，使中國國內產生了“中國經濟威脅論”言論。2然而，筆者認為，中國與巴西這一個威脅論是不存在的，兩個國家的雙邊貿易環境可以更好地互補，兩個國家之間應該通過澳門這一個特殊的平台，創造出更好的互補性，共贏地發展下去。除了巴西外，徐曼提出，中國與葡萄牙建立36年，應抓緊機遇與葡萄牙發展雙邊貿易。在2011年葡萄牙對歐委會提出援助計劃後，中國積極參與葡萄牙國家的私有化進程，幫助葡萄牙擺脫困境，而葡萄牙本身也積極面對“歐債危1呂宏芬，俞涔，“中國與巴西雙邊貿易的競爭性與互補性研究”，《國際貿易問題》[J]，2012年第2期。2魏浩，“中國與巴西的經貿關係及其新的發展戰略”，《拉丁美州研究》[J]，2009年12月。

128機”問題，大力改善國家對貿易的策略，現在葡萄牙退出了“救助計劃”，而中國在“一帶一路”的政策出台後，積極尋求對外合作，在這種情況下，葡萄牙是一個很好的選擇，因為它除了是歐盟的成員外，還因為其語言環境，對葡語系國家有較大的影響力，雙方都應捉緊機遇，除了發展歐盟的市場外，還可以積極發展“中國與葡語國家商貿合作服務平台”開拓第三市場，推動新的方向。3莊金鋒提出，回歸以後，在澳門特別行政區“一國兩制、澳人治澳、高度自治”的前提條件下，中華文化與葡萄牙文化漸漸的融合，建設了“中國與葡語國家商貿合作服務平台”，到了2010年，這個平台更變成一個高規格的國際性貿易平台，每年葡語系國家的領導人以及企業家都紛紛前往澳門舉辦合作論壇，在澳門設立辦事處。4謝四德提出，澳門特別行政區作為一個“微型經濟體”，很多方面都具有產業結構以及市場轉型的優化方面的優勢，從一些國家（地區），如：盧森堡、新加坡、香港特別行政區，可以觀察到，這些地方都是從一個傳統的產業，漸漸的通過地方的部份優勢，並通過對這些優勢進行更好的改造，讓自身的經濟環境和政治方面，達到一個新的高度，不會因為獨立的產業結構而使其環境失去了競爭的優勢，因此澳門政府更應該掌握機遇，大力發揮其自身的優勢。5二、澳門概況與貿易情況分析澳門是中華人民共和國的兩個特別行政區之一，全境由澳門半島、氹仔島和路環島構成。於1999年12月20日回歸中華人民共和國，由於賭權的開放，博彩業、旅遊業成為澳門的第一支柱狀產業。3徐曼，“抓住中國與葡萄牙經貿合作新契機”，《中國經濟時報》[N]，2015年5月19日。4莊金鋒，“中葡論壇：‘一國兩制’澳門模式的一大特色”，《一國兩制研究》[J]，2013年第8期。5謝四德，“澳門產業結構優化路徑思考，《一國兩制研究》[J]，2013年第3期（總第17期）。

129圖2.1澳門的貨物出口與貨物進口總額與外商對外直接投資數據源：WorldBank根據WorldBank的數據，澳門的貨物出口額在2013年為16億美元，同比上升11%，貨物出口額為118億美元，同比上升14%。澳門是典型的貿易逆差很大的地方，造成的原因之一是商品貿易資源相對短缺，地區的發展為旅遊業和博彩業為主，產業結構發展不平衡。在生活和發展上，在很多領域都依靠進口，如電力，以依靠內地進口的石油進行發電，2013年向內地進口7.6億美元石油，同比上升3%。同時，澳門是第三產業發達的地區，在各領域上都依靠進口貨物，才能滿足第三產業生展的市場要素。澳門外商對外直接投資(FDI)在2013年為37億美元，同比上升5%，同年內地對於澳門的外商對外直接投資(FDI)金額為5億美元(數據來源︰中國國家統計局)，同比下降9%，佔總12%。內地對於澳門的外商對外直接投資主要體現在建築業與金融業，內地的建築公司加入了澳門的一些建築項目，另外內地銀行的澳門分部的相繼落成，如中信銀行澳門分行、交通銀行澳門分行等，都促成了澳門與內地許多銀行進行同業拆借的合作項目。總括而言，對於澳門的外商對外直接投資(FDI)更多的來源於博彩業，一些

130大型的博彩公司如金沙中國、永利國際，不斷地建設很多各式各樣的大型娛樂設施，讓澳門變得更加的繁榮，成為世界賭都之一。然而，雷蒙德‧弗農(RaymondVernon)的產業生命週期理論表明，一般而言產業都有一定的週期，所以應該讓產業多元化發展，而中國政府在“一帶一路”的大戰略上，使澳門成為連接珠江三角洲地區、葡語系國家和世界華裔之間的三個平台。三、巴葡經濟狀況和對華貿易情況分析巴西與葡萄牙是葡語系國家中經濟發展比較成熟的國家，同時在對華貿易方面特點顯著，因此筆者選取這兩個國家作重點分析。其他葡語系國家如安哥拉、維德角、幾內亞比紹、莫三比克、東帝汶等也在全球化浪潮中開啓與拓展對華貿易，但由於篇幅原因，筆者就不在此贅述。（一）巴西巴西是拉美洲第一大經濟體，同時是世界第七大經濟體，它擁有豐富的自然資源和完整的工業基礎，其體制及宏觀經濟的持續增長為其提供良好的發展環境，促使它擁有不少出口企業，並成為企業資金安全地投資的目的地。中國和巴西在雙邊貿易上，是一個貿易互補的國家，從農業到高新科技，中國和巴西都可以發揮其兩者的優勢，中國在拉丁美洲最大的貿易合作夥伴是巴西，同時中國也是巴西最大的合作夥伴之一。從商品結構來看，在巴西方面，對中國出口的主要商品主要為鐵礦砂及其精礦石、大豆、石油原油、紙漿、糖類產品及豆油等商品。另外在進口方面，巴西對於中國進口的主要商品種類為電氣設備及其零部件、機器零部件、紡織紗線及其製成品等的商品。

