建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office 匱 澳門傅系巨｀＂- - MACAU GAMING RESEARCH ASSOCIATION 7/2013

出版 I Publisher 溴門博彩硏究學會Macau Gaming Research Association 地址 I Address 溴門宋玉生廣場255號中土大廈十樓Alameda Dr. Carlos d'Assump~iio No.255, China Civil Plaza, 10 andar, Macau 電話 I Tel (853) 82970913 傳真 I Fax (853) 82970932 網址 I Website www.mgra.org.mo 電郵 I Email admin@mgra.org mo 排版 Le macaron /戴愛弟印刷 溴門科藝印刷公司印刷數量 150冊出版日期 2013年7月

建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office 建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office 目錄CONTENTS 行政摘要01 - 03 第一章：引言04 第二章：研究方法和數據分析05 - 20 第三章：總結硏究成果21 第四章：建議22 附件一：聯合分析問卷23-24 附件二： Delphi 問卷25-30

1行政摘要E =r] ' ~ 、'騙矗．` ,: ` __ // ~ ~ - . .... ., ... . 一C 0. ~ 一 －一 ' `` . 之－-- .....-, -·一－ － ． 一－巳~ -•- - ~ .' 我們偉大的中華民族有普悠久的歷史，有涪燦爛的文化，有蒼兩千多年風險管理經驗。在2011 年 12 月 26 日，前中國國務院總理温家寶在北京説， 2012年澳門特區的外部經濟環境不容樂觀，特區政府要居安思危，未雨綢繆，採取切實有效措施加以應對。 2013年 3月 7 日，張德江委員長冀澳門居安思危。在2013 年 3 月 18 日，國家主席習近平、國務院總理李克強接見行政長官崔世安時，強調澳門要居安思危，硏究解決制約發展的問題。在2012年下半年，澳門博彩硏究學會獲得澳門基金會支持，就建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性進行進一步深入研究。通過造次研究，凝把危機（風險）管理作進一步及全面的探討，在建立｀＇博彩業風險管理辦公室"的可行性上作出建議，為澳門社會和特區政府制定相關針對博彩業的危機氯理方案時提供參考。學會主要用了三種研究方法，包括焦點小組討論丶聯合分析和德爾菲問卷調查法。通過焦點小組討論，確定了研究方向，選擇了四個對博彩業影響較大的風險指標—"國家調整自由行政策＂丶｀｀突發性經濟衰退"丶｀＇博彩行業過分擴張帶來惡性競爭＂和｀＇賭客來源單一化＂。以自由行人數的增減反映｀｀國家調整自由行政策"'以中國GDP增長率反映｀｀突發性經濟哀退＂，以碼佣反映｀＇博彩行業過分擴張帶來惡性競爭＂，以澳門的客源主要來蹶地來反映｀｀賭客來源單一化＂。本會把各風險指標的各種最大可能變化情況確定下來，並根據這些變化情沅制作52個正交設計的指標組合，透過判斷抽祿的方式抽樣，樣本大小為123• 通過聯合分析進行數據分析，以探討四個風險指標如何影響澳門博彩業的收益率。通過三輪德爾菲問卷調查，確定聯合分析的結果是否合理，確定應否建立澳門博彩業風險管理辦公室，以及更新風險指標的資料，並探索如何建立該博彩業風險管理辦公室。經過數據分析及多方面的考慮，有關的結果和本會的建議如下＇為澳門博彩業建立風險及危機監測及預警機制的＇｀澳門博彩業風險管理辦公室"根據焦點小組的意見和德爾菲問卷調查的結果，分別有97%和 94%的專家贊成建立博彩業風險管理辦公室，因此建立博彩業風險管理辦公室是刻不容緩。根據聯合分析的結果（澳門博彩收益率與4個指標的閼係）中的 4個預測指標所取的值來估計未來澳門博彩收益率的增減。當所預測的值明顯變負數時，就可以作為預警。而澳門博彩收益率與各四個預測指標的隔係為．Y=0.603+X,+2.640X汁0.538X汁0.266X,• y代表澳門博彩收益率（％）• X1為賭客來蹶主要來自｀｀珠三角" +0.36 －來自｀｀中國其他省份" +1.419 －來自｀｀其他國家,, +o • X2為碼佣（％）• X3為中國GDP的年增減變化率（％）• X4為自由行人數增減變化率（％）硏究小組建議每兩年重新選擇重要的風險指標，而且重新計算描述澳門博彩收益率與各指標的關係的方程式。博彩業風險管理辦公室的建議根據焦點小組的結果和德爾菲問卷調查的分析，以及研究小組的意見（例如：在德爾菲問卷調查的多選題中，專家推舉百分比超過50% 。），建議該風險管理辦公室有如下特徵。• 機桐類型：半官方機構管理• 機構性質＇須再探討以｀＇諮詢委員會＂或｀＇管理辦公室＂的形式• 經費來源．政府和各博企• 機桐的代表來溉：經濟財政司司長辦公室、博彩監察協調局、旅遊局、澳門特別行政區政府政策研究室、六閆博彩營遲商、澳門博彩硏究學會、澳門大學博彩硏究所、澳門理工學院博彩教學暨研究中心、中央人民政府駐澳門特別行政區聯絡辦公室• 機構定期開會次數：每季開一次會• 撰寫風險分析報告次數．每年或半年撰寫分析報告建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

2Executive Sum.mary ` . ` 丶, • , _, .. '̀ I ' . \ ,,, • ' -~ ~J China has a long history, well established culture and over two thousand years' experience in risk management. On December 26 2011, the former Chinese Premier Wen Jiabao said in Beijing: "The external economic of Macau will not be optimistic in 2012." He reminded that Macau should be vigilant in peace time and be proactive, in taking effective ways to cope with risk. On March 7 2013, Zhang Dejiang, the Chairman of NPC Standing Committee, advised Macau government to deal with risk issue. Besides, Chinese President XiJinping and Premier Li Keqiang met with Macau Chief Executive Chui Sai On on March 18 2013, and they emphasized the importance of vigilance to Macau and reminded Macau to resolve the existing difficulties. In the second half of 2012, Macau Foundation sponsored Macau Gaming Research Association (MGRA) to work on the feasibility study for setting up a Macau Gaming Risk Management Office. This study will explore the feasibility of establishing a risk management office and to make appropriate recommendations. MGRA mainly used three research methods, including focus group discussion, conjoint analysis and Dephi questionnaire survey. By focus group discussions, research direction was affirmed, and four key indicators on the risk of Macau industry are identified (i.e. "China adjusts the policy of Facilitated Individual Tourism (FIT)", "sudden economic recession", "Unhealthy compet:J.1:J.on due to excessive expans10n of gaming industry", "Concentration of customers'source"). MGRA used the change of No. of FIT customers to represent "China adjusts the policy of FIT", the change of GDP of China to represent "sudden economic recession", VIP chips commission rate to represent "Unhealthy competition due to excessive expansion of gaming industry", and the main source of gaming customers represent "Concentration of customers' source". The likely possibilities of each risk indicators were identified, and 52 combinations of risk indicators were generated from orthogonal design based on these possible risk scenarios. Judgmental sampling with size of 123 was adopted to collect data, and conjoint analysis was used to explore how these four risk indicators affect the rate of return of Macau gaming industry (this represents the status oflong-terrn, healthy and harmonious development.). Three rounds of Dephi questionnaire survey were conducted to: • Determine whether the results from conjoint analysis was reasonable or not; • Determine whether Macau Gaming Risk Management Office should be established or not; Update information of risk indicators; Explore how to set up the Macau Gaming Risk Management Office. The conclusion and recommendations were drawn as follows. TT "Macau Gaming Risk Management Office" should be set up for Macau Gaming industry to monitor risk and crises and establish a risk alerting mechanism According to the comments from focus group discussions and the results from Dephi questionn洫e sUIVey, 97% and 94% of the experts agreed to set up the M卻au Gaming RiskM叩agement Office respectively. The subsequent rate of return of Macau can be predicted via the results from co~」oint analysis (relationship between the rate of return of Macau gaming industry (as outcome variable) and four risk indicators (as predictor variables)). When the predicted value is pessimistic, alert signal should be informed to the concerned parties. The relationship between the rate of return of Macau gaming industry and four risk indicators is: Y=0.603+X1+2.640X2+0.538X3+0.266X• • Y: annual rate of return of Macau gaming industry (%) • X1 :when the customers are mainly from - Pearl Delta region +0.36 - Greater China other than Pearl Delta region + 1.419 。th- er countnes +O • X2: Percentage of chips commission • X3: Percentage Change of GDP of China • X4: percentage change of FIT customers 建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

3Research team suggests that the risk indicators should be reviewed once per two years, and re-formulate the equation which describes the relationship between the rate of return of Macau gaming industry and the newly selected risk indicators. Sugg~stions of Macau Gaming Risk Management Office According to the analysis via focus groups, Delphi questionnaire and advices of members of the research team (e.g. Opinions recommended by over 50% of the experts of Delphi questionnaire), the characteristics of risk management office are proposed as followings: • Type of Organization: semi-government organization • Nature of Organization: in the form of "Advisory Committee" or "Management Office" 建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究• Source of Fund: from government and all casino operators • Organization Representatives: Office of the Secretary for Economy and Finance, Gaming Inspection and Coordination Bureau, Macau Government Tourist 。ffice, Gabinete de Estudo