131圖2.2巴西的貨物出口與貨物進口總額與外商對外直接投資數據源：WorldBank巴西在2013年的貨物出口額2,420億美元，同比下降0.23%，而2013年貨物進口額為2,396億美元，同比上升7%，貿易順差金額為24億美元。2013年巴西的總貨物出口下降，但中國與巴西的商品雙邊貿易量依然是上升的，中國商品進口達到536億美元，佔巴西總貨物出口的22%，在中國出口達361億美元，佔巴西總貨物進口15%。巴西在2013年的外商對外直接投資(FDI)為715億美元，同比增長6%，同年中國對於巴西的外商對外直接投資(FDI)為2,300萬美元(數據來源：中國國家統計局)，這8年以來，中國對於巴西的總投資超過3.59億美元，自從在2003年“中國與葡語國家商貿合作服務平台”的簽署以來，伴隨2009第三屆的“中葡經貿服務合作論壇”中，中國與八個葡語系國家簽署了《經貿合作行動綱》，中國與巴西經濟體系的關係便會更加良好的發展，兩個國家的合作環境十分明朗。與此同時，為了進一步加強鞏固雙方關係，巴西出口投資貿易促進局在北京成立了商務代表處。此外，巴西貿促局還在中國市場持續性舉行不同的研討會、展覽會及組織各類貿易交流代表團。

132（二）葡萄牙葡萄牙一向致力於使國家現代化，並不斷進行改革和提高創新能力。2011年的歐債危機中，葡萄牙雖然是其中之一個對歐委員會提出援助計劃的國家，但在2015年葡萄牙已經順利離開援助計劃。它通過改變了國家的政策，令國家更好地促進了貿易的發展，同時，積極的尋找合作計劃，全面地發展國家的產類與商品結構，所以它在歐盟以外的國際市場具競爭力，經濟持續發展，保持了良好的營商環境，因此出口持續上升，外國投資也逐步增加。對於雙邊貿易而言，就商品結構而言，中國對葡萄牙的出口商品主要是機械器具、針織服裝、鋼鐵製成品和最主要的電機電氣設備等四大類商品。中國從葡萄牙的進口中，包括礦產品、塑膠製成品和運輸設備等的商品。圖2.3葡萄牙的貨物出口與貨物進口總額與外商對外直接投資數據源：WorldBank葡萄牙在2013年的商品貿易出口額為618億美元，同比增長9%，另外葡萄牙的2013年的商品貿易進口額為725億美元，同比增長5%，保持着貿易的逆差。葡萄牙的貿易逆差從2006年241億美元到2013年的106億美元，減少了44%，因為葡萄政府採取的多項促進出口的計劃，如為生產週期較長的產品出口提供貸款和信用擔保，加強政府管理部門的協調和溝通，提高電子化資訊化程度，簡化出口管理手續等。在這些政策的推動下，出口迅速增長，貿易逆差急劇縮小，使其貿易逆差大幅的減少。

133中國是葡萄牙貿易量進出口總額最大的亞洲國家。2013年葡萄牙與中國的貨物貿易出口8億美元(數據來源：中國國家統計局)，同比下降13%；同年，葡萄牙與中國的貨物貿易的進口18億美元，同比下降了49%。據WorldBank顯示，2013年葡萄牙的外商對外直接投資為108億，同比下降53%。自從2011年來葡萄牙向歐盟提交援助申請，歐盟、歐央行和IMF，組成組織監督葡萄牙政府的財政政策是緊縮政策，另外其自身為了渡過難關，把其6家國有企業股份出售，中國企業佔了3家，為葡萄牙政府提供了90多億歐元的資金。在6家國有企業的股份出售中，中國佔了45%，這使中國正式進入葡萄牙市場。2011年，中國實際利用葡萄牙外商直接投資不斷的增加，到了2006-2013年達到7.2千萬美元(數據來源：中國國家統計局)，同比增長1975%，這使中國更好的進入歐盟市場與葡語系國家，進行“南北對話”以及“南南合作”，除了與葡語系國家的聯繫更加的緊密外，同時亦更好地讓中國吸收和使用葡萄牙的資源。此外，葡萄牙的改革有值得中國學習的地方，在“南北對話”上，中國是發展中的國家，而葡萄牙是一個發達國家，兩者在合作上，可以促進雙方之間的商貿和經濟等各方面的優勢。同時，在“一帶一路”政策下，葡萄牙也是最先加入中國所提出的亞洲投資銀行的首批成員，雙方的合作由來而久，相信在澳門在“一帶一路”背景下的以“中葡經貿合作平台”基礎，雙方的合作必定會進一步提升。四、分析－引力模型在模型上，選擇引用引力模型，表示了雙邊貿易量，引力模型更好的表示了其雙邊貿易量是與GDP的正比，然而與距離成反比，中國與澳門以及葡語系國家的模型狀況與具體變量如下：模型的國家以及年份的選擇性上，基於數據的完整性，選取2006-2013年為作為面板數據的分析年份，對於國家，選擇中國(國家i)，相對的是澳門以及另外8個葡語系國家，分別是安哥拉、巴西、維德角、幾內亞比紹、莫三比