4第一章：引言- • - 背景《左傳襄公》提到: "居安思危，思則有備，有備無患。＂由此可見，我們偉大的中華民族已有兩千年以上的風險管理經驗。自 2002年賭權開放以來，澳門博彩業發展極為迅速，其間亦浮現不少風險和危機。居安思危是我們偉大的中華民族的傳統智慧，除了博彩企業須完善本身的危機處理措施外，政府機蒭及民間團體亦要合作為澳門博彩業可能出現的危機定期作出分析及探討。這樣未雨綢繆的安排 ，可大大減低危機帶來的傷害，使澳門的長遠發展傳到保證。在2011 年 12 月 26 日，前中國國務院總理溫家寶在北京説， 2012年澳門特區的外部經濟環境不容樂觀，特國政府要居安思危，未雨網繆，採取切實有效措施加以應對。 2013年 3月 7 日，張德江委員長來到澳門，冀澳門居安思危。在2013年 3月 18 日，國家主席習近平、國務院總理李克強接見行政長官崔世安時，強調澳門要居安思危，研究解決制約發展的閎題。在 2011 年至 2012年，澳門博彩硏究學會有幸獲得得澳門基金會支持，進行了一個｀｀澳門博彩業危機管理＂的研究項目。通過是次研究，建議建立博彩業風險管理辦公室。在2012年下半年，澳門博彩研究學會再次有幸地獲得澳門基金會支持，進行建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究。本研究目的是要探索以下問題'澳門是否需要建立博彩業風險管理辦公室？如果需要的話，需要怎麼辦？這個辦公室的權力應到哪裡、其職責如何？如果不需耍的話，應如何用其他方法進行風險管理？澳門博彩硏究學會建議就以上的問題進行進－步的調查研究，把危機（風險）管理作進一步及全面的探討，在建立｀＇博彩業風險管理辦公室＂的可行性上作出建議，為澳門社會和特苔政府制定相關的危機處理方案時提供參考，擬在安定中保持危機戚，一旦發生突變，也能從容處理。該博彩業風險管理辦公室的職責可能包括危機監測、危機預警、危機決策和危機處理，達到避免、減少危機產生的危害，甚至可將危機轉化為機遇。1.2 研究主旨風險是－個問題（指任何對目標狀況不利的事件或意外）發生的概率。風險不應該是一個單獨的活動，它不可以從主流業務管理中分離出來，而是管理過程中不可缺乏的組成部分。沒有風險，就沒有回報或進展，除非風險能夠被有效管理，否則組織不能把機遇的最大化，把威脅減到最小。總言之，風險是對實現目標時產生不確定性後果的影響因素。錐然大部分風險和風險管理研究的重點都集中在企業方面，但 2010年的世界經濟論壇提出主張，各國政府可按國家全面風險的優先考慮排序，引入國家風險官或風險辦公室(CountryRisk Officer, CRO)的概念，要積榎及主勳地聯絡與協調國內外機構。鑒於一個國家可能會遇到的風險是非常複雜，從自然災害或大規模流行疾病、經濟衰退到恐怖襲擊等，政府及業界有必要建立及給持－個機構來有效回應這類風險。 CRO要負責分析和量化風險，考慮不同緩解措施和實施方案的優先排序，從而適當處理這些風險帶來的威脅。2010 年度的世界經濟論壇把系統性風險(systemic risk)定義為影譽整個系統的潛在損失或破壞，而不是影響該系統的某一單位損失而已。系統性風險會因應各單位之間的相互依存關係而加劇。這些系統性風險可由突發事件引起或經長時間累積起來的，構成極大或災難性的影響。在本研究中，系統性風險被稱為危機 (cr1s1s), 如突如其來的經濟衰退；自由行政策的修訂；恐怖主義；社會動亂；流行性疾病）。本研究的研究目的是要探討建立博彩業風險管理辦公室的可行性、及如何建立該博彩業風險管理辦公室，希望能為澳門博彩業建立風險及危機監測及預咎機制，為澳門社會和特區政府制定相關的危機處理方案，擬在安定中保持危機咸，一旦發生突變，也能從容筮理。危機的定義是指任何嚴重影響澳門博彩業健康和諧和長遠發展的事件。1.3 研究團隊首席硏究員：顧良智硏究員 顧向恩 哈力廖應偉支援團隊 霍志釗 廖國瑛 曾澤瑤何振宇 戴愛弟 崔寶峰建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

5第二章：硏究方法利數據分析2.1 第一輪焦點小組討論(FocusGroup) /第一輪頭膈風暴小組座談會2.1.1 方法簡介2.1.1.1 焦點小組討論焦點小組討論是由一個有經驗的主持人 (Facih­tator)通過事先計劃好的大綱 ， 以詢問和面談的方式採訪－個群體。該焦點小組的成員經過硏究者選擇而定，並保證在過程中小組成員能夠充分分享其意見和主張。主持人負貢組織討論，從而獲取對一些有鏖問題的深入瞭解。2.1.1.2頭腦風暴法 (Brain Storming) 頭腦風暴法是利用專家群體決策盡可能激發創造性，產生盡可能多的看法及意見。採用頭腦風暴法組織群體決策時，要集中有關專家召開專題會議，主持者以距磴的方式向所有參與者闡明問題，説明會議的規則，盡力創造在融洽輕鬆的會議氣氛。由專家們可｀｀自由＂提出盡可能多的方案。2.1.2 內容簡介第一次焦點小組討論在2013 年 1 月 23 日，邀睛11 位學者惠家進行。是次焦點小組討論的目的是，針對這個可行性研究，找出一些更好的研究方法，使這次的研究結果更有效。經過是次焦點小組討論，初步認為，有必要建建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究立造個博彩業風險管理辦公室。而該辦公室是應該可以針對澳門博彩業所面對的風險，進行壓力測試 (Stress Test) 。因此，建議硏究小組，找若干個對博彩業有重要影署的因素，探索當這些因素變化時，博彩業的收益會怎麼變化，衍生後期利用聯合分析所做的研究。2.2 第二次蕉點小組討論／第二輪頭腦風暴小組座談會第二次焦點小組討論在2013 年 2 月 06 日，邀請33 位業界的專家進行。是次焦點小組討論的目的是，確定是否應該建立博彩風險管理辦公室，以及確定值得要注的風險指棵。在出席的專家中，只有 1 位反對建立博彩風險管理辦公室，其餘32位都同意建立博彩風險管理辦公室。因此，硏究小組進一步認為，澳門應建立博彩風險管理辦公室。另外，根據｀＇澳門博彩業危機管理＂的項目所提的 18個風險指標該，焦點小組也通過投票的方式（每人最多3票）確定，研究小組應甕注哪些風險指標。投票的結果如下Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

6表1: 風險排序風險項目 票數國家調整自由行政策 24 突發性經濟衰退 17 博彩行業過分擴張帶來惡性競爭 15 賭客來源單一化 15 鄰近地區發展博彩業 8 人才質素下降 6 貴賓廳市場萎縮 4 澳門人才不足 4 網上博彩普及 4 根據以上結果，研究小組把｀｀國家調整自由行政策＂丶｀｀突發性經濟哀退＂丶｀｀博彩行業過分擴張帶來惡性競爭＂和｀｀賭客來源單一化＂視為應關注的風險指標。同時，根據第一次焦點小組的建議（找若干個對博彩業有重要影響的因素，探索當這些因素變化時，博彩業的收益會怎麼變化。），研究小紀決定，探索當筵4個因素變化時，博彩業的收益會怎麼變化。2.3 聯合分析(Conjoint Analysis) 2.3.1 方法簡介聯合分析是尼於評估不同屬性(attribute) 對被訪者對影響某事項看法的相對重要性，以及不同屬性層次(attribute level) 所帶來的效用(utility) 的統計分析方法。聯合分析用於分析消費者對產品或服務（刺激物）的總體偏好判斷（渴望程度評分、意向、偏好、排序等），從被訪者對不同屬性的產品的總體評價（權衡），可以得到被訪者對各屬性及屬性層次的偏好程度，從而能估計屬性變化之後風險項目 票數不規範資金消失 2 外國勢力控制澳門發展 2 博彩業監管執行不善 1 新疫症出現 1 庶潔發生問題 。非本地仲介人減少 。澳門治安發生問題 。澳門政府博彩業政策存在偓差 。恐怖襲擊 。對被訪者偏好的影響。聯合分析的統計理論與冏歸 I 實驗設計中的正交設計模型相似，它重視實際顯著性多於統計的顯著性。本研究利用聯合分析探討四個主要風險指標變化對澳門博彩業收益率的影響，並能通過該四個風險指標對澳門博彩業收益率的增減作出預測。2.3.2 抽樣方法及樣本規模聯合分析研究分發了一共 123份問卷，由判斷抽樣法(」udgmental sampling)抽樣，逗取對博彩業有足夠研究經驗的學者和有至少五年博彩業管理經驗的從業人員。由於博彩業為－特殊性行業，如果採用概率樣本(Probab 山 tySampling), 相信大部分的被訪者會因為對該題目沒有足哆的認識而作出不可靠的回應，這反而會引起比抽樣誤差問題更大的非抽樣誤差。2.3.3 聨合分析的問卷設計根據第二次焦點小組後的決定，硏究小組研究｀｀國家調整自由行政策"、"突發性經濟衰退＂丶｀＇博彩行業過分擴張帶來惡性競爭＂和｀＇賭客來源單一化＂會如何影響博彩收益率。具體的部驟如下：2.3.3.1 把各風險指標的各種最大可能變化情況確定下來只有把這些變化情況確定下來，才能把所對應的風險指標對博彩收益率的影響力量化。經過硏究小組的討論，各風險指標的各種最大可能變化情況如下。(1) 對於｀｀國家調整自由行政策", 硏究小組譚為，以自由行人數的增減來量度該政策的強弱比較適合。固此，硏究小組把自由行人數的增減分為 5個相同區誾的層次—人數增加 60% 、人數增加30% 、人數不變、人數減少30% 、人數減少60%• 以反映該指標變化的幾種代表性的可能性。每個區間均為 30%, 採用線性分析模型後可以從分析結果預測任何人數變化的百份率對博彩收益率的影響。(2) 對於｀｀突發性經濟衰退"'硏究小組鶚為，因為澳門的主要客源是來自內地，筵樣內地的突發性經濟哀退就會使到澳門的博彩業受到突發性經濟衰退。同時， GDP是能反映經濟程度變化杓量度指標，而 GDP 的增長突發性放緩甚至突然下降可粗略地反映該地區是否存在突發性經濟衰退。由於澳門博彩業極受國家經濟影響，突發性經濟哀退可由中國 GDP變化代表。研究小組把中國 GDP增長率分為 5 個相同區間的層次—年增長率為 10% 、年增長率為 8% 、年增長率為 6% 、年增長率為 4% 、年增長率為 2%•以反映該指標變化的幾種代表性的可能性。研究小組不考慮年增長率為零或負是由於國內的近年的 GDP增長率基本上都在7%以上，國內的 GDP增長率為零甚至負數的情況可能性很低。就算殯種情況會出現，我們的專家也很難有信心預測這種情沅對博彩業的影響，囚此研究小組不考靈年增長率為零或負的情況。同樣地，分析亦採用了線性分析模型來處理。(3) 對於｀｀博彩行業過分擴張帶來忌性競爭＂，硏究小組認為，博彩行業過分擴張帶來所引發的惡性競爭主要表現為碼佣戰。囚此，研究小組把碼佣戰分為 4個相同區間的層次—碼侂為1.2% 丶碼佣為 0.8% 丶碼佣為 0.4% 丶碼佣為0.0%• 以反映該指標變化的幾種代表性的可能性。各區間為 0.4%, 用線性分析模型的結果可以預測每0.1%碼佣變化所影響的博彩收益率。建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feas砌lity Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

7(4)對於｀睹客來源單一化＂，硏究小組認為，現在澳門的客蹶主要來自珠三角地區，其次是來自國內其他地區，來源地越集中，越反映賭客來源單一化。如杲更多客源來自其它國家，那澳門受到｀｀睹客來源單一化＂的威脅就小。因此，硏究小組把賭客來減分為 3個層次——主要來自珠三有、來自更多中國其它省份、來自更多其它國家，以反映該指標變化的幾種代表性的可能性。由於這三個層次是屬於離散數據 (d,screte data)• 因此將不會用聯合分析中的線性模型來處理。2.3.3.2 制作聯合分析問卷硏究小組根據 4個指標的各種可能性，利用SPSS模擬一個正交設計的系列組合。我們逗的指標雞免會對博彩收益率有相互作用 ， 這相互作用會使我們的結果有很多很難解釋的情況。而這正交設計正是可以避免這種相互作用，使統計分析後的變量能比較容易地解釋。獲邀的 123位專家都會收到一個正交設計的系列組合（共52個組合）見附件一，他們會根據自己的經驗對每一個組合作出分析估計，分析估計在不伺的經濟組合下，澳門博彩收益率會怎樣改變。值得注意的是，如果不考慮正交設計的話，建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究忌家們就要預測300(5x5x4x3)個經濟組合下，估計博彩收益率會如何改變。2.3.4 數據分析經過 SPSS作數據分析，可以得到以下的輸出。值得注意的是，研究小組把碼佣、中國GDP增長率、來澳自由行人數視為連續變量(Continuous Variables)處理，追可使得到的模型更有威力 (Power) —能作出多種的預測。如果把這些變量均視為離散數據(Discrete Data)' 我們就不能以所得到的模型去預測我們所選的可能性以外的情況。例如，我們在考慮中國 GDP 增長率時，在建立摸型時只考慮 2% 、 4% 、 6% 、 8% 、10% 。但如果要預測中國GDP增長率7%時，以離散數據建模就不能計算／預測所對應的澳門博彩收益率，而以連續變量建模則可以預測所對應的澳門博彩收益率。在這裡，對於這種連續變量的處理，研究小組視之為綫性隰係。當然，當這種綫性關係不存在時，就應該考慮二元醌係，甚至離散數據處理。為了方便解釋 ， 設Y為澳們博彩收益率，知為賭客來源所對應的效用估計， X2為碼佣所對蠹的Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office 效用估計， X,為中國 GDP增長率所對應的效用估計， X,為來澳自由行人數所對應的效用估計， C為常數。 Y與各變量的闕係為澳門博彩收益率： Y=C+X1+X2+X3+X4 舉個例，根據表 2: 聨合分析的結果，若果賭客來源是主耍來自珠三角，碼佣是 1.20%,中國 GDP年增長率是8%• 來澳自由行人數不變，則 X,=-0.233, 知= -1.056, 知= -2.15 , 知=-23.929 。那麼： Y=35.801-0.233-1.056-2.15-23.929=8.433% 利用以上的計算方法，任何一個指標組合（以上所指定的範圍）所對應的澳「門博彩收益率，都可以輕而易舉地計算出來。

8表2: 聯合分析的總體結杲變量 變化可能性 效用估計知賭客來溉 主要來自珠三角 -0.233 來自更多中國其它省份 0.826 來自更多其它國家 -0.593 X2碼佣 1.20% -1.056 0.80% 2.112 0.40% -3.169 0% -4.225 X3中國 GDP增長率 每年10% -1.075 每年8% -2.15 每年6% 3.226 每年4% -4.301 每年2% -5.376 每年0% -6.451 X4來澳自由行人數 人數增加60% -7.976 人數增加30% -15.953 人數不變 -23.929 人數減少30% 31.906 人數減少60% -39.882 （常數） 35.801 建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feas砌lity Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