134克、葡萄牙、東帝汶以及聖多美和普林西比，其中的聖多美和普林西比當時未有加入“中葡貿易經貿合作論壇”作為一個葡語系國家，因此產生了一個虛擬變量RTAs(區域及國家協議)，在虛擬變量上，同時把語言作為一個虛擬變量加在模型當中，更好的凸顯了這一個模型是中國與澳門及葡語系國家的雙邊貿易情況，一個因為特定語言而組成的一個經貿服務合作平台，而這8個葡語系國家與澳門作為(國家j)加入引力模型的分析對象。以下為引力模型：表3.1中國與澳門以及葡語系國家─以引力模型作回歸分析線性回歸固定效應隨機效應VARIABLESlntradelntradeLntradelngdpi-1.285-0.201-0.712(2.160)(0.973)(0.893)lngdpj0.828***0.1030.492**(0.0816)(0.374)(0.234)lndistanij-0.720**--1.460(0.334)(0.988)language-1.209*-0.513-0.717*(0.643)(0.391)(0.366)lnpopi66.7740.2151.08*(75.51)(33.39)(30.35)lnpopj1.279***1.1561.378***(0.0704)(1.779)(0.288)rtas0.179-0.0674(0.411)(1.727)Constant-1,400-850.4-1,068*(1,569)(685.4)(631.8)Observations727272R-squared0.9460.6950.6875Numberofcountry999Standarderrorsinparentheses***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1

135因變量自變量　LnGDPi:中國人均GDP　LnGDPj:澳門以及葡語系國家人均GDPLnTradeLnDistantij:中國與澳門以及葡語系國家的距離雙邊貿易LnLanguage:虛擬變量-語言　LnPOPi:中國的人口　LnPOPj:澳門以及葡語系國家的人口　LnRTAs:虛擬變數-區域發展協議（一）引力模型的線性回歸數據結果通過線性回歸，同時可以進行檢察出了因變量與自變量的相關關係檢驗，以及模型的顯著性水平檢驗，自變量的顯著性水平檢驗。線性回歸分析如下：第一：在整體模型的R-Squared為0.946，得出了這一個擬合度，表示了模型的整體關係都是比較好的，此引力模型的整體自變量與因變量兩者的關係是顯著的。說明模型中的自變量與因變量兩者存在影響。第二：在模型中，各自變量的關係可以從p值得到了檢驗，其結果顯示GDPj、Distanij、POPj、Language，四個變量的關係都是顯著的，在這四個自變量的變化當中，GDPj與POPj，兩者在1%顯著性水平都是顯著的，Distanij在5%的顯著性水平下顯著，Language在10%顯著性水平下顯著，這些顯著可以得出經濟上的描述。引力模型的結果如下所述：1.GDPj(人均GDP)在1%顯著性水平下顯著表述了在未來增長的過程中，如果j國(澳門以及葡語系國家)的人均GDP不斷上升的話，雙邊貿易(Trade)金額會相對應地增大，方向為正，人均GDP的上升，讓社會購買力上升，促進雙邊貿易上升所以澳門以及葡語系國家在國家的發展進程中，應該更加需要提升自身的產業方向，發展多元產業，增加自身的國力，致使更好的提升自己國內的人

136均GDP。2.POPj(人口量)在1%顯著性水平下顯著表述了在未來增長過程中，如果j國(澳門以及葡語系國家)的人口量上升的話，促使雙邊貿易(Trade)的金額相對應不斷的增大，方向為正，因此對於j國而言，如果人口的提升也可以加大與中國的雙邊貿易量，因為人口的增大，正常情況下，造成了社會總體購買力的提高，進使提高了物品的出進口，使貿易發生明顯的變化。3.Distantij(i國與j國的距離)在5%顯著性水平下顯著，表述了中國與澳門以及葡語系國家的雙邊貿易，因為距離的影響，使雙邊貿易(Trade)的金額減少，方向為負，因為在地理位置的遠近，造成雙邊貿易的困難性存在，一般而言，距離越遠，進行雙邊的貿易量會越少，但在現今的社會發展下，雙邊貿易傾向於全球的變化，因此，全球化使產業鏈、貿易規模，發生了改變，因為交通的發展，使雙邊貿易因為距離而困難的因素減低，但這一個結果符合引力模型的最基本原則，與距離成反比。4.Language(語言)在10%顯著性水平下顯著，表述了中國與澳門以及葡語系國家的雙邊貿易量，對於語言的虛擬變量，方向為負，表達了在進行雙邊貿易的過程中，語言的不同，令貿易的過程中產生了困難，中國可以培訓更多的葡語系國家貿易的語言專業人才，令兩個國家的雙邊貿易量增大。綜合上述對於線性回歸分析引力模型的結果，符合了引力模型的最基本假設，雙邊貿易量與一個國家的GDP成正比，與一個國家的距離成反比，同時人口增長成正比，另外再加入的語言和區域發展協議，語言也在10%的顯著性水平下顯著，說明貿易的雙方因為語言的不同，會帶來一定程度的雙邊貿易的影響，而模型自身得到了R-Squared=0.946說明，模型的整體擬合度是相對較好的。（二）引力模型的面板數據結果運用引力模型的面板模型，做出了兩種效應，分別是固定效應以及隨機效應，對於固定效應是選擇OLS(普通最小二乘法)計算出計量模型中的參數方法，