9表3: 各風險屬性的相對重要值重要性值賭客來塬 12.997 碼佣 15.271 中國GDP增長率 14.253 來澳自由行人數 57.48 根據聨合分析2.3.4各風險屬性所對應的效用估計，可以計算出各預測變數（風險指標）的重要性值。表3 的重要性值之和 100• 反映各指標所對應的重要性。例如，｀＇來澳自由行人數＂佔這4個指標所能解釋Y杓變化的57.48% 。所以，重耍性值越大，所對應的指標越能反映Y的變化。表4: 風險的B係數匿間單位 估計B碼佣 0.4% -1.056 中國 GDP增長率 2% -1.075 來澳自由行人數 30% -7.976 對於連續的變量，均有這個 B 係數。這個 B係數是表示有關指標每增加 1 個區間單位，澳門博彩收益率會增加 B 個百分點。舉個例，來澳自由行人數每下降 3 0 %• 澳門博彩收益率會下降7.976% 。（或來澳自由行人數每下降 1%' 澳門博彩收益率會下降0.26%(7. 976%/30=0.26%)) 建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究2.4 第三次焦點小組討論第三次焦點小組討論在2013年 4 月 3 日進行， 6位學者獲邀出席。是次焦點小組討論的目的是，對聯合分析結果進行討論。在焦點小組討論中，專家們認為，聯合分析的結果非常有用，但表達起來挺麻煩，特別是表2的內容。根據此問題，專家們把表2的內容轉化成以下的方程式（從數學約角度説，該方程式與表2 杓內容是相同的。): Y=0.603+X1+2.640X汁0.538X汁0.266X4Y代表澳門博彩收益增減率（％）X為賠客來源－主要來自｀｀珠三角" +0.36 －來自｀｀中國其他省份" +1.419 －來自｀＇其他國家,, +o X, 為碼佣（％）知為中國GDP的年增減變化率（％）X, 為自由行人數增減變化率（％）以下簡單地介紹如何把表2的內容轉化成以上的方程式。設Y=a+X1+bX2+cX汁dX,(1)先求斜率b 丶 c 、 d• 根據表2的內容可計算出：b= (-3 .169-(-4. 2 2 5))/(0 .4-0) = 2 .6 4 c= (-5. 3 76-(-6 .4 51))/(2-0)=0.53 8 d = (-31. 9 0 6-(-2 3. 9 2 9))/(-3 0-0) = 0. 2 6 6 然後，根據表 2X1 的效用估計值，來求 X1°為使｀｀其他國家"的效用估計值為o, 作出以下變換：當主要來自｀｀珠三角＂時凶=-0.233+0.593=+0.36 ; 當主要來自｀＇中國其他省份＇＇時，X1=0.826+0.593=+ 1.419; 當主要來自｀＇其他國家＂時，X,=-0.593+0.593=0 。最後，根據2.3.4的例子求a 。根據 2.3.4的情形，把Y 、 X1-X, 丶 b 丶 c 、 d代入(1)•就可得到： 8.433=a+0.36+2.64x1 .2+0.538x S+0.266x0• 解方程後就可得到a=0.603 。這樣，就可得到： Y=0.603+X,+2.640X汁 0.538X汁0.266X,0Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office 賭客來澱 X, "珠三有＂ +0.36 ｀＇中國其他省份＂ +1.419 ｀＇其他國家＂ +o 另外，專家們擬通過這方程式預測澳門的博彩業收益增長率。根據澳閂統計局的數據，澳門的遊客主要來自中國其他省份，而自由行人數增加了 11%• 因此X和X,分別取1.419和 11 。根據我們專家的認識，澳門的碼佣通常 1%• 因此X,取1 。根據國家統計局公佈的第一季經濟數據和預測，中國GDP年增長率為7.5%• 因此X,取7.5 。所以，可以預測澳門博彩業收益的增減率為＇Y=0.603+1.419+2.640x1 +0.538x7.5+0.2 66x11 =11.6% 這數值與很多機構對2013年澳門整體博彩收入的預測相當接蚯。2.5 第一輪徨爾菲法問卷調査2.5.1 方法簡介德爾菲法也稱專家調查法，採用多輪問卷方式分別將所需解決的問題發送到各個專家手中，徵詢意見，然後回收匯總全部專家的意見，並整理出綜合意見。願後將該綜合意見再分別囤饋給專家，再次徵詢意見，各專家依據綜合意見修改自己原有的意見，然後再滙總。這樣多次反復，逐步取得比較接近一致(near consensus)的預測結果的決策方法。德爾菲法採用獨立發表意見的方式，即專家之閬不互相討誰，不發生檳向聯繫，有查詢時只與調查小組聯繫，通過來回多輪次調查專家對問卷所提問題的看法，經過反復徵詢、歸納、修改，使專家的意見逐漸趨同。

10在造次研究中，首先，硏究小組根據聯合分析的結果，草擬問卷，確定聯合分析所得出的指標對博彩收益率的影響力是否合理。同時，硏究小紀也以此機會，更新風險指標的資料。通過來匡以上的步驄三次，專家被訪者對所研究的議題接近共識。田於有關問卷內容比較專業，為了保證所度量的程度更準碓，所有的問卷只發放給專家填寫。• 碼佣回贈增加 0.4% 點時，賭場收入增加百分比表5: 碼佣回贈增加0.4%點，賭場收入增加碼佣 專家人數 百分比0.56% 13 28.3% 1.06% 33 71.7% 1.56% 。 0% 總和 46 100% 超過70%的專家認為，碼佣回贈增加 0.4% 點，賭場收入增加 1.06%• 反映聯合分析在筵方面的結果基本得到認同。．溴門成立博彩風險管理辦公室是否可行表s: 溴門成立博彩風險管理辦公室是否可行專家人數 百分比可行 43 93.5% 不可行 3 6.5% 總和 46 100% 2.5.2抽樣方法由於聯合分析的結果會影響博彩業的風險管理策略的決策，故研究小組按硏究結果草擬問卷，以確定聯合分析所得出的指標對博彩收益率的影響力是否合理。伺時，研究小組也以此機會，更新風險指標的資料，並探討如何建立該博彩業風險辦公室，包括是否由官方機構管理、該辦公室的經費來源等。硏究小組把德爾菲問卷被分發給曲判斷抽樣法(」 udgmental sampling)選出的專家，包括學術專家及業界資深人士。學縟專家是在澳門、香港和中國持有博士學位的人或大學教授。業• 中國 GDP每增加 2% 點，賭場收入增加百分比表5: 中國GDP每增加2%點，賭場收入增加中國GDP增長 專家人數 百分比0.58% 13 28.3% 1.08% 17 37% 1.58% 16 34.8% 總和 46 100% 中國 GDP每增加 2%點，認為賭場收入所增加百分比的分佈相對比較平均（雖然腮為增長1.08%的比較較高），因此反映聯合分析在這方面的結果基本不能得到顯著的認同。接近95%的專家謁為，澳門成立博彩業風險管理辦公室是可行的方言結果和第二次焦點小組討論的結果吻合，造可反映澳門咸立博彩風險管理辦公室的必要性。界資深人士是指，在博彩業擁有至少五年或以上的管理經驗者。研究使用了共三輪德爾菲閤卷，過程不斷鞏固了問卷的內涵，逐步細化和修訂到最後。2.5.3 第一輪閤卷德爾菲法問卷分析結果對於第一綸問卷，一方面，硏究小組擬檢驗，聯合分析所癟到的結果是否合理。另一方面，研究小組想進一步確定建立該博彩風險辦公室是否可行，並旦探索有沒有新的風險指標。研究小組通過電郵的方式聯繫到46位專家，造46位專家的意見如下。• 自由行人數每增加30%點，賭場收入增加百分比表7: 自由行人數每增加30%點，賭場收入增加自由行人數增加 專家人數 百分比5.98% 14 30.4% 7.98% 22 47.8% 9.98% 10 21.7% 總和 46 100% 自由行人數每增加30%點，認為賭場收入增加7.98%的比例接近50% 。雖然還7.98% 的比例均比其他2項(5.98%和 9.98%)高，但這比例並不能使人戚覺到，聯合分析在這方面的結果基本能得到足夠認同。建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feas砌lity Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

11• 管理澳門博彩業風險管理辦公室的機構類型表g: 管理澳門博彩業風險管理辦公室的機構類型專家人數 百分比政府 3 7% 半政府 40 93% 民誾團體 。 0% 總和 43 100% 處理澳門博彩業風險問題並不是容易的事，囚此，沒有專家總為一個純民閬團體可以管理好這個澳門博彩業風險管理辦公室。也許專家們是腮為造個博彩業風險管理辦公室需要有能力處理突發的事情，而政府機構比較官僚，效率相對低，因此選政府機構的專家也比較少。綜合起來，還是半官方機構比較合適。建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office • 衝擊澳門博彩業較大的風險指標（最多選三項）表10: 對澳門博彩業衝擊較大的風險風險指標 百分比國家調整自由行政策 78% 突發性經濟衰退 61% 鄰近地區發展博彩業 39% 賭客來源單一化 37% 新疫症出現 37% 貴賓廳市場萎縮 30% 博彩行業過分擴張帶來惡性競爭 28% 戰爭 20% 網上博彩普及 17% 澳門人才不足 15% 人才質素下降 7%

12對於媯46位專家，對澳門博彩業的衕擊咸覺咀顯咬大的是＇｀國家調整自由行政策＇＇和｀＇突發性經濟衰退"。由於在調查期閬， H7N9正流行，因此認為新疫症比現的比例較以往的比例高，使硏究小紀不得不在以後的調研中關注造一點。而台灣開賭的消息使｀｀鄰近地區發展博彩業＂筵一點值德關注，造因素對澳「門博彩業的衝擊排第三。因為畢竟是中國人地區，相信專家們會認為，台灣開賭一定會把相當一部份的國內賭客吸引過去，這足以使澳門博彩業的餅被多地分割。由此可見風險管理須是一個動態過程，要有效並迅速回應風險。2.6 第四次焦點小組討論第四次焦點小組討論在2013 年 4月 16 日邀詩 9位學者和行業專家混合進行。是次焦點小組討論的目的是，針對第一輪德爾菲問卷的結果，探討修訂的空閬。• 碼佣回贈對澳門博彩收益的影響表11: 碼佣回贈對滇門博彩收益的影譬同時，由於在第一輪德爾菲法問卷調查中， 93%的專家都認為，該澳門博彩業風險惡該由半官方機構管理，故該焦點小組建議，研究小組應了解如何在澳門成立筵種類型的半官方機構。2.7 第二輪德爾菲法問卷調査經過了第一輪問卷調查，聯合分析的結果並不能得到很強的驗證。研究小組就這個問題與各專家進行了討論，並進行了第四次的焦點小紀討論，以求達咸進一步的共識。通撾了這些討諭，硏究小組擬在第二綸問卷中，就有關的問題修改了問卷中的有關題目，修改了問的方式，以求減少被訪者的誤解（把碼佣回贈的 0.4%點變化改為0.1%; GDP變化率由 2%點改為1%點，自由行人數增加30%改為10%), 能達到通俗易懂，深入淺出。而根據 2.4 的公式，碼佣回贈每增加／減少 0.1%時，澳門博彩業收益的增減率會增加／減少0.264% ((2.64x0.1)%); GDP 每增加／減少1%時，澳門博彩業收益的增減率會增加／減少0.538% ((0.538x1)%); 自由行人數增加／減少10% 時，澳門博彩業收益的增減率會增加／減少2.66%((0.266x10)%) 。另外，由於專家們已在建不建立博彩業風險管理辦公室這個問題達成共識，因此研究小組認同，沒有必要在第二輪問卷討論這個問題，而會探討如何建立該博彩業風險管理辦公室，以及進一步更新風險指標。研究小組通過電郵的方式聯繫到 33位專家，這33位專家的意見如下。碼佣 若碼佣回贈由 1%增加至 1.1%• 溴門 若碼佣回贈田 1%減少至0.9%, 澳門賭場的收入會增加 0.264%是否合理 賭場的收入會減少 0.264%是否合理專家人數 百分比 專家人數 百分比合理 28 84.8% 20 60.6% 不合理 ? 6.1% 12 36.4% 不知道 3 9.1% 1 3% 總和 33 100% 33 100% 認為｀｀碼佣回贈增加／減少0.1%點會使賭場收入增加／減少0.264%" 為合理的現象佔絕對多數，反映聯合分析在造方面的結果基本得到腮囘。建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feas砌lity Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