137在誤差項等的方差、不相等的條件下，普通最小二乘估計是回歸參數的最小方差的線性無偏估計；隨機效應是GLS(廣義最小二乘法)是一種消除異方差的計量參數方法，主要是為解釋變量加上一個權動，從而使得加上權重後的回歸方頧方差是相同的，因此GLS方法下得到估計量的無偏和一致估計，並對其進行OLS下的t檢驗和F檢驗。OLS是一種特殊的GLS最小二乘法，在面板數據運用引力模型之下，其分析結果如下所述：1.固定效應：就固定效應而言，引力模型當中的兩個自變量Distanij(i國與j國的距離)以及RTAs(區域發展協議)兩個自變量被omitted(忽略)了，就固定效應而言，是非常正常的，因為就Distanij的自變量而言，國家或地區與國家或地區之間的距離是不可能在地置位置上有變化的，其數據來自於WorldDevelopmentIndicator，在國家或地區與國家或地區之間的距離在取得時點(2006-2013)這8年當中，都是一樣的，就RTAs而言，聖多美和普林西比沒有加入區域發展協議，所以變化也是相對較小的，就這一個原因作解釋，首先固定模型作估計的時候，所取的是虛擬變量，增加了N-1個，如果仍然存在一個constant(常量)作為解釋變量，就會出現了共線性，因此這兩個自變量是被模型進行了omitted的，同時因為變量的不足的原因，也使整個引力模型在固定效應之下，不能作出一個顯著的結果，不能很好的作出分析。但是，引力模型在固定效應的結果當中R-squared得到了0.695，說明在面板模型的擬合度還是比較高的。2.隨機效應：引力模型在隨機效應的結果當中R-squared得到了0.6875的一個結果，說明引在模的面板數據在隨機效應中，得到一個比較高的擬合度，然而在隨機效應中，GDPj、Language、POPi、POPj都得到了一個顯著的結果，POPj在1%顯著性水平下顯著，GDPj在5%顯著性水平下顯著，然而Language以及POPi在90%顯著性水平下顯著，在經濟學上的解釋是：引力模型在隨機效應分析如下：

1381.POPj(人口量)在99%的顯著性水平下顯著，表述了國家j(澳門及葡語系國家)人口的不斷增大，雙邊貿易量(Trade)會隨着人口的增大而增大，方向為正，具體增大的原因是人口量的增大，社會人口購買量上升，消費提高，促進了貿易的發展，致使雙邊貿易量的增加。2.GDPj(人均GDP)在5%的顯著性水平下顯著，表述了國家j(澳門及葡語系國家)人均GDP上升，雙邊貿易量(Trade)會隨著人口的增大而增大，方向為正，基於人均GDP的上升，讓社會的購買力增大，社會消費能力提高，消費力上力，促進貿易，使雙邊貿易量上升。3.POPi(人口量)在10%的顯著性水平下顯著，表述了國家i(中國)人口的不斷增大，雙邊貿易量(Trade)也會隨着上升，方向為正，同理，人口量的增大，社會人口購買量上升，消費提高，促進了貿易的發展，致使雙邊貿易量的增加。4.Language(語言)在10%的顯著性水平下顯著，表述了國家或地區與國家或地區之間的語言溝通問題上，如果不熟悉對方的語言，會使貿易的量增大困難，減少了雙邊貿易量(Trade)，所以應該培訓更多的專業語言人材，讓國家i與國家j，減少貿易的困難度，增加雙邊貿易量。根據隨機貿易的分析，基本上符合了引力模型，與GDP成正比，然而POPi與POPj也成正比，另外的是Distanij的距離，在面板數據的隨機效應中，沒有顯著的成反比，但方向仍為負，造成這一個原因，認為更多的是，隨着科學的進步，雙邊貿易量的運輸變得方便很多，距離的問題開始漸漸的變得不是雙邊貿易的主要問題，也沒有這麼明顯的對引力模型造成影響。然而，選擇隨機效應還是固定效應，選擇進行Hausman檢驗，原假設為隨機效應，而得到的結果，進行判斷，再作出選擇固定效應或者是隨機效應。

139（三）Hausman檢驗與總結及附錄表3.2Hausman檢驗結果　(b)(B)(b-B)sqrt[Diag(V_b-V_B)]　固定效應(Fe)隨機效應(Re)DifferenceStandardErrorLnGDPi-0.2006-0.71170.51120.3869LnGDPj0.10290.4922-0.38930.2914Language-0.5128-0.71710.20430.1352LnPOPi40.206251.0845-10.878313.9116LnPOPj1.15591.3777-0.22171.7559b=consistentunderHoandHa;obtainedfromxtregB=inconsistentunderHa,efficientunderHo;obtainedfromxtregTest:Ho:differenceincoefficientsnotsystematicchi2(5)=(b-B)’[(V_b-V_B)^(-1)](b-B)=2.85Prob>Chi2=0.7232原假設為隨機效應，而得到的p值為0.7232，因此接受原假設，故此，面板數據所得到的結果，在固定效應以及隨機效應中，選擇了隨機效應。Hausman得到的結果顯示，應選擇隨機效應，所以基於引力模型的隨機效應，得到總結如下：第一、從GDP方向解釋，在模型中，GDPi(中國的人均GDP)和GDPj(澳門以及葡語系國家的人均GDP)，在這裡，隨機效應，得出了模型之中，GDPj是顯著的，這一點符合引力模型的結果，國家或地區與國家或地區之間，會根據人均的GDP的影響而擴大其自身的雙邊貿易量(Trade)，中國的人均GDP和澳門以及葡語系國家的人均GDP的大小之間，人均GDP更好的表達了一個國家人民的消費能力，購買能力，所以在引力模型之中，是一個很重要的變量，因為購買能力越大，會使產品的種類增多，使貿易商進行雙邊貿易，增加產品的類型，中國與澳門以及葡語系國家的“中國與葡語國家商貿合作服務平台”，更好的