13• 中國GDP的變化率對澳門博彩收益的影響表12: 中國GDP的變化率對澳門博彩收益的影譽中國 GDP若中國 GDP的年增長率由現時水平 若中國 GDP的年增長率由現時水平的變化增加 1%點，澳門賭場的收入會增加 減少1%點，澳門賭場的收入會減少0.538%是否合理 0.538%是否合理專家人數 百分比 專家人數 百分比合理 20 60.6% 15 45.5% 不合理 7 21.2% 12 36.4% 不知道 6 18.2% 6 18.2% 總和 33 100% 33 100% 腮為｀｀中國 GDP增加／減少1%點會使賭場收入增加／減少0.538%" 為合理的現象的比例雖然較認為不合理的比例多，但認為合理的專家並不是佔絕對多數，反映聯合分析在這方面的結果不能得到足夠認同。• 國內自由行的增減對澳門博彩收益的影響表13: 國內自由行的增減對澳門博彩收益的影譽若自由行人數較現在增加 10%• 澳門 若自由行人數較現在減少10%• 澳門賭場的收入會增加2.66%是否合理 賭場的收入會減少2.66%是否合理專家人數 百分比 專家人數 百分比合理 29 87.9% 24 72.7% 不合理 4 12.1% 9 27.3% 不知道 。 0% 。 0% 總和 33 100% 33 100% 腮為＂國內自由行增加／減少10%點會使賭場收入增加／減少2.66%" 為合理的現象佔絕對多數，反映聯合分析在這方匡的結果基本得到認同。建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

14• 管理澳門博彩業風險管理辦公室的機構類型表14: 管理澳門博彩業風險管理辦公室的機構類型專家人數 百分比政府機構 4 12.1% 半政府機構 29 87.9% 總和 33 100% 認為半官方機構管理該博彩業風險管理辦公室還是佔絕對多數，囚此，下一步應考慮如何建立該半官方機構。• 衝擊澳門博彩業較大的風險指標（最多選三項）表15: 對溴門博彩業衝擊較大指標百分比指標第二輪 第一輪國家調整自由行政策 82% 78% 突發性經濟衰退 64% 61% 新疫症出現 36% 37% 貴賓廳市場萎縮 36% 30% 戰爭 27% 20% 博彩行業過分擴張帶來惡性競爭 21% 28% 賭客來塬單一化 21% 37% 鄰近地區發展博彩業 9% 39% 網上博彩普及 6% 17% "國家調整自由行政策"和｀｀突發性經濟衰退＂還是被詞為對澳門博彩業衝擊最大和第二大的風險，而頻繁出現的新疫症使｀｀新疫症比現＂成為第三個最受關注杓風險。建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feas砌lity Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

152.8 第五次焦點小組討論第五次焦點小組討論在2013 年 5 月 16 日邀請 6位學者進行。是次焦點小組討論的目的是對第二輪德爾菲問卷調查的結果進行討論。由於在第二輪德爾菲問卷調查中發現，｀｀新疫症出現＂的重要性大大提升，有專家認為有必要考慮其對博彩業收益的增減率的影響，並腮為聯合分析應考盧該指標，對現時的聯合分析結果有保留。但也有專家認為，該指標之所以反映出重要，是受短期的社會囚素(H7N9正流行）影響，當有關的緊張氣氛過了，就不會反映出其重要了。雙方就該指標的重要性不能達成共識。最後，專家們同意，會後再深入研究此問題，下次焦點小組討論時再深究。• 碼佣回贈對澳門博彩收益的影響表16: 碼佣回贈對澳門博彩收益的影響2.9 第六次焦點小組討論第六次焦點小組討諭在 2013 年 5 月 24 日邀諝7位學者進行。是次焦點小組討論的目的是確定｀｀新疫症出瑰＂是否為重要指標，聯合分析是否應該考慮該指標。田於很難肯定地判斷該指標所反映出的重要性是否受短期的社會因素影響，因此專家們同意，暫時不考慮重做含有這個指標的聯合分析。待第三輪德爾菲問卷調查後，如果該指標仍然舉足輕重，硏究小組需要重做聯合分析，並重新做三輪的德爾菲問卷調查。如果該指標並不是那麼重要，硏究小組就不會重做聯合分析。2 .10 第七次焦點小組討論第七次焦點小組討論在2013 年 5 月 31 日邀請6位學者進行。是次焦點小組討論的目的是，探討設計第三輪德爾菲問卷。專家們同意，該輪的問卷除了要確定之前的結果是否能達成共識，還要了解更多關於遲立該博彩業風險辦公室細節的意見。2 .11 第三輪镱爾菲問卷調査經過了第二輪的問卷調查，硏究小組再次與不同專家進行了多次的非正式的討論，以求達成進一步的共識。另外，研究小組擬在第三輪問卷了解更多關於建立該博彩業風險辦公室的意見。研究小組通媧栽身接觸和電郵的方式聯繫到 24位專家，這24位專家的意見總結如下。碼佣 若碼侂回贈由 1%增加至 1.1%• 澳門 若碼佣回贈由 1%減少至0.9%• 澳門賭場的收入會增加0.264%是否合理 賭場的收入會減少0.264%是否合理專家人數 百分比 專家人數 百分比合理 20 83% 20 83% 不合理 4 17% 4 17% 總和 24 100% 24 100% 整體而言，認為＇＇合理＂的比例較第二輪問卷的比例高，這可反映在造方面達成進一步的共識，聯合分析在這方面的結果進一步得到認同。（注：每增加 0.1%碼佣會增加0.264%賭場收入是由聯合分析計算出來的結果。）建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

16• 中國GDP的變化率對澳門博彩收益的影響表17: 中國GDP的變化率對澳門博彩收益的影嘗中國 GDP 的若中國 GDP 的年增長率由現時水平 若中國 GDP 的年增長率由現時水平變化率增加 1%點，澳門賭場的收入會增加 減少1%點，澳門賭場的收入會減少0.538%是否合理 0.538%是否合理專家人數 百分比 專家人數 百分比合理 22 92% 21 88% 不合理 2 8% 3 12% 總和 24 100% 24 100% 認為｀＇中國 GDP增加／減少1%點會使賭場收入增加／減少0.538%" 為｀＇合理＂的現象有了很明顓的上升，這結果足以反映聯合分析在這方面的結果能得到足夠認囘。（注中國GDP每增加 1%會增加 0.538%賭場收入是由聯合分析計算出來的結果。）• 國內自由行的增減對澳門博彩收益的影響表18: 國內自由行的增減對澳門博彩收益的影譽國內自由行的 若自由行人數較現在增加 10%, 澳門 若自田行人數較現在減少10%, 澳門增減 賭場的收入會增加2.66%是否合理 賭場的收入會減少2.66%是否合理專家人數 百分比 專家人數 百分比合理 ?? 92% 21 88% 不合理 2 8% 3 12% 總和 24 100% 24 100% 認為｀＇國內自由行增加／減少10%點會使賭場收入增加／減少2.66%" 為｀＇合理"的百分比比第二輪問卷較第二輪問卷的百分比高，反映在菇方面達成進一步的共識，聯合分析在這方面的結果基本得到進一步的認同。建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feas砌lity Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

17• 衝擊澳門博彩業較大的風險指標（最多選三項）表19: 對溴門博彩業衝擊較大指標百分比指標第三輪 第二輪 第一輪國家調整自由行政策 83% 82% 78% 博彩行業過分擴張帶來惡性競爭 46% 21% 28% 突發性經濟衰退 46% 64% 61% 賭客來源單一化 38% 21% 37% 鄰近地匿發展博彩業 33% 9% 39% 貴賓廳市場萎縮 21% 36% 30% 紐上博彩普及 17% 6% 17% 新疫症出現 13% 36% 37% 戦爭 4% 27% 20% ｀＇國家調整自由行政策＂還是穩穩地佔據澳門博彩業風險指標的第一位，而｀｀突發性經濟哀退＂繼續成為澳門博彩業風險指標的第二位。隨着H7N9的淡化，｀｀新疫症出現＂的重要性也在第三綸的問卷調查中淡化。第二次焦點小組所找出的四個風險指標與聯合分析所考慮的全部指標，經過三輪德爾菲問卷調查調查後，仍成為最重要的澳門博彩業風險指標。• 管理澳門博彩業風險管理辦公室的機構類型表20: 最適合管理博彩業風險管理辦公室的機構類型機構類型 專家人數 百份比政府機構 5 21% 半政府機構 18 75% 民間機構 1 4% 總和 4 100% 毫無疑問，專家們還是明顓地傾向選擇半官方機構來管埋澳閂博彩業風險管理辦公室。以下的分析也許可以幫助解決如何建立澳門博彩業風險管理辦公室的部份問題。建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

18• 管理澳門博彩業風險管理辦公室的機構性質表21 : 管理澳門博彩業風險管理辦公室的機構性質機構性質 專家人數 百份比澳門博彩業風險諮詢委員會 12 50% 澳門博彩業風險管理摒公室 10 42% 非牟利組織，博彩業商會 1 4% 其它 1 4% 總和 24 100% 認為機構性質為＇＇諮詢委員會＂的佔50%• 但並不是壓倒性多於｀＇管理辦公室"的比例 (42%) 。所以，研究小組以後還需要繼續探索有陽問題。建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

19• 有關機構的經費來源（可選多項）表22: 機構的經費來源專家人數 百份比澳門政府 16 67% 各間博彩企業 13 54% 澳門基金會 9 38% 認為 ｀＇澳門政府＂應負貢該機構經費的佔67%• 而認為｀｀各間博彩企業＂應負責該經費的也佔54%• 本會以後會就經費支出的問題再作詳細研究。• 建議風險辦公室的代表來源表23: 風險辦公室的代表來源機構 百分比 機構 百分比博彩監察協調局 83% 澳門博彩硏究學會 71% 旅遊局 71% 澳門大學博彩硏究所 54% 經濟財政司司長辦公室 67% 澳門理工學院博彩教學暨研究中心 38% 澳門特別行政區政府政策研究室 63% 澳門理工學院一國兩制研究中心 21% 中央人民政府駐澳門荇別行政區42% 旅遊學院 21% 聯絡辦公室社會文化司司長辦公室 38% 澳門城市大學 4% 司法警察局 21% 各博彩營薤商（平均） 51% 衛生局 13% 治安警察局 4% 廉政公署 4% 另外，一位專家建議，該機構主耍由一組專業人員組成，上面所述代表應該盡可能廣泛，但僅提供咨詢。建議各博彩營連商派代表參與管理該機構的平均比例為51%• 幾個與博彩旅遊相關的部門（經濟財政司司長辦公室、博彩監察協調局、旅遊局、澳門特別行政噩政府政策研究室丶中央人民政府駐澳門特別行政區聯絡辦公室）均傳到較大比例的推舉，而對於學術機構，澳門博彩硏究學會、澳門大學博彩硏究所和澳門理工學院博彩教學暨研究中心也獲絹較大比例的支持。建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

20• 此機構定期開會次數表24: 開會次數人數 百份比每月一次 4 17% 每季一次 12 50% 每半年一次 5 21% 每年一次 2 8% 意該有全職人員，其他代表不 1 4% 一定要開會．亦可一年一次総和 24 100% 認為每季應開一次會的佔最高比例。• 撰寫風險分析報告的次數表25: 撰寫報告次數此機構定期撰寫風險次數 百份比分析報告次數每年一次 12 50% 每半年一次 11 46% 每年四次 1 4% 總和 24 100% 認為每年撰寫風險分析報告的次數為一次和兩次的佔大比例，而且兩者的比例差不多，故本會稍後須再深入探索有關問題。2.12 第八次焦點小組討論第八次焦點小組討論在2013年 6月 13 日邀譜7位學者進行。是次焦點小組討論的目的是對第三輪德爾菲進行討論。在第三輪德爾菲問卷調查中，發現｀｀新疫症出現＂並不是那麼重要的風險指標，因此研究小組不需要重新進行聯合分析。同時，專家們就聯合分析的結果達成共識，因此，斫究小組決定不需要再進行第四輪德爾菲問卷調查。另外，硏究小組討論本研究的結論和健蟻。建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feas砌lity Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

21第三章：總結硏究成果本分析報告結合各研究重點，逵成以下結論：3 .1 建立澳門博彩業風險管理辦公室的可行性• 在第二輪焦點小組討錀中， 97%的專家認為澳門應該建立博彩業風險管理辦公室。• 在第一輪德爾菲問卷調查中， 94%的贊成澳門應該建立博彩業風險管理辦公室的決定。• 根據以上壓倒性的比例以及研究小組的分析，硏究小組認為不需要在此問題作進一步的研究，通過｀｀建立澳門博彩業風險管理辦公室"的建議。3.2 現在澳門博彩業的最重要的風險指標• 經過是第二輪焦點小組討論，硏究小組找到了四個重點的指標（按重要性高至低排序）—"國家調整自由行政策"、"突發性經濟哀退'、"博彩行業過分擴張帶來惡性競爭＂和｀｀賭客來蹶單－化＂。• 經過了三輪德爾菲閤卷調查後，研究小組同樣認同這四個重要指標，而且這因個指標的重要性排序與第二輪焦點小組討論所發現的一樣。• 根據以上交叉驗證（丁riangulation) 的結果，研究小組相信，現在澳門博彩業的最重耍的危機指標按重要性排序為｀｀國家調整自由行政策"、"突發性經濟衰退"丶｀｀博彩行業過分擴張帶來惡性競爭＂和｀＇賭客來源單－化＂。但是，當宏靦環境改變時，重要的風險指標亦會有所調整，風險指標的重要性排序也須有所調整。因此，建議中的風險辦公室便可發揮其作用，達到｀｀有備無患"的情況。建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究3.3 各風險指標對博彩收益的影響• 把各風險指標的各種最大可能變化情況確定下來，以自由行人數的增減反映｀｀國家調整自田行政策＂，以中國GDP增長率反映｀｀突發性經濟衰退＂，以碼佣反映｀｀博彩行業過分擴張帶來惡性競爭＂，以澳門的客源主要來源地來反映＇｀賭客來源單一化"。• 根據123位專家對52個經濟環境下（根據以上4個指標的各種可能性並用正交設計而產生）對澳門博彩業收益率的預測，用SPSS進行聯合分析，並得到以下結果。- 碼佣在適當的範圍內增加 0.1%(例如：碼佣回贈由 1%增加至 1.1%)• 溴門賭場的收入會增加 0.264% 。- 若中國GDP的年增長率由現時水平增加 1%點，澳門賭場的收入會增加0.538% 。- 若自由行人數較琨在增加10%• 澳門賭場的收入會增加2.66% 。- 客源來自｀＇中國其他省份＂所對應的博彩收益率會較客源來自｀＇其他國家＂所對煆的博彩收益率高 1.419%• 客蹶來自｀｀珠三角＂所對應的博彩收益率會較客蹶來自｀＇其他國家＂所對應的博彩收益率高0.36% 。－澳門博彩收益率： Y=0.603+X,+2.640 X汁0.538 X汁0.266 X, Y代表澳門博彩收芬率（％）X為賭客來蹶主要來自＇＇珠三角" +0.36 來自｀｀中國其他省份" +1.419 來自｀＇其他國家,, +o X, 為碼佣（％）知為中國GDP的年增長率（％）X, 為自由行人數增長率（％）Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office • 根據竺輪的德爾菲閤卷調查後，罹定聯合分析所傳到的部份結果（碼佣回贈丶中國GDP的年增長率和自由行人數增加百分比對博彩收益率的影響）合理。而研究小組經過內部討論後，腮為聯合分析所得到的客源地對博彩收益率的影響也合理。3.4 建立博彩業風險辦公室的要點• 機構類型根據第一、二丶三輪德爾菲問卷調查，分別有93% 、 88%和 75%的專家認為，該博彩業風險辦公室曲半官方機構管理。• 機構性質根據第三輪德爾菲問卷調查，認為以｀｀諮詢委員會＂進行的百分比稍高於以｀｀管理辦公室＂進行的百分比。• 經費來源根據第三輪德爾菲問卷調查，超過50%的專家腮為，該機構的經費應由政府和各博企承擴。• 機構的代表來澱根據第三輪德爾菲問卷調查，獲傳超過50%或以上推舉的機構包括：經濟財政司司長辦公室、博彩監察協調局、旅遊局、澳門特別行政區政府政策研究室丶各間博企、澳門博彩硏究學會、澳門大學博彩硏究所。• 機構定期開會次數根據第三輪德爾菲問卷調查， 50%的專家認為，該機構應每季開一次會。• 撰寫風險分析報告次數根據第三輪德爾菲問卷調查，認為每年和半年撰寫分析報告的百分比均在50%左右。