140讓葡語系國家的商品通過澳門進入中國內地，讓內地工業或市民可以更好的享受到澳門以及葡語系國家的商品，同時讓中國內地的產品更好的通過澳門進入葡語系國家，對於中國內地的人均GDP不顯著，認為是因為中國內地選擇樣本的時候，中國的人均GDP成為一個參考變量，因為與澳門以及葡語系國家進行雙邊貿易，每一年都是統一的與不同國家發生不同金額大小的雙邊貿易量，所以變化不顯著。但是，作為引力模型的雙邊貿易量，澳門以及葡語系國家的人均GDP的變化顯著，更好的表達了這一個模型中的人均GDP令雙邊貿易量有顯著的變化。第二、從POP方向，中國與澳門以及葡語系國家的人口量，在全球超過了15億的人口，同時遍佈了亞洲、歐洲、非洲和南美洲，這一個龐大的人口數量，在引力模型的隨機變量中，都是顯著的，所以“中國與葡語國家商貿合作服務平台”基礎上在人口的購買和消費能力上，很明顯的表現了出來，中國的生產的產品以及澳門和葡語系國家生產的產品，需要在這一個人口超過15億的數字上面被消費了，無疑致使雙邊貿易量(Trade)的增大，“中國與葡語國家商貿合作服務平台”的建立，更好的讓處於這一個平台上的國家，所生產的貨物更好的發展，進行雙邊貿易，成為一個好的區域發展協議。第三、從Distanij方向，中國與澳門以及葡語系國家的距離，在遍佈亞洲、歐洲、非洲和南美洲中，距離是不明顯顯著的，運輸的方便使得這些國家的貿易發生了更容易的發展，也因為這一個方便，但同時“中國與葡語國家商貿合作服務平台”也改變了雙邊貿易量的發生，使得引力模型中的距離，在一般情況下的顯著改變，因為這個平台的設立，讓中國與澳門以及葡語系國家，就算多遠的距離，依然進行着貿易，就中國對巴西、中國對安哥拉貿易量而言，是亞洲對南美洲、亞洲對非洲的距離，依然不礙這些國家進行着雙邊貿易量的，所以如果更好的發展這一個平台，在未來對於其他的國家，依然如此。第四、從Language方向，中國與澳門以及葡語系國家的語言，首先中國與澳門是共同語言的，都是中文，而葡萄牙語是澳門的官方語言，然而中國與澳門進行貿易使用中文，中國與葡語系國家在貿易時，可以使用英文，但是很多葡語系國家的教育水平相對低下，然而中國是選擇葡萄牙語與其進行貿易，表

141示了自己的親和力以及自己的大國之風，語言是一個雙邊貿易很重要的指針，所以語言的不通會使貿易減少，所以“中國與葡語國家商貿合作服務平台”的成立，加強培訓了很多會葡萄牙語的人士，讓其更好的參與葡萄牙國家當中，進行雙邊貿易，同時因為培訓葡萄牙語人才，也讓中國對於一些相對比較貧困的國家作出援助，更加的方便和順利。第五、從RTAs方向，中國與澳門以及葡語系國家的區域發展，在整個數據量中，沒有參與的葡語系國家，聖多美和普林西比的貿易量和中國的相對比較低下，因此，也讓整個模型的RTAs表示不明顯，但是這一個“中國與葡語國家商貿合作服務平台”的整體發展促使了中國與澳門以及葡語系國家的整體合作和雙邊貿易量。（四）小結引力模型顯示了雙邊貿易量隨着GDP、POP、Language的變化顯著，結果表明中國與澳門以及葡語系國家的雙邊貿易量Trade，是與GDP和POP成正比的，與Language成反比的，同時也說明“中國與葡語國家商貿合作服務平台”的重要性、發展的必要性與可行性，力證了澳門應該更好的進行產業的轉型，大力的推動“中國與葡語國家商貿合作服務平台”。五、結論與政策建議（一）把握“一帶一路”機遇發揮中葡平台作用對於“中葡商貿服務合作平台”的作用，在上述中的模型和分析中，可以看到這一個平台的建設除了能發揮澳門自身的優勢外，還可以更好的使中國的“一帶一路”“走出去”的戰略更好地發揮作用。此外，平台的建設是互惠的，對於葡語系國家而言，中國是他們很重要的貿易夥伴，葡語系國家很多的進口都依靠中國的貿易量，雙方合作能極大地激發兩者經濟上的互補作用。

142為此，作為一個特別行政區，澳門特別行政府應該把握這一個契機，發揮澳門“一國兩制”、國際市場和珠海橫琴的優勢，讓葡語系國家和澳門和中國大陸更好的貿易合作。（二）合作培養人才澳門作為一個“中葡商貿服務合作平台”，應該培養更多的懂“中文、葡萄牙語、英語”三文三語的多種語言的人才，以便更好的與葡語系國家進行貿易合作。而對於葡語系國家的教育水平相對比較落後，在這方面中國大陸應積極與葡語系國家合作培養人才，促進中國與葡語系國家的雙邊貿易與關係更好地發展。對於中國和葡語系國家之間在人才培養方面的合作，筆者提出以下幾點︰一、制定人力資源培訓計劃，確定優先培訓領域；二、確定培訓項目，擴大培訓範圍與領域，推進授課人員的國際化及增加受訓人數，進一步促進各與會國在人力資源領域的合作；三、同意以多邊合作為基礎，在貿易、旅遊、酒店管理和經濟合作等方面培養各類人才；四、在與會國內推廣漢語和葡萄牙語的教學活動；加強與葡語系國家在高等教育領域的合作，如2007-2009年舉辦本科及研究生課程，增加獎學金名額；五、幫助亞非葡語國系國家修建一定數量的鄉村小學，並派遣青年志願者在當地從事醫療衛生、文化教育等活動。（三）深化與內地的合作，推廣葡語系國家的產品作為中葡平台的澳門，應爭取成為葡語系國家產品分銷到中國內地的集散中心，這一發展方向的前提條件除了澳門與葡語系國家的貿易關係外，還需要與中國內地的進一步合作，讓許多各種各樣的葡語系國家產品，可以通過澳門到中國大陸進行再出口。泛珠三角區域合作與發展論壇、CEPA、“9+2”都為澳門提供了機遇，讓澳門與多個中國內地省份有了更緊密的合作關係，但因為澳門自身資源與土地不