22第四章：建議 4.3 建立博彩業風險辦公室的注意事項4.1 根據焦點小組的意見和镱爾菲問卷調査的結果，建議建立澳門博彩業風險管理辦公室，希望能為澳門博彩業建立風險及危機監測及預薑機制。例如，根據聯合分析的結果（澳門博彩收益率與 4 個指標的關係）和 4個指標所取的值來預測未來澳門博彩收益率的增減。當所預測的值是負面時，就可以作為一個預警機紺作出相應預防措施。4.2 澳門博彩業的重要的風險指標硏究小組會每兩年做一次類似的研究，以探討重要的風險指標，以及筵些指標會如何影響澳門博彩業。研究小組會重新選擇重要的風險指標，而且重新計算描述澳門博彩收益率與各指標的關係的方程式。根據焦點小組的結果和德爾菲問卷調查的分析，以及研究小組的意見（例如＇在德爾菲問卷調查的多選題中，惠家推舉百分比超過50% 。），建議該風險管理辦公室有如下特徵。• 機構類型：半官方機構管理• 機構性質．須再探討以 ｀＇諮詢委員會＂或 ｀＇管理辦公室＂的形式• 經費來源：政府和各博企• 機構的代表來源：經濟財政司司長辦公室、博彩監察協調局、旅遊局、澳門特別行政區政府政策研究室、六間博彩營運商、澳門博彩硏究學會、澳門大學博彩硏究所、澳門理工學院博彩教學暨研究中心丶中央人民政府駐澳門特別行政區聯絡辦公室• 機構定期開會次數．每季開一次會• 撰寫風險分析報告次數＇每年或半年撰寫分析報告居安思危是我們的傳統智慧，雖然澳門的博彩業在賠權開放後每年都有高速的增長，但外在環境不斷發生變化，澳門博彩硏究學會現進行一項澳門博彩業風險的研究，希望您能提供你個人的估計，基於下列 52個不同組合的情況下，娛樂場總收入的變化率將會如何。• • -之己• 己• ' • 豪｀－＼書潯:牖• 酗̀ 臺之洫鴴鴯J-· 鬮園直q-荸這• 鴯｀`壼，曇壹己尹n鴯• 耷竺I• ni ·-·一卓責企-· U-芒薈鴯硒澶疍鴯[頔董芒豪·鹵甲－這n­續护己』－酆｀·`围心－籠心̀ 建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

23附件－ ：聯合分析問卷居安思危是我們的傳統智慧，雖然澳門的博彩業在賭權開放後每年都有高速的增長，但外在環境不斷發生變化，澳門博彩硏究學會琨進行一項澳門博彩業風險的研究，希望您能提供你個人的估計，基於下列 52個不同組合的情況下，娛樂場總收入的變化率將會如何。組合 估計澳門娛樂場收入的變化率% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 碼佣12345678910111213141516171819202122232425262728293031323334353637383940414243444546474849505152 0% 0.4% 1.2% 1.2% 0% 1.2% 0.8% 0.8% 0.8% 1.2% 0% 0.4% 1.2% 1.2% 0.8% 0.8% 0.4% 0.8% 0.4% 1.2% 0.8% 0% 0.8% 1.2% 1.2% 0.8% 0.4% 0.4% 0.8% 1.2% 0.4% 1.2% 0.4% 0.4% 0.8% 0.4% 0.8% 0.4% 1.2% 1.2% 1.2% 0.8% 0% 0.4% 0.4% 0% 1.2% 0% 1.2% 0.8% 0.4% 0.4% 中國GDP增長率每年0%每年6%每年10%每年4%每年6%每年0%每年6%每年2%每年2%每年2%每年2%每年2%每年4%每年2%每年10%每年0%每年10%每年4%每年10%每年2%每年0%每年4%每年4%每年2%每年6%每年8%每年10%每年2%每年8%每年8%每年8%每年10%每年8%每年10%每年6%每年4%每年10%每年6%每年10%每年10%每年8%每年10%每年8%每年4%每年0%每年10%每年0%每年10%每年6%每年10%每年0%每年0%來澳自由行人數人數減少30%人數減少30%人數增加60%人數增加60%人數增加30%人數增加30%人數增加60%人數增加30%人數增加30%人數減少30%人數增加60%人數減少60%人數不變人數增加30%人數增加60%人數不變人數減少60%人數增加60%人數減少30%人數增加60%人數減少60%人數減少60%人數減少30%人數增加60%人數減少60%人數減少60%人數增加30%人數不變人數增加30%人數增加30%人數增加60%人數不變人數不變人數增加30%人數不變人數增加30%人數增加30%人數增加60%人數增加60%人數減少60%人數減少30%人數增加60%人數增加60%人數增加30%人數增加30%人數不變人數增加30%人數增加30%人數增加30%人數減少30%人數增加60%人數增加60%賭客來源來自更多其它國家來自更多中國其它省份來自更多其它國家來自更多中國其它省份主要來自珠三角來自更多中國其它省份來自更多其它國家來自更多其它國家來自更多中國其它省份主要來自珠三角主要來自珠三角主要來自珠三角主要來自珠三角主要來自珠三角主要來自珠三角來自更多中國其它省份來自更多中國其它省份來自更多其它國家來自更多中國其它省份主要來自珠三角主要來自珠三角來自更多中國其它省份主要來自珠三角來自更多中國其它省份來自更多其它國家主要來自珠三角主要來自珠三角來自更多其它國家來自更多其它國家主要來自珠三角主要來自珠三角主要來自珠三角來自更多中國其它省份來自更多其它國家主要來自珠三角主要來自珠三角來自更多中國其它省份主要來自珠三角主要來自珠三角來自更多其它國家來自更多其它國家來自更多中國其它省份來自更多中國其它省份來自更多其它國家來自更多中國其它省份來自更多其它國家主要來自珠三角主要來自珠三角來自更多中國其它省份主要來自珠三角來自更多其它國家主要來自珠三角建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

24最高學歷： 中學及以下［ ]; 大學本科畢業［ ]; 碩士及以上［ ] 現時居住地區 澳門［ ]; 香港［ ], 中國內地［ ], 其它［ ] 丁作類別學生［ ], 娛樂場［ ]; 非娛樂場［ ] , 其它［ ] 年齡: 25歲以下[ ]; 25-40歲[ ]; 40歲以上［ ] 建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

25附件二： Delphi 問卷第一輪Delphi 問卷澳門博彩硏究學會現進行一項關於『建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究』，研究經費由澳門基金會贊助，研究結果會向公眾發表，希望能提供有用的參考訊息給澳門政府、博彩業界、學術機構及澳門市民。研究方法包括有德爾菲法(Delphi method), 這方法採用匿名專家發表意見的方式，專家之間不作互相討論，不聯繫，通過多次專家對問卷所提問題的看法，經過反覆徵詢、歸納、修改，最後彙總成專家基本一致杓看法，作為預測的結果。本會誠邀閣下協助，作為澳門博彩業的專家，填寫以下問卷，本會萬分咸謝閣下對本研究的支持和合作，硏究完成後，本會將會把研究報告交給閣下留念，以表謝意。請在O逗擇最適合的答案。1. 碼佣回贈每增加0.4%點，澳門賭場的收入會增加：00.556% 01.056% 01.556% 2. 中國 GDP每增加2%點，澳門賭場的收入會增加．00.575% 01.075% 01.575% 3. 自由行人數每增加30%點，澳門賭場的收入會增加·05.976% 07.976% 09.976% 4. 你認為澳門成立博彩業風險管理辦公室是否可行？0可行（回答第 5 題） 0不可行（回答第6題）5. 該博彩業風險管理辦公室最適合是由誰管理？0政府機構 O半政府機構 0民誾團體6. 以下哪3個風險對澳門博彩業衝擊較大：O國家調整自由行政策 O突發性經濟衰退 O博彩行業過分擴張帶來惡'I生競爭O賭客來溟單一化 O人才質素下降 O鄰近地區發展博彩業O貴賓廳市場萎縮 0澳們人才不足 0銅上博彩普及7. 除了以上風險，還有哪些風險對澳問博彩業衝擊較大？專家姓名'如有任何問題，請電郵本會admin@mgra.org.mo或電話(+853) 82970924與何生聯絡。謝剧建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