143足，合作關係受到限制。筆者冀未來橫琴自由貿易區的發展、港珠澳大橋的落成、24小時通關能更好地建設“一個平台、三個中心”最大程度地發揮澳門這個中葡平台的作用。（四）建立多元化的經濟產業為了更好地發揮和讓澳門做好多元產業的轉換，澳門的經濟發展不應再局限於服務產業，否則當澳門的經濟遇到產業的衰退期，整個經濟的大環境被破壞掉。目前，澳門的市場和經濟環境還比較充分，在經濟上面，適合發展更多的產業環境，建立多元化的經濟產業，防止人才流失。與此同時，建立多元化的經濟產業，會讓澳門的整體經濟環境變得更好，有利於“中國與葡語國家商貿合作服務平台”的建設工作。

144澳門經濟學會下半年會務活動12月7日，本會假座帝濠酒店召開了第二十七次會員大會。大會由楊允中會長主持，柳智毅理事長在會上做了理事會工作報告。最後，大會通過了理事會工作報告、財務報告及監事會報告。會後，出席會員參加了晚宴聚會。澳門經濟學會召開第27次會員大會。12月8日，本會組織會員及家屬前往中山市旅行，晚上入住中山温泉賓館。翌日，本會會員一行前往珠海度假村出席“珠澳合作發展論壇”，隨團會員家屬繼續遊覽。這次旅遊活動氣氛融洽，密切了會員之間的關係。

145附件澳門經濟學會理事會2016至2017年度工作報告(摘要)柳智毅博士澳門經濟學會　理事長2017年12月7日隨着本澳經濟發展形勢的變化，理事會繼續積極發揮好民間智庫角色和功能，有針對性地展開了一系列的專項課題研究、學術研討、交流座談、學刊出版、媒體專訪等活動，從多個方面鞏固及發展了會務，並取得了一定成績。一、課題研究及出版的主要項目從2016年11月至2017年10月已完成項目有︰《振興經濟計劃—消費券研究》《澳門社區經濟發展研究》《澳門金融體系與特色金融產業發展策略研究》《經濟社會可持續發展視角下的澳門管理水域合理利用與開發研究》《澳門青年現狀及社會訴求調查研究2016》《澳門外地僱員對本地經濟及社會的影響研究》《2016濠江盛匯觀眾及展商調查研究》《澳門經濟》（第40－41期）《“粵港澳大灣區”建設與澳門發展策略》《澳門經濟景氣指數研究》《澳門中小企領先營商指數》(2017年第三季)《澳門中小企領先營商指數》（2017年第四季）《澳門年青人的工作觀和社會觀調查》《澳門經濟》（第42期）。進行中項目有︰《澳門經濟與各產業發展現狀分析》《2017濠江盛匯觀眾及展商調查研究》《澳門經濟》（第43期）。

146二、學術研討、論壇、論文比賽及交流活動2017年6月11日，本會劉本立名譽會長，曾澤瑤副理事長，諮詢委員會蘇振輝副主席，王耀、黃遠輝理事等一行，應邀赴穗出席由暨南大學經濟學院主辦，暨南大學特區港澳經濟研究所、經緯粵港澳經濟研究中心、廣東產業發展與粵港澳台區域合作研究中心共同承辦，香港浸會大學當代中國研究所協辦的“創新合作：‘一帶一路’下香港的功能定位與轉型”學術研討會。2017年7月9日，本會為積極培養本地的經濟研究人才，開辦“澳門經濟硏究實踐”課程。本課程主要依據多位國家領導人視察澳門時的重要講話精神，配合特區政府人才培養政策，培育學員加深了解“一國兩制”的方針政策，學習《基本法》中關於中央與澳門特區的關係，特別行政區政制的設置，以及經濟方面有關章節的內容。課程同時培養學員掌握硏究澳門經濟的相關知識與技巧。該課程20多位學員於10月6日舉行了結業禮。2017年8月5日至10日，本會李振國副理事長和梁嘉豪會員參加由中聯辦研究室等單位主辦的澳門青年學者考察團前往貴州省考察。2017年9月24日，由本會主辦，澳門政府經濟局及中聯辦經濟部作為支持單位，澳門大學經濟系協辦、並得到澳門基金會贊助的首屆“澳門經濟論壇”假澳門大學劉少榮樓舉行。澳門政府經濟局戴建業局長、中聯辦經濟部劉斌部長與本會楊允中會長，在開幕式上致歡迎辭。在上午主題發言環節，大會邀請了澳門及內地五位專家學者發言，包括中國國際經濟交流中心首席研究員張燕生，澳門經濟局戴建業局長，本會理事長柳智毅博士，澳門大學經濟系關鋒代主任，暨南大學特區港澳經濟研究所鍾韻所長，探討澳門未來經濟發展趨勢。當天下午大會安排四個分場，分別討論：宏觀經濟形勢分析與澳門、澳門經濟政策解讀、澳門經濟景氣指數及經濟熱點分析、區域合作現狀與前瞻。與會學者在討論中各抒己見，發表硏究心得及觀點，將整個論壇的學術氛圍推向高潮。2017年10月11日，為進一步加深本澳社會對粵港澳大灣區建設的認識，推動社會各界積極參與探討如何發揮澳門獨特優勢融入大灣區建設，由澳門特別行政區政府政策研究室、思路智庫及本會共同主辦的“粵港澳大灣區建設與澳