26第二輪Delphi 問卷澳問博彩硏究學會現進行一項關於 「建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究』 '硏究經費由澳門基金會贊助，硏究結果會向公眾發表 ， 希望能捉供有用的參考訊息給澳問政府、博彩業界、學術機構及澳門市民。研究方法包括有德爾菲法(Delphi method), 這方法採用匿名專家發表意見的方式，專家之間不作互相討論，不聯繫，通過多次專家對問卷所提問題的看法，經過反覆徵詢、歸納、修改，最後彙總成專家基本一致的看法，作為預測的結果。經過第一輪的 Delphi問卷數據搜集，有關結果如下＇碼佣固贈增加0.4%點，賭場收入增加次數 有效百分比0.556% 13 28.3% 1.056% 33 71.7% 1.556% 。 0% 總和 46 100% 中國GDP每增加2%點，睹場收入增加次數 有效百分比0.575% 13 28.3% 1.075% 17 37% 1.575% 16 34.8% 總和 46 100% 自由行人數每增加30%點，賭場收入增加次數 有效百分比5.976% 14 30.4% 7.976% 22 47.8% 9.976% 10 21.7% 總和 46 100% 澳門成立博彩風險管理辦公室是否可行次數 有效百分比可行 43 93.5% 不可行 3 6.5% 總和 45 100% 博彩風險管理辦公室最適合由誰管理次數 有效百分比政府機構 3 7% 半政府禮幗 40 93% 民間團體 。 0% 總和 43 100% 以下哪些風險對澳門博彩業衝擊較大 百分比國家11lJ鹽自由行政黷 78% 突噩性經濟衰退 61% 鄰近地區噩晨博彩鑽 39% 贍客來鑼璽一化 37% 輛疫症出瑱＊ 37% 貴賓璽市場臺縮 30% 博彩行業過分擴張帶來惡性競爭 28% 戰爭＊ 20% 網上博彩普及 17% 澳門人才不足 15% 人才質素下降 7% 建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

27根據第—輪的問卷結果，修訂問卷如下。本會誠邀閣下協助，作為澳門博彩業的專家，填寫第二輪的問卷，本會萬分咸謝閣下對本研究的支持和合作，研究完成後，本會將會把研究報告交給閣下留念，以表謝意。請在O選懌最適合的答案。（注：以下的數據是由聯合分析(Conjoint Analysis) 計算出來的預測結果）1. 你認為，若碼佣回贈田 1%增加至1.1%• 澳門賭場的收入會增加0.264%是否合理？0合理 0不合理 0不知道2. 你認為，若碼佣冏贈由 1%減少至0.9%, 澳門賭場的收入會減少0.264%是否合理？0合理 0不合理 0不知殖3. 你認為，若中國GDP杓年增長率由現時水平增加 1%點，澳門賭場的收入會增加0.538%是否合埋？0合理 0不合理 0不知道4. 你腮為，若中國GDP的年增長率由現時水平減少1%點，澳門賭場的收入會減少0.538%是否合理？0合理 0不合理 0不知道5. 你腮為，若自由行人數咬現在增加10%• 澳門賭場的收入會增加2.66%是否合理？0合理 0不合理 0不知道6. 你認為，若自由行人數較瑰在減少10%• 澳門賭場的收入會減少2.66%是否合理？0合理 0不合理 0不知殖7. 博彩業風險管理辦公室最適合是由帷管理？0政府機構 O半政府機構8. 以下哪3個風險對澳門博彩業衝擊較大O國家調整自由行政策 O突發性經濟衰退 O博彩行業過分擴張帶來惡性競爭O賭客來源單一化 0新疫症出琨 O鄰近地區發展博彩業O貴賓廳市場萎縮 0戰爭 0網上博彩普及9. 除了以上風險，還有哪些風險對澳門博彩業衝擊較大？專家姓名如有任何問題，譜電郵本會 admin@mgra.org.mo或電話(+853) 82970924與何先生聯絡。謝謝建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

28第三輪Delphi 問卷澳門博彩硏究學會現進行一項圜於『建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究』，研究經費由澳門基金會贊助，研究結果會向公眾發表，希望能提供有用的參考訊息給澳門政府、博彩業界、學術機構及澳門市民。研究方法包括有德爾菲法(Delphi method)• 這方法採用匿名專家發表意見的方式，專家之間不作互相討論，不聯繫，通過多次專家對問卷所提問題的看法，經過反覆徵詢、鐔納、修改，最後彙總成專家基本一致的看法，作為預測的結果。0.575% 1.075% 1.575% 總和次數13 17 16 46 百分比28.3% 37.0% 34.8% 100.0% 合琨不合理不知道總和次數20 7 6 33 百分比60.6% 21.2% 18.2% 100.0% 合瑄不合埋不知道總和次數15 12 6 33 百分比45.5% 36.4% 18.2% 100.0% 自由行人數每增加30%點，賭場收入增加 若自由行人數較現在增加10%• 若自由行人數較現在減少10%•5.976% 7.976% 9.976% 總和次數14 22 100 46 百分比30.4% 47.8% 21.7% 100.0% 澳門賭場的收入會增加2.66%是否合理 澳門賭場的收入會減少2.66%是否合理合邏不合理不知道總和次數29 4 。33 百分比87.9% 12.1% 0.0% 100.0% 合璉不合理不知道總和次數24 9 。33 百分比72.7% 27.3% 0.0% 100.0% 澳門成立博彩風險管理辦公室是否可行 博彩業風險管理辦公室最適合是由誰管理可行不可行總和次數43 3 46 |第—輪 Delphi 數據結果百分比93.5% 6.5% 100.0% 以下哪些風險對澳門博彩業衝擊較大國家鸝豎自由行政策 78% 突噩性縵濟衰退 61% 鄖近地區噩晨博彩蠵 39% 贖客來朧薑一化 37% 新疫症出現 37% 貴賓·市場蔓縮 30% 博彩行業過分擴張帶來惡性競爭 28%戰爭 20% 網上博彩普及 17% 澳門人才不足 15% 人才質素下降 7% 次數政府機構 4 半政府機幗 29 總和 33 百分比12.1% 87.9% 100.0% 第二 Delphi 輪數據結果 I 以下哪些風險對澳門博彩業衝擊較大國家鸝豎自由行政策突噩性縵濟衰退新疫症出現貴賓廳市場萎縮戰爭博彩行業過分擴張帶來惡性競爭賭客來源單一化鄰近地區發展博彩業網上博彩普及82% 64% 36% 36% 27% 21% 21% 9% 6% 建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

29根據第一、二輪的問卷結果，修訌問卷如下。本會誠邀閣下協助，作為澳門博彩業的專家，填寫第三綸的問卷，本會萬分咸謝閣下對本研究的支持和合作，硏究完成後，本會將會把研究報告交給閣下留念，以表謝意。請在O選摳最適合的答案。（注：以下的數據是由聯合分析(Con」 oint Analysis) 計算出來的預測結果）1. 你認為，若碼佣回贈由 1%增加至1.1%• 澳門賭場的收入會增加0.264%是否合理？0合理 O不合理2. 你腮為，若碼侂回贈由 1%減少至0.9%• 澳門賭場的收入會減少0.264%是否合理？0合理 O不合理3. 你認為，若中國GDP的年增長率由現時水平增加1%點，澳門賭場的收入會增加0.538%是否合理？0合埋 0不合理4. 你認為，若中國GDP的年增長率由現睦水平減少1%點，澳門賭場的收入會減少0.538%是否合理？0合理 O不合理5. 你認為，芳自由行人數較現在增加 10%• 澳門賭場的收入會增加2.66%是否合理？0合理 O不合理6. 你認為，若自由行人數較現在減少10%• 澳門賭場的收入會減少2.66%是否合理？0合理 O不合理7. 以下哪3個風險對澳門博彩業衝擊較大O國家調整自由行政策 O突發性經濟衰退 O博彩行業過分擴張帶來惡性競爭O賭客來源單一化 0新疫症出現 O鄰近地區發展博彩業O貴賓廳市場萎縮 0戰爭 O鎶上博彩普及8. 除了以上風險，還有哪些風險對澳門博彩業衢擊較大？9. 博彩業風險管理辦公室最適合是由誰管理？0政府機構 O半政府機構 0民間機構建立澳門博彩業風險管理辦公室可行性研究Feasibility Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

3010. 該風險管理機構應為甚麼性質？0澳門博彩業風險管理辦公室0澳門博彩業風險諮詢委員會0其他：11. 此機構經費來源於（可多選）？口澳門基金會 口澳門政府 口各間博彩企業 口其它·12. 此機構包括哪些代表（可多媼）？（以下排名不分先後）口經濟財政司司長辦公室 口澳門博彩股份有限公司 口澳門大學博彩硏究所日社會文化司司長辦公室 日永利渡假村（澳門）股份有限公司 日澳門理丁學院博彩教學暨研究中心口博彩監察協調局 口威尼斯人澳門股份有限公司 口澳門理工學院－國兩制硏究中心口司法警察局 口美高梅金殿超濠股份有限公司 口旅遊學院口衛生局 口新濠博亞博彩（澳門）股份有限公司 口澳門博彩硏究學會口旅遊局 口銀河娛樂場股份有限公司日中央人民政府駐澳門特別行政區聯絡辦公室口澳門特別行政區政府政策研究室口其它·13. 此機構定期開會次數？O每月一次 O每季一次 O每半年一次 O每年一次 0其它'14. 此機構定期撰寫風險分析報告次數？O每半年一次 O每年一次 0其它：專家姓名：如有任何問題，請電郵本會admin@mgra.org.mo或電話(+853) 82970924與何先生聯絡建立澳門搏彩業風險管理辦公室可行性研究Feas砌lity Study For Setting Up Macau Gaming Risk Management Office

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