147門發展研討會”假澳門世界貿易中心舉行。多位來自內地、澳門和香港的專家學者、業界代表，圍繞“發揮澳門獨特優勢，積極融入粵港澳大灣區建設”主題做了演講，並展開討論。2017年10月22日，由本會與暨南大學特區港澳經濟研究所合作，由本會主辦的首屆“粵澳合作發展論壇”，假澳門皇都酒店舉行。自《深化粵港澳合作推進大灣區建設框架協議》簽署後，粵澳兩地持續探討大灣區經濟發展下的粵澳合作課題，本次論譠圍繞粵澳產業合作現狀與前瞻為主題，邀請了15位來自粵、澳和香港的知名經濟學者在會上發言。2017年11月11日，珠海市港澳事務局與香港智經研究中心，在香港舉辦“2017港珠合作發展研討會”。本會應邀委派理事暨青年委員會主任劉熹明出席了該硏討會。2017年12月9日，珠海市港澳事務局與本會合作舉辦的第七屆珠澳合作發展論壇在珠海渡假村舉行。這次論壇探討主題為“粵港澳大灣區背景下的珠澳合作”。是次論壇由珠海方負責籌辦，本會由劉藝良副會長率團，約30人出席了論壇。劉藝良副會長在大會致辭，曾澤瑤副理事長、劉熹明理事也應邀在是屆論壇上分別以《推進通關投資便利化，助澳門中小企業發展》《海洋經濟發展探討》為題作主旨發言，並與嘉賓開展了互動交流。本會舉辦的澳門經濟論文比賽，是本地經濟研究人才誕生成長的平台。2017年，本會繼續第七年舉辦這項賽事，並廣邀各家高等學校的專家教授，以及澳門學生聯合總會和澳門中華新青年協會等單位協助推動這項有意義的活動。三、行政事務1.自2016年11月至今，本會現有會員人數共183名，新增加2名。2.本會多名理監事成員、會員獲行政長官/特區政府委任/續任多個政策諮詢委員會，為特區發展出謀獻策，充分肯定學會過去努力扮演民間智庫的工作。

148澳門經濟論壇嘉賓合照楊允中會長致歡迎辭鍾韻所長主題演講戴建業局長致歡迎辭及主題發言劉斌部長致歡迎辭張燕生首席研究員主題演講柳智毅理事長主題演講關鋒主任主題演講

149參與粵港澳大灣區建設與澳門發展研討會嘉賓合照參加粵澳合作發展論壇的嘉賓合照嘉賓在粵澳合作發展論壇上發言討論

150澳門經濟學會劉藝良副會長致辭澳門經濟學會青年委員會主任兼出版部副部長劉熹明作專題演講澳門經濟學會曾澤瑤副理事長作專題演講珠海市港澳事務局與澳門經濟學會合作舉辦第七屆珠澳合作發展論壇

151澳門經濟大事回顧(2017年下半年)次季消費者購房消極情緒續增7月11日，澳門科技大學可持續發展研究所公佈今年第二季“澳門消費者信心指數”，總指數為85.3，比上季跌1.21%，較去年同季升3.3%，反映第二季消費者總體信心回落。消費者對“購買住宅”“就業狀況”“物價水平”“生活水準”和“投資股票”的信心全線下降，惟“本地經濟”信心較上季上升，顯示消費者對整體經濟持樂觀態度。澳高分通過反洗黑錢評估7月19日，反洗黑錢及反恐怖活動融資的國際組織—亞太區打擊清洗黑錢組織(APG)年會在斯里蘭卡舉行。會上通過澳門特區相互評估報告(MER)。在法律框架的技術性合規及實施打擊清洗黑錢、恐怖主義融資和大規模殺傷力武器擴散融資措施的有效性方面，澳門亦取得優良成績。根據反清洗黑錢(AML)、反恐怖活動融資(CFT)和反擴散融資(CPF)的國際標準制定機構─金融行動特別組織(FATF)制定的評估方法，11項有效性目標中，澳門獲得6項較高水平評級，成為獲得APG高評級的會員之一。監管成效方面，是目前全球獲得此優秀評級的第6個司法管轄區。澳府與阿里巴巴攜手推進大數據時代智慧城市是澳門五年規劃的重要部分，參考外地經驗，大數據應用可為經濟、民生、旅遊等不同領域帶來更多便民措施。阿里巴巴在大數據、雲計算上有着很大優勢，過去亦為不少城市推動數據化，在智慧城市發展上亦給予政府不少建議。特區政府與阿里巴巴集團於8月4日簽署《構建智慧城市戰略合作框架協議》，從醫療、交通、旅遊、經濟、人才培訓、電子政務、城市綜合管理等方面推進發展。

152經濟景氣指數顯示澳門經濟持續向好發展9月24日，本會在“澳門經濟論壇”上首度發佈了澳門經濟景氣指數。本澳6月經濟景氣指數為5.8分，屬指標體系五個分級中的相對穩定水平，反映6月本澳經濟有所改善，相對平穩發展。之後，該指數逐月發佈。至10月份升至6.0分，反映本澳經濟持續向好發展。文產基金批逾50項目10月1日，文化產業基金行政委員會委員朱妙麗表示，文產基金支持對象全是本澳文創企業，申請過程以企業的計劃書、文創項目原創性、經濟效益作考量。今年已有50多個申請項目通過審批，申請資助通過率佔八成，貸款比率亦有所增加。黃金週酒店入住九成六勝去年10月11日，旅遊局公佈，今年黃金週期間三至五星酒店入住率達95.9%，較去年同期升3.1個百分點；二星酒店入住率76.3%，跌1.9個百分點；公寓平均入住率74%，跌1個百分點。酒店場所（公寓及酒店）在黃金週平均房價約為1,829.8元，升7%。五星酒店房價約2,120.3元，升4.3%；四星酒店房價約1,395.6元，升13.1%；三星酒店房價約1,375.1元，升12.6%；二星酒店房價約1,129.1元，升50.9%；公寓平均房價約730元，升18.6%。IMF：澳今年GDP增13.4%10月12日，國際貨幣基金組織(IMF)最新發佈的《世界經濟展望》報告，將今明兩年的全球經濟增長預測分別上調至3.6%及3.7%，較4月及7月的預測均調升了0.1個百分點。同時，IMF上調本澳2017年的整體經濟增長預測，從4月的2.8%向上修訂至13.4%；對2018年經濟增長預測更從1.7%上調至7.0%。另一方面，今年通脹率預期從2.0%下調至1.5%，明年則維持在2.2%水平；失業率將保持在2.0%左右。公共財政方面，預測今明兩年澳門特區政府的綜合財政帳目將保持盈餘。

153去年外來直接投資逾百億增三成10月14日，統計局資料顯示，2016年新增外來直接投資按年上升31.9%至118.1億元（澳門元，下同），主因有銀行及博彩企業將利潤留作再投資。按行業劃分，銀行及證券業、保險業和建築業的新增投資分別為49.1億元、35.9億元及25.8億元，博彩業則由2015年的負值（-60.2億元）調至2016年的6.2億元。按直接投資者常居地劃分，新增投資主要來自香港（90.6億元）、中國內地（48.7億元）及英屬處女島（25.2億元），來自開曼群島的繼續錄得負值（-100.4億元）。經濟局調查：黃金週刺激零售餐飲10月26日，澳門經濟局於國慶黃金週假期派員到各區開展零售及餐飲業經營狀況問卷調查。結果顯示黃金週對零售及餐飲業總體有刺激作用，人流及營業額較平日增加，但與去年同期相比則下跌。調查亦發現其間大部份區域店舖人流與營業額呈正比關係。逾80萬人半年重遊 10月30日，統計局最新公佈的旅客資料顯示，2017年1至9月的入境旅客中，每月平均有約30萬人次入境是少於3小時，但以9月接待澳門的旅客中，半年內首次重遊旅客有81.1萬人，更有達15.8萬人訪澳多於6次，意味澳門具有旅遊吸引力。兩項災後援助批逾萬三宗11月1日，經濟局公佈，受天鴿風災影響的中小企業特別援助計劃及災後補助金措施，已於9月30日截止申請。工商業發展基金共收到14,536宗“災後補助金”申請及6,640宗“中小企業特別援助計劃”申請。至10月31日批出10,508宗“災後補助金”約4.64億元；評審委員會已審議2,705宗“中小企業特別援助計劃”約9.69億元。德勤：八澳企申請港上市11月8日，德勤中國表示，至2017年10月底，將有8家澳門公司於香港主板或創業板遞表申請上市，以建築業為主。

154指標單位歷史數據　　最新數據　　201420152016　本地生產總值(當年計價)億澳門元4,434.73,687.33,582.0950.55(2017年第二季)實質變動率(本地生產總值)%-0.9-20.3-2.111.5(2017年第二季)人均本地生產總值(當年價格)澳門元713,143574,790554,619-　　　　　通脹率(按年變動)%6.054.562.371.39(2017年9月)　　　　　失業率%1.71.81.82.0(2017年6-8月)就業不足率%0.40.40.40.5(2017年6-8月)　　　　　澳門財政儲備億澳門元2,463.43,450.54,351.44,826.64(2017年9月)澳門外匯儲備(*)億澳門元1,313.91,508.11,556.71,579.30(2017年10月)生產總值構成(支出法)(以當年價格計算)　201420152016　私人消費億澳門元885.61945.47953.61242.71(2017年第二季)政府最終消費億澳門元311.32348.05367.4090.20(2017年第二季)固定資本形成億澳門元830.99892.45774.52185.92(2017年第二季)庫存變動億澳門元36.1317.3014.673.54(2017年第二季)出口總值億澳門元3,754.772,818.722,713.00732.02(2017年第二季)　貨物億澳門元142.71156.43121.2828.15(2017年第二季)澳門經濟數據

155　服務億澳門元3,612.062,662.292,591.72703.86(2017年第二季)進口總值億澳門元1,398.121,395.581,241.19303.84(2017年第二季)　貨物億澳門元1,087.701,079.82914.93215.85(2017年第二季)　服務億澳門元310.42315.76326.2687.98(2017年第二季)　　　　　公共財政億澳門元201420152016　公共收入億澳門元1,618.611,161.11,105.0299.06(2017年第三季)　博彩稅收億澳門元1,367.1895.7843.8288.85(2017年第三季)公共開支億澳門元670.8807.5826.3151.94(2017年第三季)部分產業數據　201420152016　旅客總量萬人次3,152.563,071.473,095.032,134.87(累計至2017年8月)　個人遊萬人次956.64951.93957.94707.09(累計至2017年8月)酒店住客萬人次1,071.291,048.891,199.97109.45(累計至2017年8月)酒店入住率%86.5086.5089.7086.40(2017年8月)旅客平均逗留天數(按原居地統計之留宿旅客)天1.92.12.12.1(2017年第二季)新建樓宇：單位個3,0014,3644983,557(累計至2017年8月)　　　　　面積平方米439,8092,577,817192,191652,967(累計至2017年8月)房產買賣：單位宗13,2309,77114,1089,869(累計至2017年8月)　　　　　金額億澳門元837517741586.52(累計至2017年8月)　　　　　（續上表）

156銀行存款億澳門元7,9108,599.79,420.610,091.73(2017年9月)銀行貸款億澳門元6,8977,608.77,843.58602.31(2017年9月)　　　　　會議展覽項目個1,050.01,263.01,276.0333(2017年第二季)會議展覽入場萬人次261.4251.6172.140.5(2017年第二季)人口及收入統計　201420152016　居民萬人63.664.764.564.84(2017年第二季)勞動人口萬人39.540.439.339.02(2017年第二季)就業人口萬人38.839.738.538.23(2017年第二季)外地僱員人口萬人17.018.217.817.87(2017年第二季)勞動參與率%73.873.773.771.5(2017年6-8月)每月工資中位數澳門元13,300.015,00015,00015,000(2017年第二季)（續上表）

出版主編執行編輯印刷印數出版日期國發刊號︰澳門經濟學會︰柳智毅︰蘇振輝︰嘉華印刷公司︰800本︰2017年12月︰ISSN1608-6783............................................................................................................................................................................................................................................................第四十三期鳴謝︰澳門基金會贊助出版經費

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